2026年1月19日，东吴证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，固态电池加速产业化，太空光伏潜力可期。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点 电气设备10679上涨0.79%，表现强于大盘。（本周，1月12日-1月16日，下同），锂电池涨1.5%，新能源汽车涨1.29%，光伏涨0.87%，电气设备涨0.79%，风电跌4.74%，发电设备跌4.15%，核电跌2.09%。涨幅前五为华光股份、亿华通、三变科技（002112）、合纵科技、保变电气（600550）；跌幅前五为向日葵、亿晶光电（600537）、金风科技（002202）、宝胜股份（600973）、航天机电（600151）。 行业层面：储能：乌克兰总理下令，加快电力和额外电力设备的进口；四部门：加强政府投资基金投向储能、新能源等鼓励类产业。江西虚拟电厂：2027年调节能力超1GW，实施一批试点项目。天合储能再签拉美GWh级大单，巩固区域前五储能解决方案提供商地位。国投电力（600886）储能装机规模逼近70万千瓦，Q4新增风光储装机超214万千瓦。人形机器人：富士康与优必选达成人形机器人战略合作；星动纪元与顺丰科技达成深度合作；马斯克发布与机器人共舞视频。

公司层面：科士达（002518）：公司预计2025年度归母净利润为6-6.6亿元，同比增长52.21%-67.43%；震裕科技（300953）：公司预计2025年度归母净利润5-5.5亿元，同比预计96.9%-116.6%；容百科技：公司预计2025年第四季度实现归母净利润约3,000万元，扭亏为盈，但全年预计归母净利润为-19,000万元到-15,000万元；与宁德时代（300750）签署磷酸铁锂正极材料采购协议，计划在2026年至2031年间供应305万吨材料，总金额超1200亿元；2026年1月18日，因公司重大合同公告涉嫌误导性陈述等，收到中国证券监督管理委员会立案告知书以及问询函；TCL中环（002129）：筹划投资一道新能源，已签署合作框架意向书；公司预计2025年归母净亏损82-96万元；金风科技：公司为子公司金风国际和金风越南分别提供约2.75亿元和0.60亿元人民币的履约担保；思源电气（002028）：2025年度业绩快报显示，公司实现营业总收入212.05亿元（+37.18%）、归母净利润31.63亿元（+54.35%）。

投资策略：储能：国内容量补偿电价逐步出台，大储需求超预期，供应紧张，26年预计60%+增长，美国大美丽法案后25年抢装超预期，叠加数据中心储能25Q4开始爆发，26年有望超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场持续增长，我们预计全球储能装机26年60%以上增长，未来三年复合30-50%增长，继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头。锂电&固态：国内1月电动车以旧换新地方细则未出台，短期销量疲软，预计3月起有望恢复，预计26年本土销量仍有望实现5-10%增长，且带电量提升10%。同时储能需求依旧强劲，碳酸锂价格大幅上涨短期不改1月排产，同时抢出口或带来2月排产上修。上周碳酸锂价格大幅波动，产业链加速调价，新签订单已反应涨价，终端尚可承受，26年仍有上涨空间；材料方面，1月6F长协价近15万元/吨、铁锂加工费上周1.5-2k/吨、隔膜小客户涨价20-40%，继续看好锂电板块，首推宁德、亿纬锂能（300014）等，看好天赐、裕能、恩捷、璞泰来（603659）、科达利（002850）、尚太等价格弹性和优质材料龙头标的，同时看好碳酸锂优质龙头赣锋、中矿、永兴、盛新等。另外，26Q1固态催化剂众多，龙头企业加快量产线招标，继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的。

投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、阳光电源（300274）（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、切入AIDC）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、三花智控（002050）（热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大）、科达利（结构件全球龙头稳健增长、谐波为核心的人形零部件总成潜力大）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、钧达股份（002865）（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏）、明阳智能（601615）（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、上海洗霸（603200）（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、浙江荣泰（603119）（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局）。

风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期

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