12月8日晚间，中国中冶（HK1618）(SH601618，股价3.39元，市值702.53亿元)发布公告称，拟将旗下包括房地产（881153）、有色矿产设计与开发在内的多项资产打包出售，交易总对价高达606.76亿元。
作为央企内部资源整合，这笔交易买方均为中国中冶（HK1618）的控股股东中国五矿集团有限公司(以下简称中国五矿)及其关联方。
二级市场方面，截至发稿，中国中冶（HK1618）A股开盘下挫，逼近跌停，港股下跌超20%
待出售资产总交易对价超600亿元
在此次高达606.76亿元的资产出售计划中，中国中冶（HK1618）将其持有的中冶置业集团有限公司(以下简称中冶置业)100%股权及相关债权、中国有色工程有限公司(以下简称有色院)100%股权、中冶集团铜锌有限公司(以下简称中冶铜锌)100%股权、瑞木镍钴管理(中冶)有限公司(以下简称瑞木管理)100%股权、中冶金吉矿业开发有限公司(以下简称中冶金吉)67.02%股权以及子公司中国华冶持有的华冶杜达矿业有限公司(以下简称华冶杜达)100%股权悉数摆上货架。
根据公告，本次交易标的一为中冶置业100%股权以及公司对中冶置业的标的债权，交易对价为312.37亿元。
评估报告显示，截至评估基准日2025年7月31日，交易标的一评估减值率高达45.18%。对此，中国中冶（HK1618）坦言，减值的主要原因在于该资产包中所涉资产的市场价值下降。
与房地产（881153）业务的“折价”形成鲜明对比的是，在此次交易中，中国华冶持有的华冶杜达100%股权，其净资产账面价值仅为1.86亿元，但评估价值却飙升至16.57亿元，增值额高达14.7亿元，增值率达到了789.57%。
中国中冶（HK1618）公告指出，华冶杜达评估增值主要是实物资产和无形资产评估增值，包括“建造成本上涨，实际使用年限高于会计折旧年限”“本次评估值包含了矿业权及专利等资产，且预测矿业权未来现金流情况较好”。
此外，中冶铜锌100%股权的交易价格为122.41亿元，评估增值率达182.99%；中冶金吉67.02%股权对应的交易价格为50.36亿元，评估增值率也达到了183.51%。
这些资产增值的核心逻辑高度一致：国际铜价、镍钴价格近年持续上涨，且海外矿山项目未来盈利预期显著提高。
相比于上述有色资源类标的的评估增值，瑞木管理100%股权评估价值为1091.39万元，相对于净资产账面价值0.26万元，评估增值1091.13万元，增值率为419666.17%。
交易所获资金主要用于支撑公司多元化业务体系
从公告内容来看，《每日经济新闻》记者注意到，站在买方角度，五矿地产（HK0230）控股接手了中冶置业，中国五矿接手了有色院、中冶铜锌、瑞木管理、中冶金吉相应股权。
巨额资金的注入，无疑将强化中国中冶（HK1618）的核心主业。根据公告，本次交易获得的资金将主要用于支撑公司的“一核心、两主体、五特色”多元化业务体系。
具体而言，资金将分为三个主要投向：强化其冶金建设核心业务，推进新型工业化（886057）和新型城镇化（885991），发展工程服务、新型材料、高端装备（885427）、能源（850101）环保、数智应用业务。
此外，中国中冶（HK1618）还在公告中明确表示，部分资金将用于补充公司现金流、偿还债务等，以优化财务报表结构，进一步降低财务杠杆和债务负担。
值得注意的是，本次交易虽然构成关联交易，但并不构成重大资产重组。交易已经公司第三届董事会第八十次会议审议通过，尚需提交股东会审议批准。
