2026年4月8日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，谷歌（GOOG）TPU再落大订单，OCS需求或上调。

报告具体内容如下：

OCS或成必要选项，有望从试验性部署走向规模化商用 根据博通（AVGO）披露，Anthropic与谷歌（GOOG）、博通（AVGO）签下最新协议，获得3.5g（885556）W的下一代TPU算力，TPU和OCS存在一定的配比关系，我们判断OCS需求或随之提升。光交换机OCS（OpticalCircuitSwitch）指的是基于全光信号的交换机设备，其工作原理是通过配置光交换矩阵，从而在任意输入和输出端口间建立光学路径以实现信号的交换。OCS无需光电/电光（O/E/O）转换，从底层规避了传统电交换在高速传输下的带宽瓶颈、功耗损耗问题，大幅降低了信号传输时延和功耗并提高了硬件使用寿命，系统故障概率也有所降低。行业技术研究与落地实践验证，OCS技术可助力AI算力集群、数据中心光互连系统整体功耗降低30%以上。 OCS目前有四种技术路线：
（1）MEMS方案通过调整MEMS微镜单元实现光路偏转；
（2）液晶方案利用液晶的电光效应与晶体光楔的级联产生光束偏转；
（3）直接光束偏转/压电方案是利用压电陶瓷机电耦合效应驱动准直器位移与角度倾斜；
（4）硅光波导方案通过波导拼接实现系统互联。其中MEMS方案作为谷歌（GOOG）和Lumentum主要方案商用节奏最快，液晶方案则由Coherent（COHR）主推。随着AI集群规模持续扩张，OCS有望逐步释放潜力并打开更大的市场空间。
OCS需求得到验证，全光交换趋势逐渐明确
2月3日Lumentum公布FY2026Q2业绩，公司称正在快速扩大OCS产能以满足“非同寻常的客户需求”，当前订单积压已超过4亿美元，公司管理层也特别强调了OCS和CPO两大业务的增长潜力。此外，公司预计2025-2028年间，OCS出货量年复合成长率将超过150%，目标在2027年实现超10亿美元的年化营收。2月4日Coherent（COHR）公布FY2026Q2业绩，公司OCS方面客户已超10家，积压订单也在该季度实现环比增长，公司管理层认为此前对OCS市场规模的预估（未来几年约20亿美元）可能过于保守，实际或将远超这一数字。
需求侧，谷歌（GOOG）自研OCS已在多代TPU集群中规模化应用，公司披露2026年将需要约15000台300端口OCS交换机，其中约12000台内部设计并由Celestica代工，剩余约3000台外购；英伟达（NVDA）则将OCS定位为未来AI工厂网络的“架构级方案”，在Scale-out和Scale-up场景均具备明确的应用价值与落地潜力。
谷歌C（GOOG）loudNext&开发者大会召开在即，谷歌（GOOG）链有望迎超预期催化
GOOGLeCloudNext'26将于4月22-24日在美国内华达州拉斯维加斯举行，大会聚焦企业级AI、云端创新以及代理式AI，新一代TPU架构或将在会上亮相，展示新架构OCS配比和产品布局节奏。GOOGLeI/O2026开发者大会将于5月19-20日在加州举行，同时直播向全球开放。本次大会聚焦于展示最新的AI突破以及公司旗下产品更新，涵盖Gemini、Android等众多领域。据CignalAI，2025年OCS市场由谷歌（GOOG）主导，总体市场规模约为4亿美元，2029年OCS市场规模将超过25亿美元，复合增长率达58%，高速增长主要源于谷歌A（GOOGL）I算力需求不断提升。我们认为，本次大会或将成为谷歌（GOOG）新技术路线的起点，有望进一步打开OCS需求的增量空间。
【谷歌（GOOG）链】相关标的：

（1）【光模块&光芯片】推荐标的：中际旭创（300308）、新易盛（300502）、源杰科技（688498）；受益标的：长芯博创（300548）等；

（2）【液冷】推荐标的：英维克（002837）；

（3）【OCS】受益标的：腾景科技（688195）、炬光科技（688167）、光库科技（300620）、德科立（688205）；

（4）【服务器电源】推荐标的：欧陆通（300870）；

（5）【光器件】受益标的：长飞光纤（601869）、太辰光（300570）等。
风险提示：5g（885556）建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。

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