导语

2025年中国再生PE供需双增，但产量增速大于消费（883434）。新料价格不断下滑叠加需求疲软，再生厂家看跌情绪重，不断下调价格，2025年价格创新低。2026年再生PE市场将处于“需求疲软与新料竞争”带来的下行压力，与“高成本及政策潜力”提供的底部支撑之间的博弈之中，价格大概率在成本线附近震荡运行。

价格：2025再生PE创新低

近五年再生PE价格走势呈现先涨后跌态势，并且2025年创新低。再生高压年均价为6144元/吨，较2024年下滑239元/吨，跌幅为3.74%；再生低压年均价为5362元/吨，较2024年下滑387元/吨，跌幅为6.73%。从近十年价格相对水平上看，2025年价格一度刷新最低值记录。进入2025年，需求延续弱势加之新旧料价差缩窄，再生厂家出货阻力较大。尤其进入四季度，随着新料价格不断下滑，加之上游毛料成本降低，再生厂家看跌心理较重，不断下调价格。

供应：进口同比减少产量同比增加

近五年中国再生PE产量复合增长率为3.48%，呈现增-减-增态势，但产能利用率持续处于低位，反映行业仍面临“供应增、需求弱”的结构性矛盾。受政策指引，近几年上游废塑料回收量增加，其中生活源废塑料增速较快。2025年受需求端影响，再生厂家产量季节性有所减弱，但物流运输方式和仓储没有变化。此外，自废塑料禁止进口以来，中国进口结构和数量均发生一定变化，由进口废塑料转为进口加工好的再生PE颗粒。近五年中国市场受运费上涨、进口毛利降低及进口的颗粒优势削弱等因素影响，进口有一定阻力。2025年再生PE进口同比减幅7.71%，进口依存度同比减少2.23个百分点。

需求：消费增速低于产量需求偏弱利空市场

近五年再生PE消费（883434）量呈现增-减-增的趋势，年度复合增长率为2.78%。2025年达441.89万吨。消费（883434）呈现“波动加剧、结构优化”特征，吹膜占比提升至45%，高端应用如电线电缆实现翻倍。

2026年预测：多空因素交织价格或低位运行

影响再生PE价格走势的因素包括相关政策、宏观经济环境、供应、需求、原料、新料价格等方面。需求端，吹膜、管材（884064）等主力应用领域的新订单预计持续疲软，难以形成强劲的需求拉动，这将从根本上限制价格的上涨空间。新料方面，由于新料产能持续释放，其价格重心预计进一步下移，导致新旧料价差长期偏窄。这会削弱再生料的性价比优势，使其在市场竞争中持续承压。成本端则构成了关键的底部支撑。尽管面临需求不振，但上游废塑料毛料因回收体系等因素供应偏紧，成本居高，使其深跌空间有限。总体，2026年再生PE市场将处于“需求疲软与新料竞争”带来的下行压力，与“高成本及政策潜力”提供的底部支撑之间的博弈之中，价格大概率在成本线附近震荡运行。

卓创资讯（301299）再生PE市场年度报告的优势在于拥有详实的原始数据，系卓创资讯（301299）分析师实地调研、深度研究的成果。报告往年以产品为主线，向上追溯原料，向下延伸至下游，对再生PE行业历史进行回顾总结并预测未来五年走势，而今年新增2025年重点区域供需结构、全球产量、全球区域分布等数据，为再生PE企业开拓国内需求缺口市场及拓展海外市场提供决策依据。

文|随杰