2月25日，化肥（885967）农药板块再度拉升。化肥（885967）农药指数盘中一度涨超4%。川金诺（300505）“20CM”涨停，赤天化（600227）、云天化（600096）、六国化工（600470）、司尔特（002538）、金正大（002470）等涨停。

消息面上，尿素、硫酸钾复合肥、磷酸一铵等主流品种价格上涨。其中，数据显示，2月24日，磷酸一铵（55%粉状）市场价达到3850元/吨，同比上涨16.67%。

上市公司最新回应

金正大（002470）证券部工作人员回应中国证券报记者称，春夏两季是化肥（885967）行业传统销售旺季。目前，行业整体处于季节性景气周期（883436）。从现在开始，未来100天左右都是行业的销售旺季。除了旺季影响外，本轮涨价和原材料价格上涨有一定关系。化肥（885967）行业的原材料主要包括磷矿、磷酸、硫酸、尿素等。公司有磷矿，但是目前还没有开采。原材料主要靠外购，如原材料涨价，终端产品也会相应涨价。

“公司销量最好的是常规复合肥（884035）。此外，类似液态肥、叶面肥等新型肥料销量也可以，磷肥卖得也不错。公司在贵州、新疆、河南、广东、辽宁都开设了工厂，全国各地都有经销商。目前，公司在东部沿海地区销量比较好。预计2026年行业整体景气度会比2025年有一定的回升。”上述金正大（002470）证券部工作人员向记者表示。

另有头部化肥（885967）上市公司高管回应中国证券报记者，硫磺、硫铁矿、硫酸都属于化肥（885967）常规原材料，原材料上涨对企业有一定影响，未来是否涨价需要看终端销量等情况。

业绩分化明显

从2025年业绩预告看，化工（850102）板块上市公司业绩分化较为明显。

业绩大幅预喜的上市公司，2025年产品量价齐升。利民股份（002734）预计，2025年全年实现归属于母公司所有者的净利润为4.65亿元至5亿元，同比增长471.55%至514.57%。业绩变动的主要原因是，公司主要产品销量和价格同比上涨、毛利率提升以及参股公司业绩上涨带来投资收益增加。

业绩亏损的上市公司，主要面临原材料涨价等问题。六国化工（600470）预计，2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-4.8亿元至-4.1亿元。对于业绩预亏（883935）的主要原因，六国化工（600470）在2025年业绩预告中提到，公司生产所需大宗原材料以外购为主，主要原料采购价格同比显著上涨。其中，磷矿价格维持高位；国际硫磺价格持续攀升，带动国内硫磺、硫酸采购成本同比大幅上涨；钾肥（884031）采购价格同比明显上涨，导致公司磷肥产品成本同比大幅上升。

国投证券研报称，当前，化工（850102）行业进入涨价验证阶段。春节过后，化工（850102）行业由弱现实与强预期驱动的第一轮估值修复，转向第二轮涨价落地验证期。