本周行情回顾：

2026年3月9日-2026年3月13日，上证指数（1A0001）跌0.7%，报4095.45点。创业板指（399006）涨2.51%，报3310.28点。深证成指（399001）涨0.76%，报14280.78点。化学原料（881108）指数涨1.56%，跑赢上证指数（1A0001）2.25%。前五大上涨个股分别为金牛化工（600722）、宝丰能源（600989）、金煤科技（600844）、诚志股份（000990）、江苏索普（600746）。

本周机构观点：

**山西证券（002500）本周观点**：

二级市场表现

市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为5.28%，跑输创业板指（399006）2.83%。近五个交易日，合成生物（886077）指数下跌1.97%，半导体材料（884091）下跌9.92%，电子化学品（881172）下跌7.39%，可降解塑料（885901）下跌0.81%，工业气体下跌2.15%，电池化学品（884310）下跌5.25%。

产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

氨基酸：缬氨酸（13400元/吨，-0.74%）、精氨酸（22000元/吨，不变）、色氨酸（33000元/吨，0.46%）、蛋氨酸（23850元/吨，24.54%）

可降解材料：PLA（FY201注塑级）（17800元/吨，不变）、PLA（REVODE201吹膜级）（16800元/吨，不变）、PBS（17000元/吨，不变）、PBAT（10100元/吨，4.12%）

维生素（886081）：维生素（886081）A（60500元/吨，不变）、维生素（886081）E（66500元/吨，11.76%）、维生素（886081）D3（192500元/吨，不变）、泛酸钙（39500元/吨，不变）、肌醇（37500元/吨，不变）

工业气体及湿电子化学品（881172）：UPSSS级氢氟酸（11000元/吨，不变）、EL级氢氟酸（6385元/吨，不变）

塑料及纤维：碳纤维（885650）（83750元/吨，不变）、涤纶工业丝（9100元/吨，2.25%）、涤纶帘子布12月出口均价为（15137元/吨，-1.00%）、芳纶（8.53万元/吨，-2.93%）、氨纶（884045）（27000元/吨，不变）、PA66（17500元/吨，9.38%）、癸二酸12月出口均价为27065元/吨，较上月下降4.54%。

投资建议

霍尔木兹海峡商业航运实质中断，建议关注维生素（886081）、氨基酸产业链机遇。据彭博汇编的船舶追踪数据，受中东地缘冲突影响，霍尔木兹海峡商业航运实质中断，24小时的观测期间，仅有一艘与伊朗相关的散货船从波斯湾驶出，无任何船只从阿曼湾方向入湾。海峡运输不畅，导致原油等化工（850102）产品供给紧缺，价格大幅上涨。此外，航运改道、运费大幅增加，也推动玉米（885811）、豆粕等农产品（850200）的涨价。双重影响下，下游维生素（886081）、氨基酸厂家涨价情绪强烈，而终端以刚性需求为主，价格维持偏强运行。其中，维生素（886081）E、蛋氨酸表现亮眼，截至3月9日，维生素（886081）E价格达到66500元/吨，周环比增长11.8%，蛋氨酸价格达到23850元/吨，周环比增长24.54%。且目前中东局势仍然不明朗，若霍尔木兹海峡问题短时间无法解决，预计维生素（886081）、氨基酸核心产品价格未来仍有望偏强运行。建议关注【新和成（002001）】、【安迪苏（600299）】、【梅花生物（600873）】、【浙江医药（600216）】。

风险提示

原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

行业新闻摘要：

1：国际能源（850101）署警报全球石油供应史上最严重梗阻，霍尔木兹海峡运输骤降，3月日供应锐减800万桶。

2：中东局势消息频繁，原油期货品种短多交易为主，市场情绪受到影响。

3：伊朗战争、通胀压力与就业疲软交织，美联储下周议息或继续按兵不动。

4：地缘形势反复，黄金市场再度陷入震荡，市场对未来走势充满不确定性。

5：霍尔木兹海峡封航持续，各国放储难补缺口，全球能源（850101）供应链受到压力。

6：伊朗副外长表示允许部分国家船只通过霍尔木兹海峡，缓解部分供应紧张局势。

7：化工（850102）板块涨跌不一，部分化工（850102）原料受到原油价格上涨的影响而出现波动。

8：全球化肥（885967）市场受到中东冲突影响，运输受阻，农民成本压力骤增。

9：化肥（885967）股延续近期涨势，行业对稳产保供的呼声日益增强，关注相关政策动向。

10：国际能源（850101）署发布石油市场报告，强调当前供应面临的严峻挑战及后续影响。

龙头公司动态：

1、宝丰能源（600989）：1）宝丰能源（600989）净利首破百亿大关 飙升近70%交出史上最佳成绩单 全年50亿分红大礼包回馈投资者。2）宝丰能源（600989）2025年净利润同比增长79.09%。3）宁夏富豪党彦宝逆势扩产，宝丰能源（600989）去年大赚超百亿，年内股价大涨超70%。4）宝丰能源（600989）：2025年净利润同比增长79.09%。5）百川股份（002455）预警化工（850102）产品涨价影响难料，优必选（HK9880）已入主锋龙股份（002931）。6）化工（850102）巨头宝丰能源（600989）净利润大增近80％，全年预计分红超50亿元。7）这只热门股封单资金超7亿元。

2、鲁西化工（000830）：1）鲁西化工（000830）：3月12日接受机构调研，南方基金、申万宏源（000166）证券参与。2）鲁西化工（000830）：鲁西化工（000830）与沧州大化（600230）、中化国际（600500）全资子公司中化塑料有限公司三方共同出资成立合资公司。3）鲁西化工（000830）：化工（850102）产品的市场价格变化受多种因素影响，具有不确定性。4）鲁西化工（000830）：对于北部园区的建设，公司将坚持高起点规划、高标准建设、高效能管理。5）鲁西化工（000830）：近期部分化工（850102）产品价格上涨明显 公司及时联动调整。6）鲁西化工（000830）：成立聚碳酸酯合资公司以履行同业竞争承诺并整合销售资源。7）鲁西化工（000830）：近期园区生产经营正常，严抓安全管控并发挥一体化优势实现产销平衡。

行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：

行业相关的ETF有富国中证细分化工产业主题ETF（516120）、国泰中证细分化工产业主题ETF（516220）、嘉实中证细分化工产业主题ETF（159129）、天弘中证细分化工产业主题ETF（159133）、化工（850102）ETF（159870）、华宝化工（850102）ETF（516020）