2026年1月20日，国元证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，千问接入阿里生态，OpenAI测试在ChatGPT中投放广告。

　　报告具体内容如下：

　　报告要点： 市场表现 2026.1.12-1.18，传媒行业上涨2.04%，跑赢主要指数。细分行业来看，数字媒体涨幅领先，上涨10.38%，出版上涨3.32%，广告营销上涨2.58%，游戏上涨1.57%，影视院线、电视广播板块小幅下跌。

行业重点数据及动态更新

（1）AI应用：最近一周Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据预估IOS端下载量分别为27.93/208.27/78.91/106.66万次，环比分别-8.79%/-0.67%/-9.86%/+25.84%。根据OpenRouter平台，其周度大模型token调用量为7.65T，环比增加18.97%。AI重点事件方面，谷歌联合零售巨头推出通用商务协议UCP，推动AI智能体购物全流程标准化；Anthropic面向医疗保健领域，正式推出新一代模型ClaudeOpus4.5，并同步扩展其在生命科学方向的能力；可灵AI年化收入运行率在2025年12月达2.4亿美元；百川开源全球最强医疗大模型M；千问App上线400多项办事功能，正式从“聊天对话”迈入“AI办事时代”；国产芯片全程训练，GLM-Image登顶HuggingFaceTrending；OpenAI测试在ChatGPT中投放广告。

（2）游戏：根据七麦数据，1月17日国内IOS端移动游戏畅销榜前五的手游分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《地下城与勇士：起源》、《三国志·战略版》、《原神·空月之歌》。本周腾讯旗下《逆战：未来》上线，产品上线不到三天注册用户数突破1000万。后续新游以及重点产品更新方面，鹰角二次元箱庭RPG游戏《明日方舟：终末地》将于1月22日上线；腾讯卡牌对战游戏《全明星觉醒》将于1月22日上线；三七的《生存33天》APP端定档2月15日；恺英网络（002517）参投公司自然选择旗下AI陪伴产品《EVE》苹果AppStore显示预计于3月14日推出；腾讯《洛克王国：世界》定档3月26日；《超自然行动组》将于1月23日开启一周年庆。另外，完美世界（002624）《异环》将于2月4日开启限量删档计费测试；网易的《遗忘之海》将于2月5日上午10点开启限量删档测试。

（3）影视：周度国内电影总票房2.80亿元。短剧出海方面，DataEye发布2025年度海外微短剧榜单，下载平台榜方面，DramaBox、ReelShort、KukuTV排名前三。收入榜方面，ReelShort、DramaBox、GoodShort位列前三。

投资建议

我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块，标的方面推荐关注：巨人网络（002558）、恺英网络、完美世界、吉比特（603444）、神州泰岳（300002）、浙数文化（600633）、昆仑万维（300418）、快手、心动公司、姚记科技（002605）、上海电影（601595）、芒果超媒（300413）、南方传媒（601900）、皖新传媒（601801）等。

风险提示

消费市场疲软的风险，头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险等。

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