2026年4月13日，国海证券（000750）发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，3月汽车产销环比大幅回升，蔚来（NIO）正式发布ES9并开启预售。

报告具体内容如下：

投资要点: 2026.04.07-04.10A股汽车板块涨幅跑赢上证指数（1A0001）。一周涨跌幅（4月7日至4月10日）：上证综指+2.7%，创业板指（399006）+9.5%，汽车板块指数+4.8%，其中乘用车（884099）/商用车/零部件/汽车服务（884107）分别为+2.5%/+3.1%/+5.9%/+3.1%。汽车行业指数涨幅跑赢上证指数（1A0001），汽车板块周度成交额环比下降。2026.04.08-04.10期间，港股汽车整车（881125）理想汽车（LI）/小鹏汽车/蔚来（NIO）/零跑汽车（HK9863）/吉利汽车（HK0175）涨跌幅分别为+3.3%/-1.1%/+0.1%/+3.5%/+4.9%。 周动态：中汽协：汽车产销环比大幅回升，春节后企业生产经营活动加快；蔚来（NIO）正式发布行政旗舰SUVES9，整车购买预售价52.8万-65.8万元；华境s正式亮相，首批搭载舱内激光视觉LImera。
中汽协：汽车产销环比大幅回升，春节后企业生产经营活动加快。4月10日，中国汽车工业协会发布3月产销数据，汽车产销分别完成291.7万辆和289.9万辆，环比分别+74.4%和+60.6%，同比分别-3.0%和-0.6%。国内市场受政策切换调整、需求前置释放、同期高基数等因素影响，2026年1-3月，汽车产销分别完成703.9万辆和704.8万辆，同比分别-6.9%和-5.6%，较1-2月累计销量表现好转。其中，乘用车（884099）市场降幅收窄，新能源汽车（885431）销量由降转升，商用车市场持续向好，汽车出口保持高速增长。3月，乘用车（884099）产销分别完成244.6万辆和241.2万辆，环比分别+74.8%和+57.1%，同比分别-5.0%和-2.3%；商用车产销分别完成47.1万辆和48.7万辆，环比分别+72.5%和+80.7%，同比分别+9.1%和+8.9%；新能源汽车（885431）产销分别完成123.1万辆和125.2万辆，环比分别+77.3%和+63.7%，产量同比-3.6%，销量同比+1.2%。汽车出口87.5万辆，环比+30.2%，同比+72.7%。
蔚来（NIO）正式发布行政旗舰SUVES9，整车购买预售价52.8万-65.8万元。4月9日晚，蔚来（NIO）汽车举办ES9产品技术发布会，正式发布并开启预售，新车共推出行政豪华版、行政签名版和地平线特别版三款车型,整车预售价52.8-65.8万元;采用BaaS电池租用方式购买,全系便宜10.8万元,预售价42万元起。新车搭载全球唯一量产的“电液集成式全主动悬架”（天行底盘），可实现“弹跳脱困”功能（车身可抬升60毫米）及结合激光雷达与颠簸地图的预瞄主动调节。智能方面，首发全球首颗5nm车规级智驾芯片“神玑NX9031”，搭载天鹰座超感系统（含激光雷达、4D成像雷达等31个感知硬件）。新车将于5月底正式上市。
华境s正式亮相，首批搭载舱内激光视觉LImera。4月7日，上汽（600104）通用五菱与华为乾崑合作的首款旗舰大六座智能SUV——华境S正式首发亮相并同步开启全国预订，全系标配华为乾崑全栈智能方案（包括ADSPro增强版智驾、鸿蒙座舱5+和CAS4.0全维防碰撞体系），将首批搭载华为乾崑舱内激光视觉LImera，上市即具备城区领航辅助能力，计划于今年上半年正式上市。4月8日，华为ADSPro增强版高阶功能包限时降价（活动有效期至6月30日），其中一次性买断从18000元降至12000元。华为乾崑ADS四大方案——SE、Pro、Max、Ultra已全部量产落地，覆盖从深蓝L07到尊界S800的多价位车型。其中SE纯视觉方案主打高速NCA标配；Pro增强版采用舱内LImera激光视觉，支持城区NCA；Max超阶版具备无图城区NCA及车位到车位；Ultra旗舰版为中国唯一量产高速L3方案。
周观点：2026不必悲观，结构存机会。在新能源（850101）购置税优惠确定性退坡，以旧换新幅度退坡下，2026年汽车总量难有惊喜。但自主品牌高端化升级，智能化加速渗透，具身智能量产落地，汽车以及产业链仍在大的技术变革周期（883436）中，维持汽车行业“推荐”评级。我们整体认为2026年不必悲观，看好：
1）自主高端化机会，推荐江淮汽车（600418）、零跑汽车（HK9863）、长城汽车（HK2333）、吉利汽车（HK0175）、比亚迪（002594）、北汽蓝谷（600733）、上汽集团（600104）等；
2）重卡看好产业链盈利加速，推荐中国重汽（HK3808）A、潍柴动力（HK2338）、福田汽车（600166），关注中国重汽（HK3808）H等；
3）智能化看好核心硬件放量、座舱价值量提升、robotaxi加速推广，推荐华阳集团（002906）、德赛西威（002920）、科博达（603786）、看好激光雷达，关注禾赛科技（HSAI）、速腾聚创（HK2498）；看好Robotaxi，关注小马智行（PONY）、文远知行（WRD）；
4）人型机器人看好头部机器人厂商潜在供应链，推荐拓普集团（601689）、三花智控（HK2050）、银轮股份（002126）、新泉股份（603179）等；
5）个股强阿尔法零部件，推荐博俊科技（300926）、无锡振华（605319）、福耀玻璃（HK3606）、星宇股份（601799）等。
风险提示：
1）乘用车（884099）销量不及预期；
2）智能驾驶（885736）安全性事件频发；
3）零部件年超额下降幅度过大；
4）主机厂价格战过于激烈；
5）上游原材料价格大幅波动；
6）重点关注公司业绩或不达预期；
7）政策及贸易关税变动风险；
8）快充等新技术发展不及预期；
9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险。

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