2月2日，春节将至，“老登股”酿酒板块再度活跃，水井坊（600779）（600779.SH）、皇台酒业（000995）（000995.SZ）盘中一度涨停，金徽酒（603919）（603919.SH）、金种子酒（600199）（600199.SH）、酒鬼酒（000799）（000799.SZ）等涨超5%，五粮液（000858）（000858.SZ）、贵州茅台（600519）（600519.SH）涨超3%。
天风证券（601162）研报表示，本轮白酒（881273）板块已经调整约5年，行业目前的估值和机构仓位已经处于历史低位。目前市场对白酒（881273）板块整体较为悲观，后续行业整体基本面回暖还需要外部宏观需求的复苏的配合。但是在目前股市背景下，股价有可能领先于基本面见底。天风证券（601162）认为目前对板块或可以乐观一些。目前板块或处于基本面出清的最后阶段，茅台（600519）批价企稳是边际改善的积极信号，板块估值修复或领先于业绩修复。
中信建投（601066）研报表示，1月29日白酒（881273）板块迎史诗级大涨，约20股涨停、指数涨9.79%，茅台（600519）涨8.61%，核心受茅台（600519）动销批价超预期、改革获认可，及地产政策松绑、PPI转正预期驱动。30日茅台（600519）批价续涨，飞天、年份酒、生肖酒价格均走高，渠道动销旺盛。预计2026年行业见底，头部市占率将提升，看好春节前后白酒（881273）板块或迎十年大底投资机会。目前白酒（881273）板块估值处于历史低位，具备较强底部配置价值，同时关注消费（883434）政策催化。以业绩出清卸包袱+强品牌支撑动销+强运营赋能渠道+新营销模式探索的底部配置逻辑。
