2026年1月28日，开源证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，AWS和谷歌拉开“云涨价”序幕，重视AI基建产业链。

　　报告具体内容如下：

　　AWS和谷歌打响云涨价第一枪，国产云厂商有望跟进 （1）亚马逊云科技（AWS）近日上调其EC2机器学习容量块（CapacityBlocksforML）价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元。（2）1月27日消息，GoogleCloud官方邮件通知，将于2026年5月1日对CDNInterconnect、DirectPeering、CarrierPeering等方式进行数据传输的价格进行调整，其中北美地区翻倍。具体来看，北美：0.08美元/GB（此前为0.04美元/GB）；欧洲：0.08美元/GB（此前为0.05美元/GB）；亚洲：0.085美元/GB（此前为0.06美元/GB）。AWS和谷歌打响云涨价第一枪，国产云厂商有望跟进。我们认为云涨价的背后逻辑在于近期由于CPU及存储涨价，同时Agent的复杂任务执行带来算力需求的激增。

Clawdbot关注度持续攀升，通用Agent有望带来算力需求的高增

近期开源项目Clawdbot在技术社区引发了广泛关注，该项目由PSPDFKit创始人PeterSteinberger创建，于2025年底上线，迄今已在GitHub上收获超6.58万stars。Clawdbot是一个AGI雏形下的AIAgent，可以在本地计算机上运行，兼容MacOS、Windows或Linux等多种系统，并可以接入常用聊天工具，如WhatsApp、Telegram、Discord、Slack、Signal或iMessage等，也可以直接连接GitHub、Vercel、GoogleDrive等生产力工具。除内置了多种Agent常用的工具外，还可以通过插件和Skills扩展更多能力。我们认为以Clawdbot为代表的通用Agent能够顺畅的7*24h执行复杂任务，对算力提出更高的要求，有望进一步推动算力需求的增加。

国内模型厂商竞相布局通用型Agent，有望迎来新突破

1月27日，Kimi发布并开源K2.5模型，带来全新视觉理解、代码和Agent集群能力，并且K2.5模型将KimiAgent能力扩展到日常办公领域，开始掌握Word、Excel、PPT、PDF等常用软件的中高阶技能。1月15日，阿里旗下的千问在杭州召开了产品发布会。千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，可以实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，千问App从普通的AI助手升级为阿里生态的Agent入口。我们认为多Agent协同已经成为产业趋势，有望成为人类的生产力工具及生活助手。

投资建议

AWS和谷歌打响云涨价第一枪，反映的是下游算力需求的旺盛，国产云厂商有望跟进。此外，以Clawdbot为代表的通用Agent的广泛应用有望带来算力需求的高增。建议关注AI基建产业链，重点推荐深信服（300454），受益标的包括并行科技、青云科技、优刻得、金山云、云赛智联（600602）、首都在线（300846）、铜牛信息（300895）等。

风险提示：技术进展不及预期，市场竞争加剧风险。

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