券商观点|人形机器人行业专题研究周报：美政府或发布机器人产业政策，国产整机厂商产品密集发布
2025年12月9日，华龙证券发布了一篇人形机器人行业的研究报告，报告指出，美政府或发布机器人产业政策，国产整机厂商产品密集发布。
报告具体内容如下：
行情回顾：2025年12月1日至2025年12月5日，人形机器人指数涨跌幅+1.85%。同期沪深300涨跌幅+1.28%，上证综指涨跌幅+0.37%，深证成指涨跌幅+1.26%，创业板指涨跌幅+1.86%，科创50涨跌幅-0.08%。 特朗普政府考虑2026年发布机器人行政命令。特朗普政府正在考虑加码机器人产业相关政策。据财联社消息，美国商务部长卢特尼克近期一直在与机器人行业的多位CEO会面，且美国政府正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令。美国交通部也正准备成立一个机器人工作组，可能在年底前宣布。除此以外，美国国会议员对机器人技术的兴趣也在上升，共和党人曾提出设立国家机器人委员会。 银河通用完成股份制改革。12月5日，银河通用企业名称从“北京银河通用机器人有限公司”变更为“北京银河通用机器人股份有限公司”，企业类型从有限责任公司变更为股份有限公司。这是继智元、宇树、傅利叶、乐聚机器人后，第五家宣布股改的本体企业。公开资料显示，银河通用披露的3轮大额股权融资总额达23亿元，其B轮11亿元人民币的规模，曾刷新具身大模型机器人领域单笔融资纪录。此外，银河通用也对外投资了揽月动力、萝博派对（RoboParty）等具身智能项目以及无锡天奇银河机器人、澄迈博银合创等合资公司，拓展市场布局。
众擎机器人发布全尺寸高效能通用人形机器人T800。12月2日，众擎机器人发布全尺寸高效能通用人形机器人T800，这是该公司继SA01、SE01、PM01之后的第四款人形机器人产品。T800身高1.73m，重量为75kg，全身共计43自由度，其中不含灵巧手的身体关节为29自由度，全栈自研多维度感知灵巧手单手为7自由度。其搭载全栈一体化高爆发关节模组，其协同输出可实现450N·m峰值扭矩；融合自研微型关节机电技术与360度全向激光雷达感知系统，可实现毫秒级环境建模与AI智能路径规划，T800及搭载能实现4-5小时续航的高性能固态动力电池。
投资建议：美国拟发布机器人产业支持政策，全球人形机器人产业化进展迎来助力，国内整机厂商密集发布新产品，持续推进人形机器人商业化落地，维持人形机器人行业“推荐”评级。个股方面，建议关注拓普集团（601689）、三花智控（002050）、浙江荣泰（603119）、新泉股份（603179）、北特科技（603009）、均胜电子（600699）、恒勃股份（301225）、伟创电气、恒立液压（601100）、隆盛科技（300680）、震裕科技（300953）、中大力德（002896）、银轮股份（002126）、力星股份（300421）、五洲新春（603667）、美湖股份（603319）、领益智造（002600）、优必选等。
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