近期，温氏股份（300498）、天邦食品（002124）、大北农（002385）、巨星农牧（603477）、神农集团（605296）、立华股份（300761）、东瑞股份（001201）、天域生物（603717）、正虹科技（000702）等多家上市猪企陆续披露了2026年3月份的销售简报。
整体来看，各企业生猪出栏量环比实现较大幅度增长，但销售均价与营业收入同比普遍下滑，行业“量增价跌、增收不增利”的特征表现得十分明显。
猪企3月销售出炉
在披露3月销售数据的猪企中，牧原股份（002714）的表现引人关注。牧原股份（002714）3月销售商品猪675.1万头，虽同比微降2.65%，但绝对规模仍居行业首位。公司3月商品猪销售收入86.06亿元，同比下降32.73%；商品猪销售均价9.91元/公斤，同比下降30.70%。
牧原股份（002714）表示，3月份商品猪销售收入、价格同比降幅较大，主要受生猪市场行情波动的影响。截至2026年3月末，公司能繁母猪存栏为312.9万头。
温氏股份（300498）同样交出了一份规模可观的成绩单。公司3月销售肉猪368.28万头，同比增长18.97%，环比增长36.55%。温氏股份（300498）表示，肉猪销量环比上升主要是公司前期投苗增加所致。此外，公司3月销售肉鸡10394.63万只，收入27.47亿元，毛鸡均价11.93元/公斤。
新希望（000876）3月销售商品猪130.47万头，同比增长18.00%，环比增长32.83%。德康农牧（HK2419）3月商品肉猪销量为101万头。正邦科技（002157）3月销售生猪93.64万头，同比增长49.69%，环比增长23.66%。
在同比增速方面，多数企业实现正增长。正邦科技（002157）、唐人神（002567）、巨星农牧（603477）、傲农生物（603363）、神农集团（605296）、立华股份（300761）、金新农（002548）、克明食品（002661）等企业的销量同比增速均超过20%。其中，正邦科技（002157）以49.69%的同比增速位居前列，克明食品（002661）子公司兴疆牧歌3月生猪销量同比增长49.70%。
傲农生物（603363）3月生猪销量达18.58万头，同比增长41.3%。公司表示，销量增长主要受产能释放影响。金新农（002548）3月生猪销量16.33万头，同比增长35.8%，公司称主要因合作养殖出栏量增加。
不过，也有少数企业出现销量同比下滑。正虹科技（000702）3月销售生猪0.17万头，同比减少75.60%。公司解释称，主要原因是公司生猪出栏量减少所致。牧原股份（002714）3月销量同比微降2.65%。
量增价跌压力尽显
综合来看，虽然多数猪企销量实现增长，但销售收入普遍同比下滑。3月份，牧原股份（002714）收入同比下降32.73%，温氏股份（300498）下降11.27%，新希望（000876）下降19.86%。一季度数据同样显示压力：天邦食品（002124）收入同比下降16.63%，唐人神（002567）下降20.13%，大北农（002385）下降2.85%。
猪企普遍将收入下滑归因于猪价下行。从销售均价看，牧原股份（002714）9.91元/公斤，同比下降30.70%；温氏股份（300498）10.11元/公斤，同比下降32.01%；新希望（000876）9.74元/公斤，同比下降33.06%；天邦食品（002124）一季度均价12.24元/公斤，同比下降24.61%。
2026年春节过后，国内生猪价格呈现快速下行趋势，市场价格已降至近十余年低点。搜猪网数据显示，4月7日全国瘦肉型猪出栏均价为9.27元/公斤，较去年同期的14.6元/公斤下跌5.33元/公斤，同比跌幅达36.51%。
巨星农牧（603477）的数据也显示，3月商品肥猪均价10.10元/公斤，低于1月的12.71元/公斤和2月的11.28元/公斤；大北农（002385）控股公司3月均价9.87元/公斤，同样呈逐月走低态势。
从供给端来看，由于去年上半年全国能繁母猪存栏量处于相对高位，去年下半年猪企投苗增加，按照仔猪到肉猪的正常生长周期（883436），今年一季度正是生猪出栏的集中期。温氏股份（300498）明确表示，3月肉猪销量环比上升主要是前期投苗增加所致；金新农（002548）也指出，销量同比增长主要因合作养殖出栏量增加。
从需求端来看，春节假期结束后终端需求明显回落，屠宰量下降显著。在供强需弱的格局下，猪肉（885573）价格持续低位运行，3月均价环比进一步下跌。
政策端已释放明确信号。4月初，商务部、国家发改委、财政部宣布开展中央储备冻猪肉（885573）收储工作。此前，发改委联合农业农村部已两次召开专题会议，要求主要养殖企业严格落实产能调控措施，有序调减能繁母猪存栏量。
展望后市，国金证券（600109）研报中提及，从供给端角度看，4月份预计出栏总量略有增加，短时生猪供给压力犹存，叠加季节性淡季，生猪价格仍有下跌空间。
中航证券报告称，政策层面，当前行业“反内卷”政策目标是产能供给水平适度合理的调减，并不支持大幅度调减行业产能。疫病层面，当前非洲猪瘟等动物疫病整体可控，行业防控投入、防控手段、防控能力都较强，但需要持续跟踪观察。由此看当前生猪周期（883436），应是蛛网模型下基于养殖利润-养殖行为调节的正常周期（883436）。
