近期，商业航天（886078）进入催化密集期。4月7日，我国在海南商业航天（886078）发射场使用长征八号运载火箭，以一箭18星方式成功将“千帆星座”第七批组网卫星送入预定轨道。这是千帆星座距年度目标198颗卫星缺口背景下的关键一步。就在此前不久，GW星座第20组卫星也成功发射，中国星网累计已发射卫星超过150颗。

业内人士指出，预计2026年起我国将正式进入卫星互联网高频组网阶段，行业整体规模增速有望在未来几年快速提升。随着低轨卫星星座组网提速，2026年，我国商业航天（886078）市场规模有望进一步攀升至3.5万亿元级别。

事件驱动 商业航天进入催化密集期

4月17日，国家航天局于2026年“中国航天日”新闻发布会上，由相关负责人回顾了2025年航天领域的重大进展，并对外发布了2026年的重要任务信息。2026年，中国航天任务将继续密集开展：天问二号将抵达目标小行星，进行近距离探测;载人航天工程（603698）将执行神舟二十三号等载人飞船任务;多型重复使用火箭将开展飞行验证;商业航天（886078）将以高水平安全保障实现高质量发展。

2026年开年以来，商业航天（886078）板块迎来密集事件催化。4月7日，我国在海南商业航天（886078）发射场使用长征八号运载火箭，以一箭18星方式成功将“千帆星座”第七批组网卫星送入预定轨道。这是千帆星座距年度目标198颗卫星缺口背景下的关键一步。就在此前不久，GW星座第20组卫星也成功发射，中国星网累计已发射卫星超过150颗。

资本市场方面，商业航天（886078）企业IPO进程全面提速——蓝箭航天、中科宇航（300035）两家火箭企业的科创板IPO申请先后获受理，中科宇航（300035）拟募资约41.8亿元用于可重复使用火箭研发;银河航天、天仪空间等卫星企业也已启动上市辅导，十余家商业航天（886078）企业正密集冲刺资本市场。

行业前瞻 万亿级市场开启“新圈地运动”

商业航天（886078）正从“技术验证期”全面迈入“商业化与规模化发展”的新阶段。赛迪智库数据显示，2025年中国商业航天（886078）市场规模已达2.83万亿元，同比增长21.7%，五年复合增长率达23.1%，显著高于同期全球平均水平。随着低轨卫星星座组网提速，2026年我国商业航天（886078）市场规模有望进一步攀升至3.5万亿元级别。

根据美国航天基金会2025年 《航天报告》，2024年全球航天经济规模达6120亿美元，其中商业航天（886078）收入占比78%为4800亿美元，2015—2024年年均复合增长率7.7%。中国市场增长更为迅猛，2024年规模达2.3万亿元，预计2025年突破2.8万亿元，2030年有望达到8万亿元，2025—2030年将进入发展黄金期。

2026年政府工作报告首次将 “卫星互联网”单列，并与人工智能（885728）、算力基础设施共同列为数字经济（885976）核心支撑方向，商业航天（886078）被纳入航空航天这一新兴支柱产业范畴。

中信建投（601066）研报指出，预计2026年起我国将正式进入卫星互联网高频组网阶段，行业整体规模增速有望在未来几年快速提升。可回收火箭技术的突破被视为成本“奇点”的核心变量——星河动力“智神星一号”有望上半年首飞，星际荣耀“双曲线三号”瞄准年内首飞并探索海上回收。华西证券（002926）将2026年定义为商业航天（886078）“火箭回收”推动加速元年，多家民营企业密集推进液体火箭芯级回收验证。低轨轨道与频率资源的“先登先占”属性，叠加我国向ITU申报超20万颗卫星的战略布局，正倒逼星座建设全面提速。

投资机会 聚焦核心资产与产业链上游

当前把握商业航天（886078）投资机会可重点关注三条主线。

一是，火箭产业链——随着可回收火箭进入工程化阶段，大运力、低成本发射需求提升，结构件、发动机及材料等核心环节有望率先受益。二是，卫星及载荷产业链——在卫星互联网加速组网背景下，整星制造、T/R组件、星载计算等环节需求同步提升。三是，下游应用与新兴场景——太空算力、手机直连卫星等创新应用正打开新的市场空间，卫星互联网作为6G建设的基础设施，应用场景持续拓展至自动驾驶、智慧农业（000816）、海洋通信等领域。

开源证券表示，商业航天（886078）受益于海内外资本及产业持续催化，行业高景气度有望高企。建议关注国博电子（688375）、航天电子（600879）、苏试试验（300416）、成都华微（688709）、航天动力（600343）、广联航空（300900）、航天环宇（688523）、航天科技（000901）、中国卫星（600118）等。

国泰海通（HK2611）证券认为，卫星制造端建议关注具备大规模低成本批产能力的整星制造企业，以及相控阵天线、星载激光通信终端、霍尔推力器等核心零部件供应商，相关标的为国博电子（688375）、航天电子（600879）等。火箭发射端：长征十号发射成功将增加火箭发射需求，利好具备“大运力+可回收”技术的头部商业火箭公司以及相关的零部件核心企业，推荐铂力特（688333），相关标的为航天动力（600343）、超捷股份（301005）、高华科技（688539）、航天工程（603698）、华曙高科（688433）、飞沃科技（301232）、银邦股份（300337）等。太空光伏端：随着载人月球工程的不断推进，作为太空场景的重要能源（850101）供给方式，光伏有望在轨道数据中心建设过程中获得更多应用机会，相关光伏设备（881279）厂商将持续受益，推荐迈为股份（300751）、捷佳伟创（300724）、拉普拉斯（688726）、帝尔激光（300776）、奥特维（688516），相关标的为ST京机（000821）、高测股份（688556）、晶盛机电（300316）、连城数控、双良节能（600481）等。 宗禾