2026年3月17日，开源证券发布了一篇电力（562350）设备行业的研究报告，报告指出，氢能应用试点下发，“十五五”有望跑通商业化。

报告具体内容如下：

三部门联合印发氢能应用试点通知，推动氢能成为新的经济增长点 2026年3月16日，工信部、财政部、国家发展改革委联合印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，通过城市群试点，将氢能应用场景由燃料电池（885775）汽车向交通、工业等具备条件的多元领域拓展。目标到2030年，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至25元/千克以下，力争在部分优势地区降至15元/千克左右；全国燃料电池（885775）汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆。通过应用规模扩大，推动氢能应用技术、工艺、装备创新突破，实现燃料电池（885775）、电解槽、储运装置和材料等迭代升级，推动氢能成为新的经济增长点，支撑实现经济社会发展全面绿色转型。 较2020年燃料电池（885775）汽车试点，本次补贴从单一的燃料电池（885775）场景拓展至全领域
2021年9月，五部委下发《关于启动燃料电池（885775）汽车示范应用工作的通知》，政策聚焦推动氢燃料电池（885775）的产业化，考核标准包括燃料电池（885775）汽车推广应用、关键零部件研发产业化、氢能供应，示范期为4年，单个城市群在示范期内最高可获得18.7亿元中央财政奖金。区别于2021年试点，2026年试点任务为积极探索氢能创新应用场景，形成“1个燃料电池（885775）汽车通用场景+N个工业领域应用场景+X个创新应用场景”的氢能综合应用生态，包括燃料电池（885775）汽车、绿色氨醇、氢基化工（850102）原料替代、氢冶金、掺氢燃烧、创新应用场景六大应用场景，由燃料电池（885775）汽车向交通、工业等具备条件的多元领域拓展。
中央财政补贴上限为80亿元，鼓励地方加强财政与金融协同
本次试点拟择优确定5个产业基础好、应用场景丰富、氢能资源保障能力强、产业链条完整的城市群率先开展氢能综合应用试点，中央财政将采取“以奖代补”方式，对城市群给予奖励资金支持，单个城市群试点期内奖励上限不超过16亿元，合计不超过80亿元。鼓励试点城市积极出台支持政策，加大对制氢、储氢、运氢、用氢领域关键技术装备的研发支持力度。地方收到中央财政资金奖励后，应按规定及时拨付。完善政策制度环境，建立健全氢能基础设施建设运营管理办法，鼓励出台城市间燃料电池（885775）汽车通行等便利政策。鼓励地方加强财政与金融协同，鼓励企业创造条件与服务业经营主体贷款贴息等政策形成联动，为氢能综合应用试点提供多元化资金保障。
投资建议：
受益标的：

（1）绿醇：中国天楹（000035）、复洁科技（688335）、中集安瑞科（HK3899）、嘉泽新能（601619）、金风科技（002202）；

（2）燃料电池（885775）：国富氢能（600509）、国鸿氢能（HK9663）、亿华通（688339）、重塑能源（HK2570）；

（3）电解槽：华电科工（601226）、华光环能（600475）、双良节能（600481）、昇辉科技（300423）。
风险提示：政策支持不足；产业发展进度不及预期风险；降本速度不及预期。

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