本报记者 张文湘 贺王娟

4月15日，A股市场快递板块大涨，截至下午开盘后记者发稿，快递板块指数大涨接近6%，其中申通快递（002468）“一字”涨停，圆通速递（600233）涨超7%，韵达股份（002120）涨超4%、顺丰控股（002352）跟涨；港股市场，中通快递-W（HK2057）、京东物流（HK2618）、极兔速递-W（HK1519）等快递物流公司股价也纷纷上涨。

分析人士认为，快递板块的走强，与行业企业的业绩表现密切相关，部分企业业绩预增幅度超出市场预期，此前快递行业涨价利润传导得到验证。

“反内卷”推动企业利润回升

4月14日晚间，申通快递（002468）股份有限公司（以下简称“申通快递（002468）”）发布2025年业绩快报和2026年第一季度业绩预告。2025年，申通快递（002468）实现营业总收入555.86亿元，同比增长17.84%；归属于上市公司股东的净利润13.69亿元，同比增长31.63%。

申通快递（002468）公告称，在快递行业保持稳中有进的基础上，申通快递（002468）业务量持续稳定增长带来的成本优化、运营效率提升和行业反对“内卷式”竞争影响下公司单价企稳回升，带动公司盈利稳步增长。

中通快递（ZTO）（开曼）有限公司此前发布的2025年年报显示，公司2025年收入为490.99亿元，同比增长10.9%；归属于普通股股东的净利润为90.81亿元，同比增长3%。极兔速递环球有限公司2025年年报显示，公司2025年收入达121.58亿美元，同比增长18.5%；经调整利润净额为4.25亿元，同比增长112.3%。

业内人士认为，2025年，随着国家邮政局强调完善邮政快递领域市场制度规则，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，8月起快递行业价格得到理性回升，快递行业竞争环境持续向好，多家公司的单票快递服务收入呈现稳定上升趋势，业绩也出现明显好转。

进入2026年，监管部门强调持续加强行业治理，深入整治“内卷式”竞争，快递企业积极响应相关号召，行业反内卷政策得到持续落实，多家企业单票收入、企业利润等指标出现好转。

申通快递（002468）公告称，2026年第一季度，公司预计盈利3.8亿元至5亿元，同比增长60.99%至111.83%；公司单票快递服务收入2.33元，同比较大幅度上升，整体带动公司实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约3.8亿元至5亿元，同比增长64.69%至116.70%。

此外，韵达（002120）控股集团股份有限公司今年一月份、二月份快递服务单票收入分别同比增长6.44%、15.38%；圆通速递（600233）股份有限公司今年二月份快递产品收入、快递产品单票收入也分别同比增长3.76%和3.15%。顺丰控股（002352）股份有限公司今年二月份业务量、快递服务单票收入分别同比增长17.03%和6.76%。

国泰海通（601211）研报认为，受益于2026年“反内卷”持续，快递价格延续稳定趋势。预计快递企业2026年一季度业绩将同比明显增长。

快递行业涨价有望延续

据了解，今年4月份，山东、江西等多地快递市场集体涨价，山东快递同步宣布3kg 以内每单上涨0.15元，江西“通达兔”也上调0.05元/票，市场人士认为后市快递行业涨价的趋势有望进一步延续。

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅对《证券日报》记者表示，在影响快递单票价格的诸多因素中，行业“反内卷”治理的政策因素，以及企业自身高质量发展的诉求，是推动本轮价格上涨的核心原因。经过多年的低价竞争，快递企业自身也深刻认识到“以价换量”模式不可持续，服务质量下降、网点稳定性不足等问题开始显现，企业需通过涨价来提升服务质量、稳定网点体系，实现从规模扩张到质量提升的转型，因此需要政策引导与企业发展诉求的共振，才是本轮涨价的核心驱动力。

袁帅认为，快递行业从“以价换量”转向高质量发展，未来的核心竞争力将集中在服务品质、网络效率与生态构建三个层面。

快递物流专家赵小敏对《证券日报》记者表示，反内卷治理、房租成本、油价上浮以及快递员保障等因素推动了快递价格的上调。今年将继续引导企业向高质量的路径发展，同时平衡好快递公司、加盟商和快递员三方的利益。预计今年第二季度，全国所有省市的快递涨价都会落地。

业内人士认为，2026年快递行业涨价趋势下，头部企业有望延续价格净利双增的走势。国盛证券（002670）股份有限公司研报指出，油价上涨推动、反内卷持续和自下而上挺价相结合，2026年快递涨价趋势将延续。