2026年政府工作报告首提“智能经济新形态”，将“人工智能+”升级为战略引擎。两会代表们热议具身智能与AI素养，上市公司加速布局。

　　2026年政府工作报告首次提出要打造智能经济新形态，深化拓展“人工智能+”。“十五五”规划纲要草案提出，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到12.5%。这意味着人工智能正在改写经济发展范式，加速赋能千行百业。

　　目前，多位全国人大代表提出了关于“人工智能+”发展的相关建议，包括具身智能等方向。在上市公司层面，多家“人工智能+”龙头公司业绩快报显示，在人工智能加速落地的2025年，这些公司实现了业绩高速增长。另外，一些传统公司也在积极布局“人工智能+”相关产品或服务，并已在多个特定场景落地应用。

　　首提“打造智能经济新形态”

　　两会代表热议“人工智能+”

　　2026年政府工作报告首次提出，打造智能经济新形态。2026年，将深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。支持人工智能开源社区建设，促进开源生态繁荣。实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。加快发展卫星互联网。打造“5G+工业互联网”升级版。深化数据资源开发利用，健全数据要素基础制度，建设高质量数据集。完善人工智能治理。

　　政府工作报告起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛表示，政府工作报告已经连续3年对“人工智能+”作出部署，2026年首次提出要打造智能经济新形态，这是一个全新的提法，其实就是要抓住人工智能发展的机遇，拓展人工智能赋能千行百业的广度和深度，尽快打开经济增长的新空间，培育新模式、壮大新动能。

　　据了解，2024年政府工作报告首次提出开展“人工智能+”行动；2025年政府工作报告提出“持续推进‘人工智能+’行动”；2026年政府工作报告在提出深化拓展“人工智能+”的基础上，首提“智能经济”的概念。这种提法的变化，反映出人工智能技术正深刻影响经济和社会发展，重构发展内涵。

　　相关研报认为，2026年政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”这一全新战略定位，将“人工智能+”行动的表述从“持续推进”升级为“深化拓展”，智能体（AI Agent）首次被列入政策核心，政策方向正从以往将人工智能定位成为传统产业赋能的“AI+”的模式升级为以AI作为底层架构的原生模式。

　　另外，政府工作报告介绍，2025年，数字经济核心产业增加值占国内生产总值的比重提高到10.5%以上。同时，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》（以下简称“十五五”规划纲要草案）提出，着眼高水平科技自立自强，加强原始创新和关键核心技术攻关，深入推进数字中国建设，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到12.5%。这为人工智能产业发展、促进智能经济发展提供了中长期政策保障。

　　对于如何推进“人工智能+”、智能经济发展，多位全国人大代表提出建议。

　　全国人大代表、海尔集团董事局主席、首席执行官周云杰对本刊表示，当前人工智能正成为全球科技竞争的新高地，人工智能的发展正从“感知-认知”阶段迈向“具身智能”新阶段。作为人工智能与机器人技术的深度融合方向，具身智能对推动制造业智能化升级、培育新质生产力具有战略意义。他建议，“首先，突破关键核心技术，设立具身智能国家重点研发专项。其次，构建具身智能基础设施，建设国家级开放创新平台与数据集。同时，构建工规级具身智能机器人标准体系，加速推动机器人工厂级规模化落地。最后，开展应用示范，支持龙头企业打造具身智能标杆场景。”

　　全国人大代表、科大讯飞（002230）董事长刘庆峰建议，“加大全栈自主可控AI生态建设，提前布局下一代人工智能，抢占全球竞争制高点”。该建议包括，“一，强化在自主可控算力平台上的AI研发和生态建设，布局下一代AI重大专项；二，实施‘AI+交叉学科’人才专项，储备引领人工智能创新的核心人才梯队；三，以央国企为示范牵引做大做强国产生态，形成标准、采购、考核闭环。”

　　全国人大代表、58同城董事长兼CEO姚劲波建议，继续围绕民生服务领域，聚焦全民AI素养培育。他指出，“AI素养正在成为新的就业分水岭——关键不是你愿不愿意用，而是你能不能真正用好。”

　　全国人大代表、麒麟信安董事长杨涛向媒体表示，“首先各大企业要用好各类大模型。但光会用还不能解决所有问题，对于有特殊需求的行业和企业，还要开发出好用、实用的智能体。在此基础上，如果还想做得更好，就要做好数据的供给和打通工作。只有拥有高效、海量的数据，再加上好用的智能体，才能给企业在各类垂直场景落地中带来便利和更高的价值。”

　　上述全国人大代表的建议反映出，无论是综合性全球龙头还是细分领域冠军企业，均在积极布局“人工智能+”领域，并渴望在新技术潮流中占据发展先机。

　　六大投资机会

　　寒武纪-U、海光信息获机构推荐

　　对于政府工作报告“打造智能经济新形态”的新提法，以及“十五五”规划纲要草案有关“人工智能+”的新表述，机构给予了积极评价。

　　华福证券在近期研报中指出，2026年，智能经济将是市场主线之一——深化“人工智能+”带来的软硬件机遇，重点关注具身智能、6G、智能终端及与之匹配的智算基建。

　　中国银河（601881）证券首席经济学家章俊、分析师彭雅哲在题为《从“人工智能+”到“智能经济”——2026年政府工作报告科技创新工作解读》的报告中指出，从科技创新与新质生产力视角解读2026年政府工作报告，有两大关键点：一是“十五五”重大战略任务明确提出“数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到12.5%”，这意味着未来五年政策资源将进一步向数字经济系统性倾斜，使其进一步发挥国民经济增长“发动机”与“稳定器”作用，同时形成可预期的市场增长空间。二是政府工作报告中首次提到“打造智能经济新形态”，标志着国家层面对人工智能的定位已从“技术工具”升维为“经济形态”，人工智能对经济社会的影响也从“赋能千行百业”转向“重构经济运行的底层逻辑”。

　　章俊、彭雅哲认为，2026年科技创新与人工智能领域存在六大投资机会：1.AI智能终端与消费电子智能化赛道，包括AI终端核心厂商、AI终端核心配套环节、车载智能终端相关厂商；2.算力基础设施全产业链，包括算力硬件核心环节、算力运营与调度环节、绿色算力配套环节；3.工业数字化与智能制造板块，包括工业软件核心赛道、工业互联网与智能制造厂商、工业智能装备赛道；4.人工智能大模型与垂直行业应用赛道，包括通用大模型与开源生态厂商、垂直行业AI解决方案厂商；5.数据要素与数据安全，包括数据要素流通与服务环节、数据安全核心赛道、公共数据开放与运营厂商；6.卫星互联网与空天经济，包括卫星制造核心环节、地面设备与终端环节、卫星运营与应用环节。

　　西部证券（002673）则在近期报告中强调，从创新、科产融合、人才三个方面规划实施路径，核心技术攻坚有望提速，看好科技自主可控投资机会。1.在创新源头，要加强原始创新和关键核心技术攻关：发挥新型举国体制优势全链条攻关关键核心技术、提高基础研究投入比重、统筹国家战略科技力量建设、加强科学技术普及、优化创新环境。2.推动科技创新和产业创新深度融合：建设三大国际科创中心、强化企业创新主体地位、加强中试验证平台建设、加强科技创新全链条全生命周期金融服务。3.一体推进教育科技人才发展。其建议关注网宿科技（300017）、寒武纪-U、海光信息、盛科通信、澜起科技、龙芯中科、阿里巴巴-W、腾讯控股。

　　仅从“人工智能+”产业链来看，从底层算力到终端应用的全产业链需求均有望保持快速增长。

　　25家公司获得机构调研

　　云侧算力、AI基础设施公司业绩兑现

　　从机构调研情况来看，人工智能+概念公司中，年初至今共有25家公司获得机构调研（见表1）。其中，领益智造（002600）（002600.SZ）和指南针（300803）（300803.SZ）分别在3月5日和4日获得机构调研或举办业绩说明会。

　　领益智造在3月5日接受中信建投（601066）证券等机构调研时介绍，在AI算力服务器领域，公司及控股子公司立敏达（Readore）可为GPU（图形处理器）、CPU（中央处理器）、ASIC（专用集成电路）芯片或云服务供应商（CSP）提供液冷产品及解决方案，包括液冷板（LiquidCoolingPlate）、快拆连接器（UQD）、液冷歧管（Manifold）、光模块液冷板、均热板（VC和3DVC）等核心硬件产品，以及母线排（Busbar）等。同时，公司致力于提供服务器电源解决方案，可提供更高功率密度、更优能效比及长期运行稳定性的高性能产品，产品包括电源供应器（PSU）、中间总线转换器电源模块（IBC）、千瓦级高功率电源机柜等。

　　据了解，领益智造在今年1月以8.75亿元现金收购结合表决权委托取得了对立敏达的控制权，立敏达已成为公司控股子公司并纳入合并报表范围。立敏达主营业务包括服务器液冷快拆连接器(UQD)、液冷歧管(Manifold)、单相液冷散热模组(服务器液冷板LiquidCoolingPlate及光模块冷板)、相变液冷散热模组、服务器均热板(VC和3DVC)等热管理核心硬件产品，以及母线排(Busbar)、服务器机架等，立敏达已经成为北美算力行业头部客户的核心供应商(RVL/AVL)并持续批量交付。

　　在3月5日的机构调研中，领益智造介绍，立敏达核心客户覆盖北美算力行业头部客户及其供应链相关合作伙伴、相关服务器代工厂、电源解决方案公司，并且已建立深厚且长久的客户合作关系。依托立敏达（Readore）优质的技术积累和客户资质，结合领益智造自身的全链路技术和全球服务能力，公司在AI服务器散热和电源领域具备较高的竞争力和发展潜力。

　　从被调研次数最多的大族激光（002008）（002008.SZ）来看，公司在2月14日发布的投资者关系活动记录表显示，1月6日~2月11日期间，公司在接待中信证券等机构调研中介绍，公司控股子公司大族数控（301200）已于2月6日在港交所主板挂牌上市。当前AI算力数据中心服务器、交换机、高速光模块等终端需求强劲，PCB 产业正迎来全新的黄金发展机遇，此次港股上市有利于大族数控把握全新机遇、拓展全球市场、链接国际客户。

　　从业绩来看，目前有23家人工智能+概念公司发布2025年业绩预告，其中归母净利润超10亿元的公司共11家（见表2）。

　　其中，云侧算力“双引擎”寒武纪-U（688256.SH）和海光信息（688041.SH）均实现业绩的大幅增长，寒武纪-U扭亏为盈，2025年归母净利润达20.59亿元；海光信息归母净利润为25.42亿元，同比增长31.66%。同样，作为AI基础设施的关键材料供应商以及关键制造环节，生益科技（600183）和中芯国际也取得了业绩的高速增长，这两家公司2025年业绩同比增长分别为91.76%和36.29%。

　　在AI基础设施公司中，澜起科技（688008.SH）、中微公司（688012.SH）业绩保持高增长。若结合业绩预告，在高端PCB及封装基板领域拥有技术护城河的深南电路（002916），预计2025年归母净利润约315431万元~334206.66万元，同比增长68%~78%。

　　整体来看，人工智能+产业链各环节正呈现出业绩加速兑现的良好趋势。

　　需要指出的是，一些非人工智能+概念公司正积极布局相关业务，落地相关产品或服务。比如，顺网科技（300113）（300113.SZ）在3月6日发布的投资者关系活动记录表中表示，公司控股子公司浮云科技凭借在人工智能领域的前瞻性布局，依托“大模型+数字人”的创新框架，在司法、税务、政务等多个关键领域成功推动多个项目落地，初步实现了人工智能与行业场景的深度融合。

　　顺网科技业绩预告显示，预计2025年实现归母净利润3.6亿元-4.3亿元，同比增长42.92%~70.71%。

　　章俊、彭雅哲在研报中指出，“十五五”是中国科技创新与数字经济迈向规模扩张与质量提升双重跃升的关键五年，也是人工智能从技术突破走向全产业规模化落地的核心窗口期。结合政府工作报告战略部署，人工智能与数字经济将作为新质生产力的核心引擎，围绕以下5条高站位主线实现长期纵深发展：“智能经济新形态全面成型，人工智能实现全产业链商业化规模化渗透；科技核心底座自主可控，关键核心技术实现系统性突破；产业数字化转型实现全方位升级，科技创新与产业创新深度融合；数字基础设施体系全域升级，算力网络与新型数字基建实现跨越式发展；人工智能治理与数字安全保障体系成熟定型，实现创新发展与安全规范协同并进。”