2025年12月14日，国盛证券（002670）发布了一篇电力（562350）设备行业的研究报告，报告指出，多晶硅收储平台落地，三星SDI签署百亿磷酸铁锂储能（885921）电池订单。
报告具体内容如下：
光伏：多晶硅产能整合收购平台正式落地。近日，北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，标志着光伏行业酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”正式落地。这一由相关主管部门联合指导、多家龙头骨干企业共同发起的产业治理创新，被业内视为破解光伏“内卷式”恶性竞争的关键之一。该平台拟采取“两条腿走路”的创新模式，实行“承债式收购+弹性利用产能”的双轨模式运行，旨在通过市场化、法治化的机制，通过“政府引导+行业协同+市场化并购”的路径，以产业链源头环节为抓手，探索整治全行业“内卷式”恶性竞争问题，具有巨大的战略价值。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份（600438）、协鑫科技（HK3800）、隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）、晶科能源（688223）、天合光能（688599）等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份（300751）、爱旭股份（600732）、聚和材料（688503）等；
3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技（600586）、万润股份（002643）、捷佳伟创（300724）、帝尔激光（300776）、京山轻机（000821）、德龙激光（688170）、曼恩斯特（301325）等。
风电（885641）&电网：浙江特高压（885425）交流环网工程核准获批，金风科技（002202）荣获“中国IDC产业绿色解决方案奖”。12月10日，浙江特高压（885425）交流环网工程正式获国家发展和改革委员会批复建设，是迄今为止国内投资最高、单体工程量最大的特高压（885425）交流工程，项目计划建设4个1000kV变电站建设，总计需要6组3000MVA主变、14回1000kV出线，计划2029年建成投运。强调“十五五”开年，国家电网五年规划的落地，其中特高压（885425）有望成为重中之重。12月10日，金风科技（002202）与中金数据共同打造的“中金数据乌兰察布低碳算力基地源网荷储一体化项目”荣获“2025年度中国IDC产业绿色解决方案奖”。金风科技（002202）作为唯一的获奖风电（885641）企业，以破界融合为绿色算力发展提供示范。数据中心绿电直连有望打开风电（885641）装机增量需求。持续关注风机板块，看好2026年双海&国内盈利提升共振，关注：金风科技（002202）、运达股份（300772）、明阳智能（601615）、三一重能（688349）等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆（603606）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工（002487）、天顺风能（002531）、海力风电（301155）等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技（688676）、明阳电气（301291）、申菱环境（301018）、高澜股份（300499）、同飞股份（300990）、禾望电气（603063）、科华数据（002335）、中恒电气（002364）等。Q4特高压（885425）招标有望加速，关注平高电气（600312）、许继电气（000400）、中国西电（601179）、大连电瓷（002606）、国电南瑞（600406）、思源电气（002028）、华明装备（002270）、长高电新（002452）等。
氢能：年度最大规模，500辆氢能重卡一次性交付。据全球氢能，12月8日，伊吾县迎来全球氢能重卡应用史上里程碑式的一幕：庆铃云创（新疆）科技发展有限公司向哈密新鹏运租赁服务有限公司一次性集中交付500辆49吨级氢能重卡。这不仅创下全球单一车企、单一场景氢能重卡交付规模之最，更标志着以伊吾为重要支点的西北地区最大的“氢走廊”“氢高速”建设全面提速，“疆煤外运”绿色转型进入规模化示范新阶段。建议关注优质设备厂商双良节能（600481）、华电重工、昇辉科技（300423）、华光环能（600475）。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份（300257）、冰轮环境（000811）、雪人股份。
储能（885921）：2025年12月W1储能（885921）系统项目投标报价区间为0.5397元/Wh-0.5854元/Wh。均价：12月W1EPC投标报价区间为0.6元/Wh-1.4284元/Wh，储能（885921）系统投标报价区间为0.5397元/Wh-0.5854元/Wh。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源（300274）、阿特斯（688472）、海博思创（688411）、上能电气（300827）、科华数据（002335）、三晖电气（002857）、东方日升（300118）。
新能源（850101）车：三星SDI与美国客户签署近百亿人民币的磷酸铁锂储能（885921）电池订单。根据鑫椤锂电数据，12月9日，三星SDI发布信息称其美国子公司与美国客户签署磷酸铁锂储能（885921）电池订单，合同金额超2万亿韩元、约合人民币96.2亿元，订单交付期将从2027年起持续三年。此次向SDI下单采购的客户是一家美国能源（USEG）基础设施开发和运营企业，而磷酸铁锂电芯将安装在电池储能（885921）系统解决方案SBB2.0中，这是一款20英尺集装箱式储能（885921）系统，内部集成了电池和消防安全设备。SDI表示，根据合作协议，此次供应的方形磷酸铁锂电池（884309）将通过三星SDI美国工厂现有生产线改造生产制造。此前，三星SDI曾与Stellantis（STLA）联合建设运营一家动力电池工厂，以面向美国电动汽车市场需求。但是伴随美国补贴政策逐步退坡，SDI为满足美国本土需求变化，已将部分动力电池产线改为生产储能（885921）电池。建议关注宁德时代（HK3750）、亿纬锂能（300014）、龙蟠科技（HK2465）、星源材质（300568）、恩捷股份（002812）、湖南裕能（301358）、天赐材料（002709）、天际股份（002759）。
风险提示：新能源（850101）装机不及预期，新能源发电（884150）政策不及预期，宏观经济不及预期。
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