券商观点|汽车行业双周报：重点车企陆续披露年报
2026年3月27日，东莞证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，重点车企陆续披露年报。
报告具体内容如下：
投资要点： 申万汽车行业指数涨跌幅：截至2026年3月26日，申万汽车板块近两周下跌6.57%，跑输沪深300指数2.09个百分点，在申万31个行业中排名第14名；申万汽车板块从3月初至今下跌9.93%，跑输沪深300指数4.98个百分点，在申万31个行业中排名第16名；申万汽车板块从2026年初至今下跌7.27%，跑输沪深300指数3.98个百分点，在申万31个行业中排名第28名。 行业数据跟踪：整车产销方面，根据中汽协的数据，我国2月汽车产量为167.2万辆，同比下降20.5%，环比下降31.8%；汽车销量为180.5万辆，同比下降15.2%，环比下降23.1%；汽车出口67.2万辆，同比增长52.4%，环比下降1.3%。2月汽车经销商库存预警指数为56.20%，同比下降0.70pct，环比下降3.20pct。
近两周部分行业新闻和企业新闻：
（1）乘联分会：3月1-22日全国乘用车市场零售92万辆，同比下降16%；
（3）深圳：按规定探索自动驾驶技术在公交、出租车、网约车、物流配送等场景试点推动功能型无人小车规模化应用；
（4）工信部节能与综合利用司开展新能源汽车废旧动力电池回收利用体系建设相关研究工作；
（5）我国电动汽车充电基础设施总数达210万个；
（6）速腾聚创首次实现单季盈利；
（7）鸿蒙智行发布华为巨鲸电池平台3.0；
（8）小鹏汽车成立Robotaxi业务部；
（9）2025年小米智能电动汽车及AI等创新业务扭亏为盈；
（10）小鹏汽车：预计一季度汽车交付量同比减少29.8-35.1%。
投资建议：在部委联合推动新能源汽车产业规范化、遏制非理性竞争的背景下，行业正通过提升创新力与落实以旧换新政策迈向高质量增长。2025年报显示，自主品牌表现强劲，吉利与奇瑞凭借新能源与出海业务实现营收利润双增；新势力阵营迎来财务拐点，蔚来、零跑相继实现盈利目标。结合出口高增与技术迭代红利，建议重点关注具备全球化能力的整车龙头，以及智驾等高成长赛道，在估值回调至低位时分批布局。建议关注：
（1）A+H上市并积极拓展海外市场的整车厂：比亚迪
（601127）；
（2）智能驾驶配置渗透率提高将带动业绩增量的智能驾驶产业链：福耀玻璃（600660）
（600699）；
（3）新能源公交“以旧换新”受益标的：宇通客车（600066）
（600066）。
风险提示：市场竞争加剧风险；汽车产销量不及预期风险；政策推进不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；产能出海建设低于预期风险；海外关税与市场政策风险等。
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