2025年，大健康产业迎来创新迸发与资本共振的加速发展期。一批科创板生物医药企业以医保准入的亮眼表现彰显本土创新硬实力，一批传统药企则在核药等跨界赛道开辟产业新蓝海；保健品行业凭借高频产品创新告别同质化竞争，数字化和智能化升级也成为企业转型的必选项。与此同时，医药企业港股IPO热潮持续升温，创下五年新高，创新药、医疗器械、医美等多元赛道多点开花。从技术突破到产品迭代，从模式革新到资本赋能，全产业链正以强劲动能推动高质量发展，为大健康产业注入持久动力。

　　本版文、图 信息时报记者 陈冰倩

　　创新成果加速落地

　　2025年，科创板生物医药企业在医保目录调整中表现亮眼，9款创新药首次纳入医保，多款产品成功续约或扩大适应症，另有龙头企业产品入选首版商保创新药目录，充分彰显本土创新药产业的硬实力。

　　政策与市场形成的“双轮驱动”正加速创新成果落地。近年来，新药审评审批制度改革持续深化，从临床申请到上市许可的全流程效率大幅提升，让创新药得以快速走完研发、获批、落地的关键链路。这种政策端的高效衔接，与市场端未被满足的医疗需求形成共振，推动创新药加速从实验室走向患者。

　　在此次医保调整中，多款科创板企业的明星产品凭借独特临床价值脱颖而出。其中，君实生物的君适达（昂戈瑞西单抗注射液）是新版目录中唯一用于他汀不耐受人群的国产PCSK9靶点药物，其降脂疗效与安全性获得认可，至此该公司已有4款商业化产品纳入医保。

　　此外，艾力斯、益方生物、神州细胞的抗肿瘤新药为肺癌、头颈鳞癌等重大疾病患者提供了更为精准的治疗选择；特宝生物、泽璟制药、迈威生物、智翔金泰的产品则覆盖内分泌、血液、肿瘤支持治疗及自身免疫领域。

　　这些新药上市后迅速纳入医保，既彰显了国家在新药审评审批与医保支付环节的高效衔接，更让科创板孕育的源头创新成果快速落地临床，切实为患者减轻用药负担。

　　开辟跨界融合新蓝海

　　在医药产业创新升级的浪潮中，寻找新增长极成为药企突破发展瓶颈的关键。近年来，核药（RDC）凭借精准诊疗的独特优势，成为药企跨界布局的热门赛道，广药集团、复星医药（600196）、远大医药等头部企业纷纷加码，推动这一细分领域成为医药产业的新蓝海。

　　以广药集团为例，其通过“技术合作+生态构建”实现跨越式布局。2025年8月，广药集团成立白云山（600332）稀核健康医药有限公司。成立不久，白云山稀核健康技术团队便在哈尔滨医科大学附属第四医院利用自主研发的先进国产固体靶系统，成功实现了锆-89的高质量制备。目前，该固体靶系统还具备镓-68、铜-64、钪-44等多种核素的生产能力，为后续研发奠定基础。

　　从产业趋势来看，核药正迎来政策、技术与市场的三重红利。全球老龄化加剧与疑难疾病发病率上升，催生了对精准医疗的迫切需求，核药市场规模持续扩容，预计未来几年将保持两位数复合增长率。

　　对于药企而言，布局核药是实现跨界融合与转型升级的战略选择。核药与传统制药、生物技术、医疗器械等领域存在高度协同性，药企可依托既有研发体系、生产能力与渠道资源，快速切入这一高附加值赛道，形成差异化竞争优势。同时，核药研发也涉及多学科交叉，能够推动药企构建跨领域技术平台，提升整体创新能力。

　　产品端实现高频创新

　　2025年，保健品行业迎来以产品创新为核心的转型浪潮，消费需求的精准化与多元化打破了同质化竞争格局，高频上新与技术创新成为企业破局增长的关键引擎。其中，汤臣倍健（300146）的表现尤为亮眼，成为引领行业创新的核心标杆。这一年，汤臣倍健以“新品大年”为战略契机，密集落地71款全新单品，构建起“基础营养素升级”与“专业功能品类突破”的双线发展格局，彰显出强劲的创新硬实力。

　　高频推出新品能有效拓宽市场覆盖边界，精准捕捉细分需求红利。通过双线产品矩阵，汤臣倍健既能以高质价比单品夯实大众消费基本盘，又能凭借技术壁垒切入特医食品、OTC健康产品等专业赛道，形成全周期、全场景的市场渗透力。

　　在消费分级与理性消费主导的市场中，消费者愈发看重产品的科学依据、原料品质与功效确定性。企业通过加大研发投入、突破技术瓶颈、建立行业标准，既能赢得消费者信任，塑造专业品牌形象，更能将科研实力转化为不可复制的竞争优势，在行业洗牌中占据主导地位。

　　从行业发展来看，高频创新不仅能激发市场活力，倒逼行业告别低水平同质化竞争，转向“拼品质、控成本、重研发”的良性发展轨道，更能推动整个价值链从产品供给导向向用户价值共鸣导向转型，为保健品行业注入持久增长动力。

　　数字化和智能化升级

　　2025年，数字化与智能化已变为产业升级的“必答题”，是大健康产业突破增长瓶颈的关键。这场技术革新正深度渗透产业全链条，重塑研发、生产、服务、品控等关键环节的运行逻辑，为行业注入持久增长动能。

　　作为行业标杆，安利与无限极紧扣产业趋势，以精准布局和务实举措，在数字化转型赛道上跑出加速度。通过智能化生产工艺与专业实验室的深度融合，打破研发与量产之间的信息壁垒，实现技术成果向市场产品的快速转化。同时，数字化基础设施的升级迭代，大幅提升了全链条运营效率，让生产流程更精准、资源配置更优化，为产业规模化发展奠定了坚实基础。

　　在用户服务领域，数字化转型构建起需求、反馈、优化的良性闭环。个性化健康管理平台的普及，让消费者能够便捷获取定制化养生方案，满足了多元化、精细化的健康需求。更重要的是，用户在服务过程中产生的健康数据，反向成为产品迭代与服务升级的核心依据。

　　在品质把控环节，数字化技术筑牢从源头到终端的全链条防线。通过标准化生产管理体系、多维度检测技术与可追溯系统的深度融合，产业实现了对原料种植、生产加工、终端销售等各环节的实时监控与精准管控。

　　从趋势来看，数字化与智能化已成为大健康产业高质量发展的必然方向。未来，大健康产业将在精准研发、高效生产、个性化服务等方面实现更大突破，持续为消费者创造更精准、更高效的健康价值。

　　医药IPO“挤爆”港交所

　　2025年，医药企业港股IPO呈现“井喷式”增长，前10个月58家企业递表，已刷新五年纪录，年末热度再升级。这一现象不仅反映出港交所对医药企业的吸引力持续增强，更凸显了医药行业在资本市场中的热度与稀缺性。

　　此次IPO潮的企业构成呈现显著多元化特征：一方面，新生力量快速入场，不乏成立不足1年的正品控股、2024年新成立的百力司康等初创企业，展现出医药行业新势力的资本野心；另一方面，成熟企业执着冲刺，8家企业年内2次递表，贝达药业（300558）、百利天恒等更是“三战港股”，反映出企业登陆资本市场的坚定决心。同时，A+H股风潮再起，长春高新（000661）、华恒生物等A股药企纷纷赴港，希望借助港股平台拓宽融资渠道、对接国际资本。

　　赛道分布呈现主力突出、多点开花的格局。创新药是绝对核心，制药、生物科技和生命科学细分赛道企业占比近七成，聚焦抗癌、自身免疫疾病等高价值领域，凸显医药产业以创新为核心的发展导向。

　　与此同时，细分赛道同步崛起，医疗器械、医美、慢病管理、医疗保健品等领域企业纷纷发力，东方妍美主打再生医学注射剂、先为达生聚焦GLP-1受体激动剂体重管理，民营医院、老年护理机构等医疗服务主体也加入IPO阵营，形成覆盖医药全产业链的上市梯队。

　　这场IPO热潮的本质是医药产业升级与资本赋能的双向奔赴。医药行业正处于从仿制药向创新药转型、从单一治疗向全周期健康管理延伸的关键阶段，企业对研发投入、产能扩张、全球化布局的资金需求激增。