2026年1月19日，中银证券（601696）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，AI商业化加速落地，核心科技自主可控需求再燃。

　　报告具体内容如下：

　　蚂蚁国际与谷歌围绕UCP展开合作，推动AI从对话交互走向可闭环的交易基础设施；快手旗下可灵AI2025年12月月收入突破2000万美元、ARR达2.4亿美元，显示视频生成赛道商业化提速与行业竞争同步加剧；阿里将千问App与淘宝、支付宝等核心业务系统级打通，让AI直接“代办”真实交易场景，宣告大厂AI竞争正从对话能力之争升级为“超级入口”和应用闭环之争；美国商务部长卢特尼克威胁韩国等存储芯片企业，如不在美增建产能将可能面临最高100%关税。 支撑评级的要点 蚂蚁国际和谷歌共推UCP落地，智能体商业迈向标准化与规模化新阶段。日前，蚂蚁国际联合谷歌推出的一项全新开放标准——通用商业协议（UCP）展开合作，这是一项面向智能体商业的全新开放标准，覆盖从商品发现、购买到售后支持的购物全流程。UCP可以为智能体与各类系统在消费者端、企业及支付服务提供商之间建立了一套通用语言，以实现无缝协同和商业交互。这意味着无需为每个智能体单独建立专属连接，所有智能体均可通过UCP轻松互通。该协议设计具备跨行业适用性，并兼容现有的行业协议，包括代理间协议（A2A）、代理支付协议（AP

2）及模型上下文协议（MCP）。蚂蚁国际的智能体商业生态解决方案将为商家提供三大核心能力，助力其在AI赋能的商务领域实现规模化发展：第一，掌握算法驱动交互主导权。第二，无缝衔接的智能体原生体验。第三，贯穿智能体购物流程的信任保障。

可灵AI商业化提速，视频生成进入产品力与算力双重竞速。1月13日，快手科技宣布，可灵AI在2025年12月实现月收入突破2000万美元（约1.4亿元人民币），对应年化收入运行率达2.4亿美元（约16.8亿元人民币）。从2025年末的技术“五连更”，到2026年开年的新功能海外火爆，快手押注的AI业务跑出了“加速度”。但在新的一年，国内视频生成赛道的厮杀无疑将更加激烈。阿里云的万相2.6、火山引擎的Seedance1.5Pro已在同一时段上线，全都瞄准了可灵AI的赛道。2025年12月，可灵AI收入突破1.4亿元，而2025年一季度，可灵AI的收入为1.5亿元。其AI商业化提速肉眼可见。在可灵AI收入增长与AI业务整体进展超预期的背后，是快手也在不断追加算力投入。一方面，用户对视频生成模型的需求持续增强，快手已多次扩充可灵AI在推理侧的算力；另一方面，随着模型加速迭代，快手也开始提升训练算力，以保持可灵AI在技术上的竞争力。AI视频领域相关企业包括万兴科技（300624）等。

千问App深度接入阿里生态，AI从“能聊天”走向“会办事”的入口新战场。1月15日，阿里巴巴集团控股有限公司旗下千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购等阿里生态业务，实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试。此次升级，上线超400项AI办事功能，让千问App成为能完成真实生活复杂任务的AI助手，引领AI行业从“聊天对话”迈入“办事时代”。与市面上大多模型仅停留在“提建议”“查攻略”的层面不同，阿里的核心逻辑在于彻底打通自身庞大的App生态，让AI能直接“动手办事”。与以往仅能进行简单问答的AI不同，新一代AI助手具备了类人化的理解意图、多步骤规划与执行任务能力，真正长出了能触达真实世界的“手和脚”。这种从“提供信息”到“解决问题”的质变，有望将AI从一个辅助工具升级为用户生活中的全能助理，让人们提前感受AI生活的全新交互方式。千问产业链相关企业包括数据港（603881）、石基信息（002153）、光云科技、中科曙光（603019）、博彦科技（002649）、千方科技（002373）等。

上海“模速智行”行动，L4自动驾驶迈向规模化与商业化临界点。上海市经济和信息化委员会、上海市交通委员会、上海市公安局1月14日公开发布的《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》提到，按照“模型驱动引领、应用示范带动、产业协同发展、政策举措支撑”的总体思路，推动自动驾驶技术创新向产业竞争力加速转化。到2027年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地，公共服务平台有力支撑行业创新，关键技术和产业规模达到国际领先水平，形成具有国际竞争力和影响力的智能网联汽车产业集群，基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区。其中明确，到2027年，在智能公交、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术，实现载客超600万人次，载货运输超80万TEU；全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里，道路长度超5000公里；具备组合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产比例超过90%，L4级自动驾驶汽车实现量产。智能驾驶领域相关企业包括光庭信息（301221）、新北洋（002376）、千方科技、四维图新（002405）、中科创达（300496）、万集科技（300552）、捷顺科技（002609）等。

美国以100%关税要挟存储厂商，自主可控再度成为半导体博弈主线。美国商务部长卢特尼克16日威胁韩国等存储芯片制造商，如果不承诺增加在美国本土的生产，或将面临最高100%的关税。卢特尼克16日在回答记者提问时称，“任何想要建设存储（产能）的人都有两种选择：要么支付100%的关税，要么在美国本土进行建设。”

投资建议

快手可灵AI商业化提速、千问App深度接入阿里生态、上海“模速智行”行动以及美国以100%关税要挟存储厂商等事件共同指向：AI正在从单纯的模型能力竞争，迈向围绕智能体标准、内容生产力的新阶段；自动驾驶与半导体自主可控在政策与地缘博弈推动下亦进入加速重构期。建议关注AI视频与内容生成、千问生态、智能驾驶等方向中具备技术与工程落地优势的优质标的，包括万兴科技、数据港、石基信息、光云科技、中科曙光、博彦科技、千方科技、光庭信息、新北洋、四维图新、中科创达、万集科技、捷顺科技等。

评级面临的主要风险

技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。

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