早盘Seedance概念大面积高开，兆驰股份（002429）一字涨停，捷成股份（300182）、润泽科技（300442）、掌阅科技（603533）、中文在线（300364）、流金科技跟涨。

　　消息面上，据火山引擎官网信息，Seedance2.0价格公布，包含视频输入是28元/百万tokens，不含视频输入的价格是46元/百万tokens。据悉，在Seedance2.0生成15秒视频，需要消耗30.888万tokens。按实测数据，生成15秒视频需消耗30.888万tokens，以纯生成模式核算，单条成本约15元，折合每秒1元，标志行业正式进入“秒元时代”。

　　中信证券指出，展望3月，我们认为海外与国内算力需求均持续超预期背景下，上游环节景气度与涨价有望持续，仍是当下科技板块配置“景气成长”方向最确定的主线。

　　一方面，海外OpenAI和Anthropic的最新消息继续推动云算力与Token需求超预期，大模型竞技带动推理与训练双线增长，CSP持续上修投资，但ROI和现金流仍存在变量，上游更具业绩增长确定性。

　　另一方面，国产大模型加速迭代，如GLM-5、KIMI K2.5、Seedance2.0等正逐步缩小与海外差距，部分模型在coding、视频生成等应用领域实现可用和涨价，体现算力极度紧张。全产业链从云、Token/API、到存储、先进制造、光通信、液冷、电力等环节价格普遍上升。

　　爱建证券表示，节跳动发布了新一代旗舰AI音视频大模型Seedance2.0，实现原生音画一体化多模态生成领域的关键技术突破，行业已进入技术迭代与商业化落地加速期。我们预计多模态大模型的持续升级将会带动数据处理规模的加速提升，这将进一步加强对上游AI基建的需求。建议关注AI音视频生成应用放量带动下的上游AI基建核心赛道投资机会，包括光模块，存储，PCB等重点领域。

　　开源证券表示，据每经网，2026年2月，中国大模型在OpenRouter平台的全球Token调用量榜单前5中占据4席，呈现出应用需求与技术能力同步跃升趋势，智谱GLM、MiniMax、月之暗面（Kimi）、DeepSeek等中国模型Token调用量在全球范围迎来显著增长，其中2.9-2.15中国模型调用量首次超过美国模型，2.16-2.22中国模型周Token调用量进一步升至5.16万亿，三周累计涨幅达127%。此外，据新智元等，DeepSeek或于3月初正式发布全新多模态大模型V4，原生支持图片、视频与文本生成，成为去年1月推出R1推理模型以来的首个重大版本更新。我们认为，国产模型快速迭代，尤其是多模态、长文本和Agent能力的不断提升，或继续助力其Token量高增，推动围绕AI入口的广告/电商/社交，以及漫剧/短剧/游戏等方向AI商业化加速，建议继续围绕核心AI应用方向布局。（1）大模型/AI入口：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括智谱、Minimax、阿里巴巴、昆仑万维（300418）；（2）AI漫剧/短剧：重点推荐阅文集团，受益标的包括中文在线、捷成股份、掌阅科技、荣信文化（301231）等；（3）AI广告：重点推荐引力传媒（603598）、汇量科技，受益标的包括蓝色光标（300058）、天娱数科（002354）等；（4）AI电商：重点推荐值得买（300785）。