4月24日，MLCC概念逆势活跃。博杰股份（002975）涨超5%，三环集团（300408）、宏达电子（300726）涨超4%。

三环集团（300408）(300408.SZ)公告称，2026年第一季度实现营业收入26.81亿元，同比增长46.25%；归属于上市公司股东的净利润为7.91亿元，同比增长48.48%。业绩变动主要系报告期内，受益于公司MLCC产品客户认可度持续提升以及光通信等行业需求增长，公司营业收入同比大幅增长。

消息面上，据行业媒体报道，多层陶瓷电容（MLCC）市场交期正在明显拉长，最长已达24周，约为8周生产周期（883436）的3倍。在全球头部厂商Murata与SamsungElectro-Mechanics（MCHB）产能利用率长期维持高位的背景下，头部厂商正将更多产能投向AI服务器相关产品，通用型MLCC供应随之趋紧，部分订单开始向二线供应商外溢。

另据财联社，在被动元件（884093）领域，MLCC正率先出现供需紧张。AI服务器与汽车电子（885545）需求持续强劲，而行业产能扩张受制于设备和内部制造能力，年增长仅略高于10%。由于产能被高附加值领域（AI和汽车）占据，智能手机和PC厂商甚至开始在需求下滑的情况下提前锁定长期订单，以确保未来供货。高盛（GS）预计，2026年MLCC价格将由其1月预测的持平转为上涨0%至5%，行业可能进入持续紧平衡状态。

东莞证券研报指出，供需矛盾加剧，高阶MLCC价格有望上扬。AI加大对高容、高压、宽温、小型化MLCC的需求，村田高管在25Q3业绩说明会表示AI服务器产品堆叠层数较大，而堆叠层数增加将会进一步加大产能消耗，同时高端MLCC制造工艺复杂、良率相较于常规品更低，整体产能消耗将更大。目前村田、三星电机等厂商已经处于满载状态，且今年新增高端产能有限，面对AI领域旺盛需求，高容MLCC产品交期已经拉长，供需矛盾可能会进一步加剧。

东方证券（HK3958）称，被动元件（884093）方面，在AI服务器领域电源管理等方面的需求拉动下，头部厂商正在持续推动高端被动元件（884093）涨。此外，AI算力对服务器PCB、数据中心光模块等互联类硬件的需求有望保持强劲态势，并拉动上游的高端铜箔、电子布、光芯片等物料的需求，使得相关物料维持供需紧张的态势。建议关注被动元件（884093）方向：三环集团（300408），风华高科（000636）。