3月26日，国际黄金期货大跌，截至发稿时，跌幅达2.7%，3月份以来累计跌幅已超16%。
面对贵金属（881169）市场近期积聚的波动风险，国内银行业风控机制迅速响应。据记者梳理，本周，中国银行（601988）、农业银行（601288）、工商银行（601398）、建设银行（601939）、交通银行（601328）等国有大行，以及民生银行（600016）、招商银行（600036）等股份行均密集发布公告，向投资者提示贵金属（881169）业务的市场风险。
公告显示，近期国内外贵金属（881169）价格波动剧烈，不确定性因素显著增强，市场风险提升。特别提示各位客户充分、审慎评估自身风险承受能力，综合考虑自身财务状况稳健开展贵金属（881169）交易业务，保持理性投资心态。同时，需密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。
除发布提示外，多家银行着手调整积存金等贵金属（881169）业务交易规则。其中，建设银行（601939）、工商银行（601398）表示，在一定条件下，将对积存金购买实施限额管理，控制贵金属（881169）交易总量；招商银行（600036）、江苏银行（600919）则着手调整交易费用，增加短线交易成本。
业内人士指出，前述举措是银行主动将贵金属（881169）业务风控思路从原来的“静态防守”调整为“动态博弈”，引导投资者进行合理长期资产配置。
具体来看，招商银行（600036）将黄金账户业务在同一报价时点下的买卖交易点差调整至5元/克，其中买入方向点差增加2元/克，卖出方向点差保持不变，调整后的点差方案预计运行至6月27日；6月29日开市起，招商银行（600036）黄金账户业务同一报价时点买卖两端点差将分别调整为2.5元/克。
江苏银行（600919）则是从2026年1月1日起，对黄金积存业务的价目进行调整，该行办理黄金积存购买、赎回、兑换实物黄金业务的，基准收费标准为1.5元/克；其中2026年1月1日至3月31日执行优惠价目为1.2元/克（2025年为1元/克）；2026年4月1日至12月31日执行优惠价目为1.4元/克。
展望未来，多家机构仍看好黄金的长期战略配置价值。
世界黄金协会（WGC）于当地时间23日发布最新市场报告指出，目前黄金市场处于明显的“观望模式”。由于本周缺乏重要宏观经济数据指引，预计黄金的短期走势将紧密跟随伊朗冲突的每日进展而波动。霍尔木兹海峡的通航状态，已成为左右当前市场情绪的关键变量。尽管如此，机构投资者对黄金长期战略配置价值的乐观态度依然未变。
中信建投（601066）宏观团队的研报指出，黄金的中长期看涨逻辑并未被破坏，但短期需等待流动性冲击减退。
该研报观点显示：“2025年8月以来黄金做多交易拥挤，市场几乎一边倒看多黄金。之前我们曾给出金价判断：短期看涨，甚至2026年一季度黄金将迎来情绪高点。中短期看跌，逻辑就是黑色崛起必将跟随美联储货币收敛，金价的流动性定价受损。中长期看涨，理由是美元地位削弱，其中我们最关注的是美元三支柱中的科技支撑走弱。再长期看涨，逻辑是大国博弈硝烟渐落，人民币国际化地位显著抬升，这对黄金而言是一次系统性的定价重构。”
研报指出，如今回头再看金价走势，原油崛起因美伊战争提前到来，而非美国模式内生的不可能三角，最终由财政推动油价回归，“除此之外，金价走势没有脱离我们的框架。因此，等到流动性对金价冲击减退之后，黄金可以再走中期和长期逻辑。”
