本周行情回顾：

　　2026年2月9日-2026年2月13日，上证指数涨0.41%，报4082.07点。创业板指涨1.22%，报3275.96点。深证成指涨1.39%，报14100.19点。金属新材料指数涨3.49%，跑赢上证指数3.08%。前五大上涨个股分别为龙磁科技（300835）、云路股份、江南新材（603124）、银河磁体（300127）、大地熊。

　　本周机构观点：

　　**中信证券本周观点**：

　　核心观点：

　　AI需求引发全球核电行业全面复兴，高利润率高成长的核电制造业估值有望重估。国内核电已进入常态化核准及建设高峰期，我们预计零部件将于2026年起进入交付高峰，带来行业利润加速释放。同时先进反应堆、核技术应用、出口、乏燃料后处理等多维需求贡献显著增量。远期来看，核聚变带来的估值基准切换有望大幅提升板块估值，我们对核电行业坚定推荐。

　　**山西证券本周观点**：

　　二级市场表现

　　市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为1.53%，跑赢创业板指1.76%。近五个交易日，合成生物指数下跌0.19%，半导体材料下跌3.70%，电子化学品下跌1.61%，可降解塑料下跌1.83%，工业气体下跌2.28%，电池化学品上涨0.09%。

　　产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

　　氨基酸：缬氨酸（13850元/吨，-1.42%）、精氨酸（21500元/吨，0.47%）、色氨酸（32050元/吨，0.47%）、蛋氨酸（18250元/吨，0.27%）

　　可降解材料：PLA（FY201注塑级）（17800元/吨，不变）、PLA（REVODE201吹膜级）（16800元/吨，不变）、PBS（17000元/吨，不变）、PBAT（9700元/吨，不变）

　　维生素：维生素A（60500元/吨，-1.63%）、维生素E（57000元/吨，2.70%）、维生素D3（195000元/吨，-1.27%）、泛酸钙（40000元/吨，不变）、肌醇（30500元/吨，不变）

　　工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸（11000元/吨，不变）、EL级氢氟酸（6335元/吨，不变）

　　塑料及纤维：碳纤维（83750元/吨，不变）、涤纶工业丝（8900元/吨，不变）、涤纶帘子布12月出口均价为（15137元/吨，-1.00%）、芳纶（8.53万元/吨，-2.93%）、氨纶（27000元/吨，不变）、PA66（15800元/吨，不变）、癸二酸12月出口均价为27065元/吨，较上月下降4.54%。

　　投资建议

　　北美CSP资本支出强劲增长，建议关注AI新材料发展机遇。亚马逊AWS、微软、Google、Meta等美国四大云端服务供应商2026年资本支出合计超过6,700亿美元，同比增长超60%，再创历史新高。其中，Meta2026年的支出预估将达全年营收的50%以上。而这四大云端服务供应商资本支出主要会用于打造AI基础设施，预计将催动更多AI服务器需求。而相比于传统服务器，AI服务器在信号传输速率、数据传输损耗、布线密度等方面要求更高，需要具备更低的介电常数和介质损失因子，推动覆铜板向高频高速方向持续升级迭代，PPO树脂、碳氢树脂、low-dk电子布、HVLP铜箔等高频高速覆铜板核心原材料需求2026年有望在AI服务器的带动下快速提升。树脂领域建议关注【圣泉集团（605589）】、【东材科技（601208）】，电子布建议关注【中材科技（002080）】、【宏和科技（603256）】、【国际复材（301526）】、【菲利华（300395）】，铜箔领域建议关注【铜冠铜箔（301217）】、【隆扬电子（301389）】、【德福科技（301511）】。

　　风险提示

　　原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

　　行业新闻摘要：

　　1：2025年中国钢研AI研发经费占总研发经费比重超17%，显示出新技术对金属新材料行业的推动作用。

　　2：2026年军工行业空天系列报告指出，隔热材料在火箭热防护中的需求将长期增长，反映出军事需求对金属新材料的拉动。

　　3：2026年稀土产业将由“产品出海”转向“能力出海与本地化共生”，标志着行业发展的新阶段。

　　4：2026年石墨行业将在新能源浪潮中重塑价值，显示出新兴市场对金属新材料的需求潜力。

　　5：全球首款500Wh/kg级固态电池实现量产，标志着金属新材料在电池技术上的重大突破。

　　6：2025年全球高温合金行业规模有望突破300亿美元，表明金属新材料在航空航天等领域的广泛应用前景。

　　7：2025年滑石粉行业将进行深度分析，揭示当前市场现状与未来趋势，促进金属新材料的发展。

　　8：2026年铝单板加工行业将推荐多家实力企业，强调金属新材料在建筑和装饰领域的应用。

　　9：2025年竹缠绕复合材料技术将实现规模化跨越，彰显金属新材料在高性能复合材料中的重要性。

　　10：2026年水晶产业将在“自然之光”与“科技之光”的交汇处创造未来，代表着金属新材料的新兴应用场景。

　　龙头公司动态：

　　1、金力永磁（300748）：1）金力永磁股价回调，受技术面、板块情绪及资金流出影响。2）金力永磁赣州新材料公司增资至11亿，增幅1000%。3）金力永磁再涨超4% 开年来稀土价格持续上行 产业有望进入新一轮成长周期。4）金力永磁涨超9% 稀土价格持续攀升 机构称板块将演化估值业绩双升。5）摩根大通减持金力永磁111.98万股 每股作价约21.31港元。6）金力永磁涨超7% 氧化镨钕升破80万 机构看好稀土价格中枢上移。

　　2、铂科新材（300811）：1）铂科新材股价大涨6.43%，芯片电感业务获英伟达采用。

　　3、博威合金（601137）：1）博威合金2026年战略聚焦新材料，多项产能项目将落地。2）博威合金：控股股东决定实施增持计划。3）博威合金：合伙企业对公司负有的业绩承诺均已履行完成。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

　　行业相关的ETF有富国中证稀土产业ETF（159713）、易方达中证稀土产业ETF（159715）、嘉实中证稀土产业ETF（516150）、稀土ETF（516780）