券商观点|AI游戏：从AI NPC到AI引擎
2025年12月31日，华福证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，从AI NPC到AI引擎。
报告具体内容如下：
投资要点： AINPC：育碧已推出可玩demo。 2025年11月，育碧推出了可玩的AINPCDemo，代号"Teammates"。在游戏中，玩家扮演一个反抗军成员，带着两个AI队友Sofia和Pablo，在敌人基地里执行任务。玩家可以通过自然语言来指挥队友，队友靠谷歌的Gemini为大脑，再加上育碧自己开发的中间件进行驱动，理解并执行指令。
传统的AINPC对话系统，角色是"静态"的，即玩家问它问题，它回答。但Teammates里的Sofia和Pablo，需要一边跟玩家聊天，一边在3D游戏世界里移动、战斗、解谜。这主要是因为其解决了以下几个核心技术挑战：
1）语音识别+意图理解；
2）环境感知；
3）角色一致性；
4）实时响应。
AI世界模型：已推出首款商业化产品。
谷歌DeepMind、李飞飞WorldLabs、腾讯等AI游戏团队纷纷布局“世界模型”。WorldLabs由李飞飞联合创办，公司正式推出了其首款商业产品、由生成式AI驱动的三维世界生成系统Marble。Marble基于生成式3D世界模型技术构建，使用户“能够仅凭一张图片、一段影片或一段文字提示，创建空间连贯、高保真且可持续的三维世界”。
2025年12月17日，腾讯混元世界模型1.5发布，只需输入文字描述或者图片即可创建专属的互动世界；并且通过键盘、鼠标或手柄，即可实时控制虚拟相机的移动和转向，可以像玩游戏一样自由探索AI生成的世界。
AI引擎：国内外均有产品进展。
YouTube宣布测试AI游戏制作工具PlayablesBuilder。该工具由Gemini3模型驱动，用户只需要输入文本、视频以及图片指令，不需要掌握任何编程知识就能制作出平台上的PlayablesH5小游戏。目前该工具已进入测试报名阶段，目前仅面向美国、英国、加拿大以及澳大利亚市场开放测试。
恺英网络（002517）旗下极逸AI游戏创作平台SOON，深度融合生成式AI、自动化工作流，将游戏开发中角色设计、场景构建、剧情生成、代码编写等高复杂度环节转化为自然语言驱动的智能创作过程，大幅降低了技术门槛与开发成本。
投资建议
建议关注游戏相关公司：腾讯、网易、哔哩哔哩、巨人网络（002558）、吉比特（603444）、恺英网络、三七互娱（002555）、神州泰岳（300002）、宝通科技（300031）、世纪华通（002602）、顺网科技（300113）、盛天网络（300494）、姚记科技（002605）、掌趣科技（300315）等。
风险提示
AI技术发展不及预期、AI导致游戏行业竞争更加激烈
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