2026年1月25日，国盛证券（002670）发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，太空光伏为产业链带来新机遇，宁德时代（300750）推出天行II方案。

　　报告具体内容如下：

　　光伏：电池组件价格上涨，太空光伏为产业链带来新机遇。据安泰科，本周多晶硅n型复投料成交价格区间为5.0-6.3万元/吨，成交均价为5.92万元/吨，环比持平。据InfoLink，本周N型电池片价格如下:183N、210RN与210N均价本周上升至每瓦0.42元人民币，183N、210RN与210N价格区间皆为每瓦0.40-0.43元人民币。银价飙涨带动组件成本上升，1月21日，上海期交所白银价格突破23,000元人民币/公斤，组件厂不堪成本堆栈被迫推升报价上涨，当前中国分布式组件报价往每瓦0.8-0.88元人民币价格报价，实际成交价格落在每瓦0.7-0.8元人民币不等。近日马斯克在达沃斯世界经济论坛上宣布：SpaceX与特斯拉将在三年内于美国实现每年合计200GW的太阳能制造产能。其中，SpaceX的40GW产能将主要适配太空光伏需求，为计划中每年部署的约100万颗太阳能AI卫星供能。马斯克此番光伏产能规划，既是锚定AI算力电力瓶颈的破局之举，更是以太空光伏为支点，推动光伏技术向极端场景突破、重构全球光伏产业格局的关键布局，这将对我国光伏产业发展带来新的机遇。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份（600438）、协鑫科技、隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）、晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份（300751）、爱旭股份（600732）、聚和材料等；

3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技（600586）、万润股份（002643）、捷佳伟创（300724）、帝尔激光（300776）、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特（301325）等。

风电&电网：2026荷兰将启动1GW海风项目招标（含补贴），土耳其计划启动首次海风招标，南方电网敲定2026年投资1800亿元。荷兰政府计划于今年9月启动一项基于补贴的1GW海上风电招标，以确保在政府正在推进的差价合约（CfD）机制于2027年中实施前取得成效。土耳其计划在2026年底前启动该国首次海上风电招标，并预计在2030至2031年间安装首批海上风机。南方电网公司固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%，将重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展、优质供电服务提升等领域，为实现“十五五”良好开局提供坚实支撑。风机板块，看好2026年双海&国内盈利提升共振，关注：金风科技（002202）、运达股份（300772）、明阳智能（601615）、三一重能等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆（603606）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工（002487）、天顺风能（002531）、海力风电（301155）等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气（301291）、申菱环境（301018）、高澜股份（300499）、同飞股份（300990）、禾望电气（603063）、科华数据（002335）、中恒电气（002364）等。特高压招标有望加速，关注平高电气（600312）、许继电气（000400）、中国西电（601179）、大连电瓷（002606）、国电南瑞（600406）、思源电气（002028）、华明装备（002270）、长高电新（002452）等。

氢能：300辆氢能重卡运营仪式启幕。据全球氢能，近日中国西南“氢走廊”贯通仪式启幕。300辆氢能重卡发车运营，该批氢能重卡整车由宇通提供，配套130kw燃料电池系统，4*385L储氢瓶，储氢量约37kg，氢耗约8.5-9kg/百公里，49吨标载综合工况下，续航里程突破600公里，15分钟快速加氢。建议关注优质设备厂商双良节能（600481）、华电重工、昇辉科技（300423）、华光环能（600475）。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份（300257）、冰轮环境（000811）、雪人股份。

储能：2025年国内新型储能新增装机59GW/175GWh，2h储能系统价格0.55元/wh，预计2026年碳酸锂价格上涨推动储能均价上行。2025年国内新型储能新增装机达58.6GW/175.3GWh，同增38%/60%，预计2026年储能新增装机有望进一步增长。2025年全年2h储能系统平均中标价格0.55元/Wh，较2024年均价下降16.9%；2h储能EPC平均中标价格1.04元/Wh，较2024年均价下降13.04%。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源（300274）、阿特斯、海博思创、上能电气（300827）、科华数据、三晖电气（002857）、东方日升（300118）。

新能源车：1月22日，宁德时代推出“天行II轻商全场景定制化系列解决方案”及行业首款动力电池智能管理应用——“电池管家”天行版。主要针对城配、城际、末端配送及寒区运输等场景。天行II系列解决方案包括：

1）超充版：聚焦高频城配场景；

2）长续航版：搭载全球首款轻商“超混化学体系”电芯；

3）高温超充版：面向末端物流，支持4C峰值超充；

4）低温版：为行业首款量产钠离子电池。“电池管家”天行版可实时展示电池健康度、充放电记录及收益核算，帮助用户精细化管理资产。此外，宁德时代发布天行II轻商换电解决方案，提供20#（42kWh）、25#（56kWh）、35#（81kWh）三款标准电池包，全面适配各类轻商车型。目前已有超20款轻型商用车完成换电适配，涵盖主流车企产品线。持续看好宁德时代在电池领域的产品力。

风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。

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