2026年4月26日，中银证券（601696）发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，DeepSeek V4系列协同华为昇腾（886058），重新定义高性能模型性价比时代。
报告具体内容如下：
深度求索发布DeepSeekV4系列模型，性能比肩全球顶级闭源模型。华为昇腾（886058）系列全面支持DeepSeekV4系列部署，实现国产算力软硬件全面协同。我们认为这有望加速国产算力的商业化进程。 支撑评级的要点 DeepSeekV4性能比肩顶级闭源模型。2026年4月24日深度求索正式发布DeepSeekV4Pro和DeepSeekV4Flash。根据深度求索数据，DeepSeekV4Pro性能比肩顶级闭源模型：
1）Agent能力大幅提升。在AgenticCoding评测中，V4Pro已达到当前开源模型最佳水平，并在其他Agent相关评测中同样表现优异。目前DeepSeekV4已成为深度求索内部员工使用的AgenticCoding模型，据评测反馈使用体验优于Sonnet4.5，交付质量接近Opus4.6非思考模式，但仍与Opus4.6思考模式存在一定差距。
2）丰富的世界知识。DeepSeekV4Pro在世界知识测评中，大幅领先其他开源模型，仅稍逊于顶尖闭源模型GeminiPro3.1。
3）世界顶级推理性能。在数据、Stem（STEM）、竞赛型代码的测评中，DeepSeekV4Pro超越当前所有已公开评测的开源模型，取得了比肩世界顶级闭源模型的优异成绩。相比于DeepSeekV4Pro，DeepSeekV4Flash在世界知识储备方面稍逊一筹，但是展现出了接近的推理能力。由于模型参数和激活更小，DeepSeekV4Flash可以提供更加快捷、经济的API服务。DeepSeekV4开创了一种全新的注意力机制，在Token维度进行压缩，结合DSA稀疏注意力（DeepSeekSparseAttention），实现了全球领先的长上下文能力，并且相较于传统方法大幅降低了对计算和显存的需求。至此，1M（一百万）上下文将是DeepSeek官方服务的标配。
华为昇腾（886058）系列全面支持DeepSeekV4系列部署。根据华为官微报道，昇腾一直同步支持DeepSeek系列模型，本次通过双方芯模技术紧密协同，实现昇腾超节点全系列产品支持DeepSeekV4系列模型。昇腾950通过融合Kernel和多流并行技术降低Attention计算和访存开销，大幅提升推理性能，结合多种量化算法，实现了高吞吐、低时延的DeepSeekV4模型推理部署。昇腾A3超节点系列产品也全面适配，同时为便于用户快速微调，提供了基于昇腾A3超节点的训练参考实现。
DeepSeekV4系列和华为昇腾（886058）系列深度协同，有望加速国产算力商业化进程。我们认为DeepSeekV4系列模型在多个关键领域实现了对国际顶级闭源模型的全面比肩，同时DeepSeekV4系列模型通过极致的效率优化，大幅降低了长上下文的高性能模型的使用门槛，这有望为中小企业和个人开发者提供可负担的AI能力。此外，DeepSeekV4系列模型全面适配华为昇腾（886058）芯片，标志着国产AI芯片生态的成熟。DeepSeekV4系列模型的架构创新与昇腾芯片的特性形成了深度协同，有望加速国产AI算力的商业化进程。
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评级面临的主要风险
宏观经济波动的风险。下游需求不及预期的风险。政策不及预期的风险。技术进展不及预期风险。竞争加剧的风险。
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