《商业银行并购贷款管理办法》（以下简称“并购贷款新规”）落地一月有余。
商业银行敏锐地发现了业务增长的新风口。工商银行（601398）、交通银行（601328）、浦发银行（600000）、北京银行（601169）等多家银行积极拓展并购贷款业务，希望凭借案例积累、品牌塑造、生态构建，以先发优势构筑业务壁垒。
并购贷款新规的出台，不仅能助力传统行业企业通过控制型并购，实现资源优化配置与转型升级，也能通过支持参股型并购，为新兴领域企业提供以股权为纽带的新融资渠道。
抓住时间窗口抢先布局
浦发银行（600000）2月4日表示，该行将并购贷款新政视为提升服务能级、拓宽服务边界的重要契机，致力于成为企业并购重组最可靠的金融伙伴。从上海到深圳，浦发银行（600000）各分行敏捷响应、高效协同，并购贷款业务呈现“多点开花”的局面。
自2025年12月31日并购贷款新规出台以来，多家银行均已入局，开启“首单竞赛”。
北京银行（601169）表示，北京银行（601169）上海分行于1月4日成功落地全国首批符合并购贷款新规导向的并购贷款业务，为上海某民营上市科技企业参股标的企业35%股权提供融资支持，贷款金额2100万元，融资比例60%，期限3年。此次贷款是并购贷款新规拓宽适用范围允许参股型并购后，市场首批创新实践之一。
工商银行（601398）福建省分行1月5日表示，该行成功为某企业发放并购贷款2.99亿元，专项用于支持该企业收购某产业园核心资产。此笔贷款是并购贷款新规实施后，全国银行业落地的首笔控制型并购贷款。本次金融支持，有效助力客户完成对核心固定资产的并购整合与价值提升。
业内人士表示，“首笔业务”的象征意义大于业务本身。国家金融与发展实验室副主任曾刚告诉记者，并购金融业务具有专业能力要求高、客户积累周期（883436）长等特征。当前正处于并购贷款业务快速发展初期，银行若能抓住时间窗口加速布局，有望在未来市场竞争中占据有利地位。
有望提升业务盈利水平
《商业银行并购贷款管理办法》重点带来以下突破性变化：一是拓宽并购贷款适用范围，允许并购贷款用于参股型并购；二是优化贷款条件，提高控制型并购贷款占并购交易价款比例上限，延长贷款最长期限；三是设置差异化的展业资质要求，对开展控制型和参股型并购贷款的银行设置了不同的资产规模要求。
曾刚称，数据显示，近年来头部银行并购贷款业务复合增长率接近30%，并购贷款余额在对公贷款中的占比持续攀升。趋势背后，反映出商业银行对并购金融价值的重新认识——在息差收窄、传统信贷业务增长乏力的当下，并购贷款已成为银行拓展中间业务、提升综合收益的重要抓手。
曾刚认为，政策红利释放巨大市场空间。特别是在科技创新、制造业升级、产业链整合等国家战略重点领域，并购活动将持续活跃，银行可借势快速做大业务规模；与传统抵押贷款相比，并购贷款业务风险识别难度更大、专业要求更高，因此拥有更大的定价空间。银行如能建立完善的风险评估体系和定价模型，实现风险与收益的合理匹配，便可获得高于普通贷款的风险溢价。特别是对于科技企业并购、跨境并购等高复杂度交易，银行可凭借专业能力议价，提升业务盈利水平。在息差持续收窄的大背景下，并购贷款为银行改善资产收益率提供了重要途径。
尽管发展潜力巨大，但并购贷款业务的复杂性和专业性，使商业银行在实践中面临诸多挑战与痛点。
曾刚认为，银行业在并购金融领域的竞争，已从单纯的产品供给升级为“并购撮合+并购融资+投后管理”的生态体系构建。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼对记者表示，并购贷款新规将推动银行从单一的“信贷提供者”向提供“融资+顾问”服务的综合金融服务商转型。银行应组建专业团队，提升对行业的理解深度和交易服务能力。商业银行应加快构建与并购贷款复杂性相匹配的专业能力和风控体系。
