在政策支持与资本助推下，中国商业航天（886078）产业正在进行“上市竞速”。近期，多家商业航天（886078）企业更新了其IPO进程。与此同时，敏锐的券商资本已通过股权纽带布局这一赛道，在为这些公司提供上市辅导的同时，也悄然成为其背后的股东。
在火箭公司中，IPO进度最快的蓝箭航天吸引了国泰海通（601211）证券、中金公司（601995）等机构的投资。其中，中金公司（601995）还同时承担其IPO辅导及承销工作。根据招股书，中金公司（601995）全资子公司中金资本作为执行事务合伙人的两只基金——中金战新与中金传合，分别直接持有蓝箭航天约0.42%和0.25%的股份。此外，通过多层投资主体穿透后，中金公司（601995）还通过自知贰号、中深新创、深圳瀚辰、智慧互联、光易投资间接持有蓝箭航天少量股份。
中科宇航也于近日完成上市辅导工作。据记者不完全统计，该公司券商股东阵容庞大，国泰海通（601211）证券、中信建投（601066）、开源证券、渤海证券、西部证券（002673）均在其列，其中国泰海通（601211）证券不仅是其股东，也是本次IPO的辅导机构。
另外三家主营火箭的公司——天兵科技、星河动力与星际荣耀，目前均处于上市辅导阶段。天兵科技的股东中出现了中信建投（601066）、国泰海通（601211）证券、中金公司（601995）、东吴证券（601555）、申万宏源（000166）证券和东北证券（000686）的身影，其中中信建投（601066）是其辅导机构。星河动力的投资方包括联储证券、方正证券（601901）、粤开证券等，其辅导机构为华泰联合证券。星际荣耀的辅导工作由天风证券（601162）与中信证券（600030）联合进行，其直接持股机构有中信证券（600030），持股0.8074%，间接持股机构包括招商证券（600999）、中金公司（601995）等。
在卫星制造与配套领域，企业IPO进程也在同步推进。微纳星空已进入辅导期，其股东包括国泰海通（601211）证券、中信建投证券（HK6066）、中金公司（601995）等，辅导机构为国泰海通（601211）证券。爱思达已启动了科创板IPO辅导，招商证券（600999）通过博时资本间接持有其股份。
综合来看，券商对商业航天（886078）公司的投资大多是通过旗下直投子公司或参股的基金进行间接持股，蓝箭航天的案例即是典型。从布局策略看，头部券商倾向于广泛覆盖多家公司，中小券商则选择集中投资单一标的。
多位业内人士向记者表示，商业航天（886078）已进入国家战略性新兴产业范畴，卫星互联网等细分领域有明确的政策支持和长期需求支撑，加之符合科创板第五套上市标准的导向，发展前景明确。对于券商而言，尤其是具备国资背景的机构，在推动此类项目时具有天然优势。
在蓝箭航天、天兵科技、微纳星空等公司的上市进程中，中金公司（601995）、中信建投（601066）、国泰海通（601211）证券等券商同时扮演了“股东”和“上市辅导机构”的双重角色。这一“投资+辅导/保荐”模式是券商参与战略性新兴产业资本化的重要路径。
优势资本投资合伙人高庆忠认为，“投资+辅导/保荐”的模式促使券商将自有投资资金与被服务企业深度绑定。“这不仅是为了赚取服务费，也是为了让中介机构的责任与利益真正一致，确保其保荐的企业具有真实投资价值，本质上是对投资者更负责的表现”。
