2026年4月27日，东莞证券发布了一篇半导体（881121）行业的研究报告，报告指出，DeepSeek V4深度适配国产生态。

报告具体内容如下：

投资要点： 半导体（881121）行业指数近两周涨跌幅：截至2026年4月24日，申万半导体（881121）行业指数近两周（2026/04/13-2026/04/26）累计上涨7.65%，跑赢沪深300（399300）指数4.78个百分点；2026年以来申万半导体（881121）行业指数累计上涨17.93%，跑赢沪深300（399300）指数14.92个百分点。
行业新闻与公司动态：
（1）英特尔（INTC）CEO：CPU正重归AI核心地位；
（2）DeepSeek：预计下半年昇腾950超节点批量上市后，V4-Pro模型价格会大幅下调；
（3）昇腾超节点系列产品全面支持DeepSeekV4新模型；
（4）机构：2025年全球半导体设备（884229）商半导体（881121）营收业务Top10营收合计超1300亿美元；
（5）OpenAI发布Images2，获机构Arena.ai测评第一；
（6）英特尔（INTC）第一季度营收136亿美元，同比增长7.2%；
（7）甬矽电子（688362）：第一季度净利润同比增长8.15%；
（8）芯原股份（688521）：截至2026年4月20日新签订单45.16亿元，AI算力相关订单占比超85%；
（9）北方华创（002371）2025年净利润55亿元同比下降1.77%，研发投入大幅提升所致，计入当期损益的研发费用54亿元同比增长47%；
（10）芯源微（688037）：2025年净利润同比下降64.64%，拟10派0.36元；
（11）全志科技（300458）：一季度净利润同比增长122%，存储芯片（886042）及封装价格上涨上调产品售价；
（12）士兰微（600460）：2025年度净利润3.99亿元，同比增长81.27%；
（13）海光信息（688041）宣布Day0适配DeepSeekV4；
（14）香农芯创（300475）：2025年度净利润5.45亿元，同比增长106.23%；
（15）香农芯创（300475）：第一季度净利润同比增长7835%，电子元器件产品销售规模扩大；
（16）南大光电（300346）：第一季度净利润同比增长30%，先进前驱体、氢类特气业务盈利能力获得提升。
周报观点：DeepSeek在4月24日开源发布V4（Pro版1.6T总参数/49B激活，Flash版284B/13B激活，均支持100万token上下文），在Agentic/Coding等评测上达开源最佳、接近顶级闭源模型，同时以CSA/HCA混合注意力与mHC等架构优化将单token推理FLOPs降至V3.2的约27%、KV缓存约10%，显著压低长上下文与复杂任务的推理成本，标志着国产大模型进入“万亿参数+长上下文+高效推理”的开源新阶段。与以往不同，本次实现发布即日（Day
0）深度适配并上线国产生态——华为昇腾（886058）为首发适配厂商，寒武纪（688256）、海光等亦宣布Day0适配落地；DeepSeek在推理引擎层面兼容CUDA与昇腾CANN并支持FP4/FP8等低精度策略，显著缩短“模型发布—芯片适配—产业部署”的时间差，验证国产卡在超长序列与大规模推理场景的可用性与性价比，推动“国模国芯”从跑通到高效协同的跃迁。
产业链层面，供给侧随着昇腾950超节点下半年批量上市，V4-ProAPI价格被明确指引将随国产高端算力放量而下调；需求侧“降本→用量弹性”叠加Agent与百万上下文驱动，Token消耗与推理负载有望加速上行。综上，V4开源既是国产模型能力与工程效率的里程碑，也是国产算力生态走向自主可控与规模商业化的关键拐点，有望驱动“模型更强→用户更多→Token更旺→国产算力更快迭代”的正反馈循环。
风险提示：成本上升导致终端需求不及预期的风险、国产替代进程不及预期的风险、产能持续释放导致竞争加剧的风险等。

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