2026年2月24日，开源证券发布了一篇房地产行业的研究报告，报告指出，楼市延续筑底行情，政策宽松下布局时点已至。

　　报告具体内容如下：

　　春节市场成交量：一手房网签偏弱，二手房基本持平 一手房方面，2026年除夕前一周40城市合计一手房成交133.68万平米，同比下降31.5%；除夕至初六当周成交5.73万平米，同比下降20.4%。数据延续了2026年1月的一贯趋势，一手房市场整体较弱，市场供需两面都较差。网签通常为认购递延1-2周后进行，春节期间多地暂停网签，市场情况有待节后更新。二手房方面，2026年除夕前一周23城市合计二手房成交130.07万平米，同比下降0.7%。 由于春节期间贝壳、爱家等各大中介机构已经休假（上海、北京链家均休假13天），年后数据需要等后续跟踪。

二手房价格：冰山指数逐步企稳

从价格看，2026年2月以来二手房价格逐步企稳。从冰山100城市指数看，2026年2月8日达到阶段性低点10025元/平米后，已经反弹至10034元/平米。其中北京、上海、深圳、广州、杭州、南京较底部已经反弹0.3%、0.6%、0.3%、0.1%、0.1%、0.3%。虽然价格反弹幅度较小，但考虑到近期无重大地产刺激和货币政策变动，信号意义值得重视。

土地市场：春节前大幅降温，供需双弱

2026年以来，土地市场供需双弱。开发商和城投普遍拿地意愿减弱，政府供地动力也较弱。从供应情况看，中指300城数据口径，2026年1月全部类型土地总推出面积1.41亿平米，同比下降16%；住宅类型土地推出3915万平米，同比下降9%。从成交情况看，中指300城数据口径，2026年1月全部类型土地成交总价1215亿元，累计同比下降39%；住宅土地成交总价735亿元，累计同比下降47%。土地成交溢价率也在低位徘徊，仅2.1%。

投资建议

2025下半年以来，销售市场整体表现平淡，2026年春节期间新房市场整体较弱，市场供需两面都较差，二手房市场相对平稳，土地市场供需整体收缩，市场观望情绪较浓，房地产市场延续低位盘整行情。12月以来，二手房增值税率下调，商业用房贷款最低首付下调，北京也再次放宽限购，政策面整体较宽松。从策略角度看，地产配置处历史低位。推荐标的：

（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：绿城中国、建发国际集团、招商蛇口（001979）、中国金茂、中国海外发展、建发股份（600153）、滨江集团（002244）、越秀地产；

（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股（601155）、龙湖集团；

（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余（001914）、滨江服务、建发物业。

风险提示：

（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大。

（2）政策放松不及预期。

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