西南证券（600369）近日发布低空经济（886067）行业专题报告：截至2025年6月，全球农业无人机（885564）保有量已突破50万架，中国农业无人机（885564）保有量已超过25万架，占据行业的半壁江山。在中国出口的带动下，根据弗若斯特沙利文预计至2029年，全球农业无人机（885564）行业将以35.2%的复合年增长率增长至人民币248亿元。农业无人机（885564）未来三大关键词是良性竞争、空中智驾、海外市场，在经历多年市场出清后预计未来农业无人机（885564）市场整体竞争趋缓，价格进一步下降空间有限，短期内维持在3万-4万元/台。

以下为研究报告摘要：

投资要点

在人口老龄化等需求推动下，中国农业机械化方兴未艾。为了填补劳动力缺口、解决无人种地问题，农业机械化成为世界各国农业的关键性需求。全球农业机械化水平存在区域差异，欧美及日本企业实力领先，美国、欧洲等发达国家和地区农业机械化水平在95%以上。中国通过政策支持推动农业机械化，正加速向新质生产力转型，2024年我国动力机械实现补贴销售243.47亿元，农业机械总动力增长至115888万千瓦，根据中国农业机械协会及QY Research统计，2024年中国农业机械行业规模达到了235亿美元，QY Research进一步预测，到2030年中国市场规模将增长至288亿美元，占据全球市场份额的21%。

农业无人机（885564），一场由中国发起的“农村包围城市”式的技术革命。农业无人机（885564）是无人机（885564）各分支中成熟度最高的领域，根据中国民用航空局资料，农业无人机（885564）占总运行量的98.3%。我国农业无人飞机市场集中度较高，市场由大疆和极飞科技主导，大疆、极飞科技农业无人机（885564）在全球市场的市场份额分别为59.0%、17.1%。除了这两大头部企业外，近年来如联合飞机等企业也在不断加大对农业无人机（885564）的投入以推动产品技术迭代。截至2025年6月，全球农业无人机（885564）保有量已突破50万架，中国农业无人机（885564）保有量已超过25万架，占据行业的半壁江山。在中国出口的带动下，根据弗若斯特沙利文预计至2029年，全球农业无人机（885564）行业将以35.2%的复合年增长率增长至人民币248亿元。农业无人机（885564）未来三大关键词是良性竞争、空中智驾、海外市场，在经历多年市场出清后预计未来农业无人机（885564）市场整体竞争趋缓，价格进一步下降空间有限，短期内维持在3万-4万元/台。2025年大疆农业在吊运场景实现重大突破，作业场景的拓展意味着未来的市场增长将集中在山地、丘陵、果园等作业环境更复杂的区域，自用用户占比的逐渐提升也对进一步降低农业无人机（885564）的操作门槛及提升作业的安全性提出了更高要求，因此未来智能驾驶（885736）农业无人机（885564）将成为主流趋势。随着国内植保市场的渗透率不断提升，海外市场成为国内企业共同瞄准的新增量。

极飞科技：深耕技术近二十年，冲刺农业无人机（885564）第一股。公司的产品矩阵包括农业无人机（885564）、农业无人车、农机（885706）自驾仪及智能农场物联网（885312）产品，可系统性地服务于农业生产，特别是在农作物管理环节，可全面提升农业生产的数字化、精准化与智能化水平。公司在2024年成功实现扭亏为盈，净利润达6942万元，一举扭转了此前的亏损局面，2025年公司实现归母净利润超过1.2亿元，同比增长78.31%，继续保持强劲的增长势头。

吉峰科技（300022）：农机（885706）流通连锁企业引入低空背景的新实控人。2025年，联合飞机董事长田刚印成为公司实控人。目前公司以“农机（885706）主业为基、低空经济（886067）为翼”的战略转型正在加速落地。联合飞机集团拥有无人机（885564）全产业链的研发服务能力，飞机已成功申请专利超过500项，并在全球十多个重点国家和地区进行知识产权战略布局。截至2025年，联合飞机已有Q100农业无人机（885564）、Q20农业监测无人机（885564）以及智慧农业（000816）平台组成的农业多场景解决方案，能满足不同的用户需求。

风险提示：国际贸易风险、市场竞争风险、技术迭代风险等。(西南证券（600369）胡光怿,杨蕊)