2026年初，A股市场掀起了一股“太空光伏”热潮。数据显示，开年以来太空光伏概念（885531）指数涨幅超过34%。
掀起这股热潮的，是1月22日埃隆·马斯克在达沃斯论坛上的表态：SpaceX与特斯拉（TSLA）计划在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力。到了2月，马斯克派团队秘密走访中国光伏企业，进一步点燃了资本市场的热情。
“太空数据中心”的构想、商业航天（886078）的刚性需求、AI算力的未来规划，让资本市场看到了一个万亿级新赛道的曙光。
不过，2025年11家中国光伏龙头企业依旧深陷亏损漩涡，行业整体预亏规模高达数百亿元。根据2025年业绩预告，隆基绿能（601012）预亏60亿至65亿元，通威股份（600438）预亏90亿至100亿元；业绩快报披露，天合光能（688599）亏损70亿元。
一边是券商研报中“千亿级”“万亿级”的乐观预测，一边是中国光伏产业依旧严重内卷、尚未走出亏损、太空布局起步阶段的现实。
太空光伏，这条看似通往万亿市场的赛道，究竟是一场产业变革的预热，还是过度放大的题材炒作？
从卫星供电到太空能源基建
太空光伏并不是什么新概念。毕竟，光伏组件一直是航天器的标准配置，只不过属于高壁垒、小批量的航天配件市场。
那么，这项发展了半个多世纪的技术，为何在当下这个节点，成为热议的焦点？最直接的驱动力，就是商业航天（886078）快速发展过程中，激增的待发射卫星数量。
当前，全球低轨卫星星座建设进入加速期。根据国际电信联盟（ITU）的“先到先得”原则，太空资源开发已成为全球科技竞争核心赛道。
根据Spacemapper（太空地图）数据库，2020年以来全球卫星发射数量呈现高速增长态势。2025年全球卫星发射次数约4000次，增速超过50%。
更重要的是，卫星发射迎来时间压力窗口，以中国为例，2025年底中国向ITU申报约20.3万颗卫星，组网需求迫切。
从卫星成本构成来看，太阳翼约占15%，而光伏电池板是太阳翼最大的成本构成，约为60%。每一颗卫星都需要太阳翼供电，而随着卫星功能从传统通信向边缘计算、智能处理演进，功耗显著增加，对光伏组件的需求也水涨船高。
近景来看，是数以万计的低轨互联网卫星组成的星座，带来稳定增长的太空电池需求。远景来看，就是马斯克提出的“太空数据中心”构想，也就是俗称的“算力上天”。
随着AI算力需求爆发式增长，地面电力体系或难以支撑未来庞大的用电需求，而太空光照资源丰富。
晶科能源（688223）董事长李仙德在2026年致辞中就提到，“（太空光伏）核心优势在于依托无衰减、超稳定、24小时不间断的光源供给，年发电小时数、能量密度较地面光伏分别提升7-10倍。”
多重逻辑叠加下，太空光伏想象空间打开。
中金公司（601995）、东吴证券（601555）等多家机构认为，2025年至2030年太空光伏的需求重心仍为服务传统应用领域的低轨卫星，市场规模在千亿元级别；2030年后，若太空算力进入乐观部署阶段，太空光伏需求有望抬升至万亿级规模。
“上天”的现实难题
在航天器上，太阳翼发电要同时满足高效率、抗辐照、耐高温、长寿命等极端约束。
根据国海证券（000750）研报，太空光伏主流技术路线主要有三条，分别为砷化镓路线、HJT异质结路线、钙钛矿叠层路线。
砷化镓是目前的主流选择，其优势在于光电转换效率可达30%以上。不过，砷化镓的缺点同样突出——贵。
以我国空间站的太阳翼为例，每8平方厘米的成本高达1000元人民币，部分原因是采用了锗、银、金等贵金属（881169）。A股上市企业中，乾照光电（300102）是国内砷化镓太阳能电池出货量第一的绝对龙头，市占率超过50%，云南锗业（002428）、三安光电（600703）是第二梯队。
异质结电池的光电转换效率在24%-27%之间，虽然不及砷化镓，其具备薄片化、低银耗、低衰减及低温度系数等优势，意外契合太空对“轻量化+抗辐射+足够可靠”的复合需求。
符合这一技术路线A股上市企业，主要包括隆基绿能（601012）、迈为股份（300751）、捷佳伟创（300724）、金辰股份（603396）、东方日升（300118）、协鑫集成（002506）、通威股份（600438）。此外，SpaceX已锁定异质结电池技术路线，旨在实现大规模经济性量产。
作为第三代新兴光伏技术，钙钛矿电池（886006）被认为是最具发展潜力和颠覆性的路线之一。首先，其理论效率可达44%-45%，远超晶硅极限，实验室效率已突破34.6%。更重要的是，钙钛矿轻且柔——比砷化镓轻90%以上，比晶硅轻92%以上，能够显著降低单星发射成本。目前，晶科能源（688223）、天合光能（688599）、协鑫光电等企业均在钙钛矿领域积极布局。
不过，钙钛矿的一大痛点在于稳定性。晶硅电池使用寿命普遍可达20年以上，而钙钛矿电池（886006）目前的实际稳定寿命仅为3-5年。
商业化仍需战略耐心
首先，目前太空光伏还没有明确的技术方向，其次，从“造出来”到“稳定、低成本、大批量地造出来”，中间需要付出长期的技术努力。
而在技术之外，太空光伏还要面临高昂的发射与在轨运行成本、尚不成熟的产业链配套体系、亟待明确的政策与行业标准……这都不是一朝一夕能够解决的。
在近年光伏产业的大规模扩造成“供大于求”，导致产业链价格一路下行、企业盈利水平普遍下滑、业绩承压的现实下，中国光伏企业亟需找到“第二增长曲线”，但短期内太空光伏难以成为光伏企业新的业绩增长来源，更多的是技术储备和战略布局。
也正因此，在太空光伏概念（885531）股逆势上涨期间，多家公司陆续发布澄清公告，为市场降温。晶科能源（688223）在公告中称，目前“太空光伏”尚处技术初步探索阶段，公司主营业务产品仍聚焦于地面光伏领域，未有涉及“太空光伏”的订单收入。高测股份（688556）也澄清，公司目前尚未开展太空光伏相关业务，未与马斯克团队开展合作。
尽管挑战重重，但不可否认的是，中国确实在这场全球太空光伏竞赛中占据着一定优势。
首先，中国拥有全球最完整、最具竞争力的光伏产业链，在技术、产能、成本上具备显著优势，确实有望在全球太空光伏供应链中占据核心份额。
其次，国内卫星星座建设正进入密集部署阶段。这些规划中的卫星都需要太阳翼供电，为国内太空光伏市场提供了确定性的需求支撑。更重要的是，中国商业航天（886078）正迎来可重复使用火箭的突破期。当发射成本下降，中国光伏产业链的成本和规模优势将会扩散至太空。
至于太空光伏的远期图景——把耗电巨大的数据中心送上太空，虽然愿景宏伟，但是这项工程的艰巨性不言而喻。对于资本市场而言，需要多一份理性，少一份狂热；对于产业界而言，则需要保持战略定力，扎实推进技术验证与产业链搭建。
