2026年3月17日，国元证券发布了一篇传媒互联网行业的研究报告，报告指出，苹果下调中国应用商店佣金率，腾讯版“小龙虾”WorkBuddy正式上线。

　　报告具体内容如下：

　　报告要点： 市场表现 2026.3.9-2026.3.15，传媒行业（申万）-3.23%，同期沪深300+0.19%，上证指数-0.70%，深证成指-0.76%，创业板指+2.51%，恒生科技指数+0.48%。游戏/电视广播/影视院线/广告营销/数字媒体/出版，分别-3.45%/-1.70%/-4.18%/-3.83%/-3.36%/-0.78%。 行业重点数据及动态更新

（1）AI应用：本周（2026.3.9-2026.3.

15）OpenRouter平台token调用量为16.9T，环比+14.19%，平台中调用量前五的模型分别为MiniMaxM2.5/Step3.5Flash/DeepSeekV3.2/Gemini3FlashPreview/ClaudeSonnet4.6，国产模型占领前三。本周Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据预估IOS端下载量分别为31.13/210.27/85.58/128.96万次，环比分别+7.39%/+0.38%/+22.66%/-21.60%。AI重点事件方面，3月9日腾讯版“小龙虾”WorkBuddy正式上线；爱诗科技完成C轮融资；英伟达最强开源权重AI模型：Nemotron3Super登场，120B参数、吞吐量飙升5倍；百度智能云发布零部署服务DuClaw；火山引擎正式上线ArkClaw——开箱即用的云上SaaS版OpenClaw。

（2）游戏：本周苹果下调中国应用商店佣金率，其中：AppleApp内购买及付费App的标准佣金率将由目前的30%改为25%。AppStoreSmallBusinessProgram以及MiniAppsPartnerProgram项下符合条件的AppleApp内购买佣金率以及第一年后的自动续费订阅佣金率将由目前的15%改为12%。游戏数据方面，根据七麦数据，3月14日国内IOS端移动游戏畅销榜前五的手游分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《无畏契约：源能行动》、《三角洲行动》以及《无尽冬日》。重点游戏方面，巨人网络（002558）《超自然行动组》IOS端畅销榜排名13-31位。世纪华通（002602）旗下《无尽冬日》排名3-5位，《奔奔王国》排名40位上下。手游出海方面，根据SensorTower统计，2月份中国手游海外收入前五名依次是：《GossipHarbor:Merge&Story》、《WhiteoutSurvival》、《Kingshot》、《LastZ:SurvivalShooter》、《PUBGMOBILE》。心动网络自研自发的生活模拟手游《心动小镇》海外版上线仅第二个月，即跃升至收入榜第11位，并荣登增长榜冠军。受《小马宝莉MyLittlePony》IP联动与情人节活动带动，游戏在海外市场单日收入峰值突破250万美元，创下新的纪录。2月游戏海外收入环比增长221%，推动发行商全球收入环比增长105%。后续上线产品方面，腾讯《洛克王国：世界》定档3月26日，《王者荣耀世界》根据好游快爆预计将于2026年4月上线；三七互娱（002555）旗下《生存33天》定档3月31日；恺英旗下《三国：天下归心》定档4月16日；完美世界（002624）旗下幻塔工作室研发的超自然都市开放世界RPG《异环》正式宣布，全平台公测定档4月23日。

（3）影视：周度（3.9-3.

15）国内电影总票房3.72亿元，下周（3.16-3.

22）有13部电影待映。本期（3月2日-3月8日）DataEye海外微短剧APP素材投放榜，NetShort跻身榜首，素材量16.2万；FreeReels位列第二，素材量14万；DramaWave位列第三，素材量13万。本期海外微短剧APP素材投放总榜中，TOP30APP的素材投放总量达81.3万组，较上期增加了11.99%。

投资建议

我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块，标的方面推荐关注：巨人网络、恺英网络（002517）、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特（603444）、神州泰岳（300002）、浙数文化（600633）、昆仑万维（300418）、快手、心动公司、姚记科技（002605）、上海电影（601595）、芒果超媒（300413）、南方传媒（601900）、皖新传媒（601801）等。

风险提示

头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险，行业政策监管收紧的风险，宏观经济不及预期的风险等。

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