本周行情回顾：

　　2026年3月2日-2026年3月6日，上证指数跌0.93%，报4124.19点。创业板指跌2.45%，报3229.30点。深证成指跌2.22%，报14172.63点。电力指数涨3.11%，跑赢上证指数4.04%。前五大上涨个股分别为固德电材（301680）、山东墨龙（002490）、金牛化工（600722）、特瑞斯、凌玮科技（301373）。

　　本周机构观点：

　　**中金公司本周观点**：

　　行业动态

　　行业近况

　　2026年2月24日至2月27日，电网设备/新能源车/储能板块上涨，涨幅为6.3%/1.1%/0.6%，工控设备板块下跌，跌幅1.4%。

　　评论

　　电力设备：特高压交流动态密集，电力市场化体系加速推进。达拉特-蒙西特高压交流工程获核准，国网启动2026年特高压招标。国务院印发完善全国统一电力市场体系实施意见，明确2030年市场化交易电量达70%左右，2027年前现货市场基本正式运行。推荐：思源电气（002028）、国电南瑞（600406）、四方股份（601126）。

　　新能源车中游：排产旺季来临，高斜率复苏驱动板块春季行情。我们看好春节后板块有望迎三重催化共振、驱动春季行情启动：1）需求回暖带来的主链beta修复，2）头部电池厂固态的招标春节后或有进展，3）我们判断1Q后产业链开启通胀、有望带来基本面的加速改善。推荐：宁德时代（300750）。

　　储能：全球储能中标容量环比上升。本周全球储能项目约新增6.4GW/48.5GWh。《关于建立青海省发电侧容量电价机制的通知（征求意见稿）》发布，进一步落实容量电价政策，我们看好电网侧及负荷侧储能长期增长空间。海外方面，美国储能市场需求持续旺盛，长时储能趋势明确。推荐：艾罗能源、科士达（002518）。

　　工控：产业规范化与商业化双轮驱动，场景落地加速打开成长新空间。政策端标准体系完善筑牢产业发展根基，叠加工业场景落地持续放量、核心技术加速迭代，我们看好具备核心技术储备与场景解决方案能力的工控企业，有望充分受益于人形机器人产业爆发红利，打开长期成长空间。推荐：雷赛智能（002979）。

　　AIDC：英伟达数据中心业务亮眼，800VHVDC进展如期。本周产业链多家企业召开4Q25业绩会，我们认为英伟达Rubin出货进展符合此前指引，同时台达及光宝法说会进一步明确800VHVDC批量化出货时点，我们认为26年或将成为800VHVDC元年，27年有望实现批量化交付。推荐：麦格米特（002851）、优优绿能（301590）。

　　估值与建议

　　维持相关公司盈利预测、评级与目标价不变。

　　风险

　　宏观经济下行，原料价格波动，政策落地不及预期，关税变化。

　　行业新闻摘要：

　　1：全国人大代表陶勋花指出，乡村振兴的“花样经济”离不开可靠的电力支撑。

　　2：全国政协委员阮前途强调，应加快推进超大城市新型电力系统建设。

　　3：全国人大代表宁波提到，体系化推动“算电协同”在电力领域的重要性。

　　4：政府工作报告首次提到“算电协同”，强调其在新基建中的重要性。

　　5：全国人大代表郑月明建议统筹电力保供与企业减负，优化电力系统成本分摊结构。

　　6：甘肃省发布《迎峰度夏/度冬电力保供工作方案》，以确保电力供应稳定。

　　7：国家能源局表示将大力推进农村风电、光伏开发利用，以助力绿色转型。

　　8：全国两会期间，电力领域的各项政策与发展方向备受关注，聚焦于绿色低碳转型。

　　9：甘肃全网电力总装机突破1.2亿千瓦，新能源装机占比达到64.8%。

　　10：全国人大代表王政涛建议将山西—京津唐特高压外送通道纳入国家规划，推动电力输送能力提升。

　　龙头公司动态：

　　1、中国广核（003816）：1）中国广核：公司坚定“创新驱动发展”战略，不断完善科技创新体系和研发平台建设。

　　2、中国核电（601985）：1）中国核电：公司累计回购股份数量为48272157股。2）中国核电：截至2月13日公司总股东户数为512850户。3）国电投核能有限公司法定代表人变更。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

　　行业相关的ETF有华宝中证全指电力公用事业ETF（159146）、景顺长城中证全指电力公用事业ETF（159158）、广发中证全指电力ETF（159611）、南方中证全指电力公用事业ETF（560580）、电力ETF（561560）、博时中证全指电力公用事业ETF（561700）