券商观点|汽车零部件&机器人周度跟踪：本周交易热度上升，人形板块持续贡献超额收益
2026年1月5日，东吴证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，本周交易热度上升，人形板块持续贡献超额收益。
报告具体内容如下：
零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+2.91%（2025年初至今+42.58%），在SW汽车板块中排名第1；最新交易日SW汽零PE（TTM）处于历史的79.44%分位；PB（LF）处于历史的75.50%分位。 机器人本周复盘总结：本周机器人指数+3.73%（2025年初至今+62.08%），较SW汽零超额收益为+0.83%；最新交易日机器人PE（TTM）处于2025全年的68.31%分位，PB（LF）处于全年的79.42%分位。 核心覆盖标的周度变化：1）【银轮股份（002126）】增资四川银轮3.8亿元，用于水冷板和前端模块的产能建设，预计2029年达产；2）【华达科技（603358）】公告2025年度中期分红计划，拟每股派发现金红利0.15元（含税），累计派发7046万元；3）【福达股份（603166）】公告完成桂林福达阿尔芬第二期25%股权的转让交易（权款4800万元）。 核心覆盖标的本周涨幅情况：前五名分别为【新泉股份（603179）】+14.05%、【北特科技（603009）】+11.64%、【拓普集团（601689）】+8.26%、【岱美股份（603730）】+8.01%；【新坐标（603040）】+7.97%。
投资建议：
1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；
2）机器人—寻找确定性机会：OptimusV3预计于26Q1发布，当前板块进入春季躁动期，2026需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地。
1）EPS维度推荐福耀玻璃（600660）、星宇股份（601799）、敏实集团、均胜电子（600699）、星源卓镁（301398），关注新泉股份；
2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动（002472）、敏实集团、银轮股份、飞龙股份（002536），关注亚普股份（603013）、岱美股份。
风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。
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