2026年4月13日，国元证券（000728）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，板块大幅反弹，Anthropic ARR超300亿美元。

报告具体内容如下：

报告要点： 本周（2026.4.7-2026.4.10）市场回顾
1）本周包含四个交易日（2026.4.7-2026.4.
10），计算机（申万）指数大幅上涨6.17%，结束了连续数周的下跌，主要受市场环境的影响。本周上证指数（1A0001）上涨2.74%，深证成指（399001）上涨7.16%，创业板指（399006）上涨9.50%。

2）细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备（881130）（801101.SL）、it服务（881271）Ⅱ（801103.SL）、软件开发（881272）（801104.SL）涨跌幅分别为7.72%、5.58%、5.70%。
本周重点公告

1）海光信息（688041）发布《2026年第一季度报告》：2026年第一季度，公司实现营业收入40.34亿元，同比增长68.06%，实现扣非归母净利润5.97亿元，同比增长34.99%。

2）新北洋（002376）发布《2025年度业绩快报》：2025年，公司实现营业总收入27.88亿元，同比增长17.34%，实现归母净利润0.75亿元，同比增长55.19%，实现扣非归母净利润0.68亿元，同比增长156.62%。

3）柏楚电子（688188）发布《2025年年度报告》：2025年，公司实现营业收入21.96亿元，同比增长26.52%，实现归母净利润11.13亿元，同比增长26.04%，实现扣非归母净利润10.27亿元，同比增长25.07%。

4）国能日新（301162）发布《2025年年度报告》：2025年，公司实现营业收入7.17亿元，同比增长30.49%，实现归母净利润1.30亿元，同比增长39.18%，实现扣非归母净利润1.23亿元，同比增长49.58%。
投资观点
受国际形势变化的影响，本周计算机（申万）指数跟随市场大幅反弹，上涨幅度达到6.17%。本周，Anthropic对外公布，公司年化收入（ARR）超过300亿美元，较2025年底的90亿美元大幅增长，Claude需求持续加速。上一轮融资中，Anthropic的投后估值为3800亿美元，较2025年9月的1830亿美元增长108%。此次ARR冲破300亿美元，华尔街机构预估Anthropic在上市前的估值将涨至4000亿美元至5000亿美元，主要基于公司年化收入在过去三年的持续增长，市场定位也逐渐从“OpenAI的追赶者”变更为“分庭抗礼的竞对”。同时，Anthropic称已与谷歌（GOOG）和博通（AVGO）签署新协议，将获得数吉瓦的下一代TPU算力，将于2027年开始投入使用，为前沿Claude模型提供支持，满足全球客户的需求。我们认为：随着生成式AI技术的不断成熟，下游需求加速释放，以Anthropic为代表的大模型厂商的收入持续快速增长，商业化不断加速，生成式AI产业的前景广阔，进而带动AI芯片、云服务等产业链上下游需求的持续增长，建议关注AI产业链中需求快速增长、商业化加速的公司。
风险提示
AI大模型技术进步不及预期；RWA、RDA发展不及预期的风险；稳定币产业发展不及预期的风险；资本市场的健康发展不及预期的风险；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期的风险。

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