华夏时报记者何一华李未来北京报道
一年之计在于春。春耕作为全年用肥的关键节点，历来是农药（884028）化肥（885967）行业的传统旺季，也是全年需求最为集中的高峰期。在春耕备肥启动、化工（850102）行业反内卷等因素带动下，机构对农药（884028）化肥（885967）价格上涨预期有所升温。
据卓创资讯（301299）数据，截至2月25日，国内化肥（885967）市场呈现分化走势。其中，55%磷酸一铵出厂3850元/吨，同比涨幅16.67%；复合肥（884035）上涨387元/吨，同比涨幅12.63%；中国中小颗粒尿素市场均价为1823元/吨，同比跌幅1.83%。
一位业内人士告诉《华夏时报》记者，部分化肥（885967）品种涨价主要是硫磺、磷矿石等原材料价格出现上涨。化肥（885967）是民生产品，价格受国家监管，现在又是春耕备肥关键期，大概率不会允许出现极端行情。“有部分想借着需求启动试探性推涨的，但是还没有行动，因为有政策约束，目前还都比较谨慎。”
股价大涨
早在春节之前，国家层面已提前部署化肥（885967）保供稳价工作。2月5日，国家发展改革委发布的《关于做好2026年春耕及全年化肥（885967）保供稳价工作的通知》指出，保障化肥（885967）生产原料供应，稳定化肥（885967）生产。
具体措施包括：促进磷矿石生产稳定，保持合理价格水平。鼓励国产硫磺优先直接供应国内磷肥生产企业；磷肥生产企业将国产磷肥积极供应国内市场，特别是加强春耕期间生产保供。硫酸协会、磷复肥协会共同组织做好硫酸、磷肥生产企业硫酸产销衔接，稳定上下游购销关系等。
但是由于原材料价格大涨，部分化肥（885967）产品价格出现上涨。春节之后，农药（884028）化肥（885967）板块上市公司股价表现强势。2月24日至26日三个交易日内，川金诺（300505）、赤天化（600227）、云天化（600096）、澄星股份（600078）、六国化工（600470）等多家上市公司股价大涨，其中川金诺（300505）累计涨幅33.66%、云天化（600096）累计涨幅24.51%。
记者了解到，硫磺作为化肥（885967）的原材料之一，自2025年以来价格涨势明显。2025年初涨到年末，硫磺价格从1600元/吨涨到了4000元/吨。步入2026年，硫磺涨势不停，截至1月30日，国内固体硫磺均价4126元/吨，环比上涨459元/吨，涨幅12.51%；国内液体硫磺均价4099元/吨，环比上涨477元/吨，涨幅13.17%。
不过后续来看，化肥（885967）产品价格走势或将企稳。卓创资讯（301299）磷肥分析师史高燕告诉记者，3月正值春耕备肥关键节点，随着备肥周期（883436）缩短，市场刚需缺口或逐步显现，交易活跃度预期陆续提升，但受保供稳价政策影响，磷肥龙头企业价格或仍围绕指导价波动为主。
需要指出的是，部分小型企业及经销商在春耕需求支撑下，虽存在小幅提价意愿，但受政策约束及终端对高价接受度有限等因素影响，业内人士预计化肥（885967）价格上行空间有限。
原材料方面，硫磺价格已经开始回落。2月26日，生意社硫磺基准价为3810元/吨，与2月初相比下降了9.5%。
磷矿石价格走势则将趋于企稳。史高燕告诉记者，2026年，磷矿石或呈现“供需宽松”格局，随着新增产能的继续释放，下游需求增幅有限而导致价格存在一定下行压力。但价格受到外销（885840）量可控、长单定价模式以及环保成本压力加剧的三重限制，跌幅有限。预计价格将以区间震荡、稳中偏弱运行为主。
政策驱动
记者注意到，农药（884028）化肥（885967）板块中，磷化工（885863）企业股价表现更好。有业内人士告诉记者，这主要和美国政府的政策有关。
2月18日，特朗普政府援引《国防生产法》发布行政令，正式将磷元素与草甘膦（885640）除草剂列为美国战略资源，以保障国内供应链安全。据悉，全球近几年80%的磷资源下游用于磷肥，草甘膦（885640）由于转基因（885877）抗性种子需求成为全球第一大除草剂，二者是全球农资的核心环节。
近两年来，我国可开采磷矿品位下降，开采难度和成本提升，而新增产能投放时间周期（883436）较长，同时需求端以磷酸铁锂为代表的下游新领域需求不断增长，国内磷矿石供需格局偏紧，磷矿的资源稀缺属性日益凸显。
华泰证券（601688）指出，磷系农资列入战略物资因美国对二者供应稳定性的强调，短期在粮价低迷和需求不振背景下，难以迅速影响市场价格，若美国等囤积需求提升，或带动国际磷肥及草甘膦（885640）景气改善。
面对股价异动，相关企业表态谨慎。川金诺（300505）在股价异动公告中指出，“近期市场传闻称美国可能依据《国防生产法》将磷元素和草甘膦（885640）列入国家安全优先事项。该事项对公司经营的实际影响尚不明确，请投资者理性决策，注意投资风险。”
卓创资讯（301299）草甘膦（885640）分析师肖莉介绍，草甘膦（885640）作为全球农化市场重要的产品之一，中国草甘膦（885640）产能约在83.20万吨，2025年草甘膦（885640）产量在63.07万吨，同比增幅3.53%。中国是全球草甘膦（885640）的主要供应国。
肖莉告诉记者，2025年草甘膦（885640）国外拿货积极性提高，对草甘膦（885640）需求量明显提升，下半年拿货意愿略有转淡，整体来看2025年草甘膦（885640）需求量先增后小幅减少。国内市场在供大于求的情况下，美国的政策对中国市场影响有限。
后续价格来看，肖莉认为，2月恰逢春节假期，下游入市积极性一般，草甘膦（885640）价格或以平稳运行为主；3—4月出口订单或有所增多，在需求好转的支撑下，草甘膦（885640）价格或有一定探涨的可能。
