2025年，A股银行板块虽然保持稳健上涨态势，但整体涨幅有限。数据显示，银行指数（886052）全年涨幅为12.05%，低于沪深300（399300）指数全年17.66%的涨幅。今年以来，银行板块更是一路走低，截至2月末，银行指数已累计下跌6.33%。那么，在券商机构眼中，今年的银行业会呈现出怎样的格局？我们在进行投资时又该如何选择方向呢？
《大众证券报》记者特别汇总整理了30家券商机构出具的2026年策略报告，供大家投资参考。
业绩有望“稳中有进”
中金公司（601995）认为“稳中有进”将是2026年上市银行的业绩特征，并预计上市银行2026年、2027年营业收入同比增速分别为2.5%和3.6%，归属于母公司股东的净利润同比增速分别为1.9%和2.6%；营收、利润增速同比改善。理由主要有：一是，净息差压力进一步缩小；二是，信贷投放减量提质；三是，经过几年降费让利和高基数压力消化，手续费收入增速有望企稳回升；四是，小微企业和零售客户相关敞口仍是不良生成主要来源，公司业务敞口保持稳定甚至改善的净不良生成率趋势；五是，预计行业供给侧改革加速，表现为银行牌照数量快速减少，行业竞争和经营格局改善。
东兴证券（601198）也认为，今年上市银行盈利增速有望边际小幅提升。核心改善因子为净息差企稳，净利息收入有望恢复正增长，资产质量和信用成本预计总体保持平稳。东兴证券（601198）判断银行盈利支撑将逐步从过去几年的“其他非息+拨备反哺”向“净利息收入+中收”核心营收切换。分板块来看，优质城商行（884251）资产质量平稳、拨备厚实，预计城商行（884251）业绩继续领跑。从个股来看，客户基础更牢固、贷款组织能力、客户综合经营能力更强、存量拨备厚实的银行将展现出较强的业绩弹性。
“躺赢”时代不再
虽然2026年银行业绩有望保持稳健是券商机构的普遍共识，但这并不意味着银行股的投资可以随意而为。
华泰证券（HK6886）指出，经过持续两年的上涨，当前银行筹码波动性明显放大，“躺赢”时代不再，选股重要性提升。
开源证券建议从两个维度进行投资选择：维度一是“锚”的稳固性（即防御性），比如高股息（563180）、低估值、高拨备、强资本；维度二是“帆”的强劲度（即成长性），比如高非息收入占比、高AUM增速、领先的金融科技投入，以及是否处于优质区域，强资源支持及需求弹性等。
东莞证券也表示维持对银行业整体“超配”的投资评级。展望后市，认为资金向银行板块迁移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环境和“资产荒”的核心矛盾未发生根本性扭转，险资、被动资金以及公募基金等增量资金对高股息（563180）、低估值的银行股的配置需求就会持续存在，该逻辑在强化分红、驱动长期资金入市等政策红利与稳健基本面的共振下，正推动银行股实现估值重塑。
锚定“基本面+特色”方向
东方证券（600958）认为2026年银行板块有望回归基本面，并表示看好全年银行板块的绝对收益。建议关注两条主线：第一条是基本面确定的优质中小行相关标的，如南京银行（601009）、杭州银行（600926）、宁波银行（002142）、上海银行（601229）、渝农商行（601077）；第二条是基本面稳健、具备较好防御价值的国有大行，如交通银行（601328）、工商银行（601398）。
申万宏源（000166）证券也认为银行板块正处于长牛修复的起点，给出了“龙头搭台+底部股份行、优质城商行（884251）唱戏”的双组合建议。一方面，“龙头银行（国有行+招行（600036））搭台”，即相对滞涨、破净的国有大行或迎来一轮估值修复；另一方面，积极推进转债转股、基本面拐点已现甚至是信贷投放高景气的优质中小银行，更易凸显出经济预期改善下的股价弹性。如底部股份行中的兴业银行（601166）、中信银行（601998），优质城商行（884251）中的重庆银行（601963）、苏州银行（002966）、江苏银行（600919）。
浙商证券（601878）则将2026年定义为“银行股价值重估”之年，认为银行股有望“再次出发”。选股思路上，认为具有新动能的银行有望实现更大幅度的价值修复。一是从金融强国、大行筑基维度，推荐A股交行（601328）、工行、建行（HK0939）、中行、农行（HK9889），关注H股六大行；二是从ROE提升、中小行进取性角度，重点推荐①转债成功转股或者有望推动转股的银行，包括浦发银行（600000）、南京银行（601009）、齐鲁银行（601665）等；②经营管理改善的银行，包括上海银行（601229）、渝农商行（601077）等；③区域市场份额提升的银行，包括青岛银行（002948）、齐鲁银行（601665）、重庆银行（601963）等，此外还推荐困境反转再出发、存量风险出清的标的，比如北京银行（601169）、华夏银行（600015）。
