券商观点|先进制造行业周报：优必选收购锋龙股份，国内机器人产业链资本化提速
2025年12月29日，中航证券发布了一篇机械制造行业的研究报告，报告指出，优必选收购锋龙股份（002931），国内机器人产业链资本化提速。
报告具体内容如下：
重点推荐：纽威股份（603699）、浙江荣泰（603119）、伟创电气、三晖电气（002857）、双元科技、北特科技（603009）、汉威科技（300007）核心个股组合：纽威股份、浙江荣泰、伟创电气、双元科技、三花智控（002050）、三晖电气、晶品特装、北特科技、兆威机电（003021）、双林股份（300100）、中坚科技（002779）本周专题研究：近日人形机器人产业动态汇总：1）12月24日，优必选宣布以“协议转让+要约收购”方式收购锋龙股份43%股权，交易总对价16.65亿元，未来A+H将形成协同布局；2）12月23日，云深处科技正式启动上市辅导，云深处与“杭州六小龙”中宇树科技、群核科技相继启动IPO，反映硬科技企业加速资本化趋势；
3）12月26日，浙江荣泰公告，公司与伟创电气拟在泰国共同出资设立合资公司，主要从事机电一体化组件、智能传动系统及配套产品的研发及生产，合资公司股权架构拟设置为双方各持股50%。产业大趋势启动时刻，我们建议关注国内外头部人形机器人产业链：
1）T链：三花智控、拓普集团（601689）、浙江荣泰、伟创电气等；
4）细分环节领先企业：信捷电气（603416）、汉威科技、双林股份等；
5）应用端：三晖电气、中邮科技。
重点跟踪行业——人形机器人：
人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商；
光伏设备，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司；
储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；
半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；
自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；
氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；
工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
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