□ 大河财立方记者陈薇

美团（K83690）、京东（JD）、阿里（BABA）相继交出2025年成绩单，持续一年的外卖行业“烧钱大战”的影响清晰显现，三巨头均因同业内卷面临盈利承压的挑战。

美团（K83690）由盈转亏，全年净亏损约234亿元，核心本地商业板块经营亏损约69亿元；京东（JD）净利润同比下滑约52.7%至约196亿元，含外卖在内的新业务全年亏损约466亿元；阿里（BABA）中国电商集团相关经调整EBITA同比下滑约46%，淘宝闪购与饿了么的即时零售布局成为核心拖累。

简言之，三巨头为抢占外卖市场所做巨额投入，对该行业增大基础设施投资、规范化用工，以及刺激消费（883434）等方面，有其一定的功效。但更应看到，它极速催化了行业陷入粗放式竞争，各平台、各机构公布的市场份额数据因统计口径差异乱象丛生，也印证了这场“份额争夺战”的非理性。

行业无序内卷的局面，终迎来规范发展的信号。3月，国家市场监督管理总局转发相关评论文章为外卖大战划下句点，美团（K83690）、阿里（BABA）、京东（JD）也纷纷表态反对内卷、收紧补贴。这场以“烧钱换份额”的粗放竞争正式落幕，外卖行业告别野蛮生长，迎来合规、高效、高质量发展的全新阶段，而本地生活领域的竞争并未随之消散，只是竞争逻辑已发生根本转变。

在新的竞逐中，行业玩家各谋新局、各展所长，竞争焦点从单一的价格补贴、份额争夺，转向价值创造与能力比拼。

在2月，抖音上线纯团购App“抖省省”，以货架式模式主打低价到店团购，与即时零售形成差异化互补；美团（K83690）豪掷200亿元升级AI调度，以技术提升配送效率，夯实“万物到家”场景能力；阿里（BABA）整合全域资源发力淘宝闪购，深耕全品类即时零售赛道；京东（JD）坚守高线城市，以合规运力与“五险一金”构建服务壁垒。

从烧钱抢单到提质增效，从单兵内卷到多元共生，外卖及本地生活行业的竞争格局正朝着更健康的方向演进。唯有以效率提升、服务优化、生态共赢为核心，才能真正实现平台、商家、劳动者与消费（883434）者的四方共赢，让行业在高质量发展的赛道上走得更稳、更远。

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