2026年3月13日，华福国际发布了一篇电力（562350）设备行业的研究报告，报告指出，得州AI数据中心上演“抢租大战”，电网利用联盟正式成立；燃气轮机价格指数延续上行。
报告具体内容如下：
核心观点： 1）全球市场回顾：美股方面，美股市场本周震荡加剧，三大指数走势分化。截至周三（3月11日）收盘，道指（DJI）报47417.27点，本周累计下跌；标普500（SPX）收于6775.8点，微跌0.08%；纳指收报22716.13点，小幅上涨0.08%。本周市场主要受中东局势升级扰动，周初油价大幅飙升，WTI原油周涨幅超35%，引发市场对输入性通胀的担忧。科技股展现韧性，甲骨文（ORCL）因AI收入激增大涨超9%，半导体（881121）ETF周中收涨3.6%，成为市场亮点。其他市场方面，欧洲股指全线走弱，德国dax（GDAXI）跌1.37%、法国cac40（FCHI）跌0.19%、英国富时100（FTSE）跌0.56%；东亚地区涨跌互现，恒生指数跌0.24%、上证综指（510980）跌0.15%，日本日经225（N225）跌1.3%。总体而言，全球市场从前期同向波动转为区域强弱切换，能源（850101）价格中枢上移与通胀预期反复成为核心扰动变量。
2）全球基建与建筑：数据中心：本周美国数据中心建设迎来重大变局，科技巨头争抢得州核心资产。3月8日，甲骨文（ORCL）与OpenAI放弃扩建得克萨斯州阿比林旗舰级AI数据中心（“星际之门”计划部分），原计划新增的600兆瓦容量因融资谈判僵局被搁置。随后，微软（MSFT）被曝正深入洽谈租赁该园区数百兆瓦机房容量，Meta（META）也在洽谈中，英伟达（NVDA）介入斡旋并支付1.5亿美元定金确保项目继续采用其芯片。私募资本加速整合产业链，Kkr（KKR）正筹备出售数据中心冷却技术公司CoolITSystems股权，交易估值有望超30亿美元。国内方面，北京市发布人工智能（885728）产业新规划，今年推动产业规模突破5500亿元，新增智算规模7万P以上。能源（850101）建设：科技巨头联手破解AI“电荒”，3月10日由谷歌（GOOG）、特斯拉（TSLA）牵头的“电网利用联盟”（Utilize）正式成立，旨在通过提高现有电网利用率释放新增用电空间。能源（850101）部长赖特警告数十年能源（850101）基础设施投资不足或制约AI发展，呼吁加速电网现代化。EIA预测2026-2027年美国电力（AEP）需求将连创新高，AI数据中心成为主要驱动力。
3）全球电气与智能装备：工业设备价格指数：供需关系持续偏紧、行业竞争格局稳定，共同推动燃气轮机价格指数延续上行趋势。工业设备出口指数：2025年中国变压器出口保持高增，出口额达646亿元、同比激增36%，稳居全球第一大变压器出口国；2026年订单排期已覆盖全年，量价齐升趋势延续。工业设备价格指数：供需关系持续偏紧、行业竞争格局稳定，共同推动燃气轮机价格指数延续上行趋势，显示全球对稳定电源的需求与供应链成本压力持续并存。工业设备出口指数方面，2025年中国变压器出口保持高增，出口额达646亿元、同比激增36%，稳居全球第一大变压器出口国；2026年订单排期已覆盖全年，量价齐升趋势延续，反映出全球电力（562350）基础设施更新与电网扩容需求的旺盛态势。
投资建议：
输电网我们建设受益标的:BloomEnergy，GEVernova，西门子能源（850101），日立集团，现代电气，广达（PWR）服务，哈尔滨电器，潍柴动力（HK2338），东岳集团（HK0189）；智能化电网提供商：施耐德电气、重庆机电（HK2722）；电力（562350）方案解决商：伊顿（ETN）。
风险提示：
电网扩容进度不及预期；数据中心项目落地受阻；燃料成本波动风险；国际贸易摩擦加剧。
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