2026年4月28日，爱建证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，北京车展新车密集发布，AI加速上车。

报告具体内容如下：

本周汽车板块下跌1.16%。 本周申万汽车板块报收7,752.3点，下跌1.16%，板块排名22/31，同期沪深300（399300）指数报收4,769.4点，上涨0.86%。子板块方面，摩托车及其他/商用车/汽车零部件（881126）/汽车服务（884107）/乘用车（884099）板块，分别+1.42%/-0.15%/-0.92%/-1.68%/-2.76%。 出口：1-3月插混与混动接力纯电，卡车出口成结构性亮点。4月26日，根据乘联分会秘书长崔东树数据，2026年1-3月中国新能源（850101）车出口表现优于预期，插混及混动车型替代纯电动成为增量主力，叠加卡车出口发力，出口质量与结构双优化。1-3月中国汽车出口234万辆，同比+53%；3月单月出口79万辆，同比+39%、环比+6%，纯电动占比28%，同比+2%，插混占比15%，同比+3%，混动占比8%，同比+2%，纯燃油车占比37%，同比-7%。
周度数据：乘用车（884099）周度终端需求仍处筑底阶段，新能源（850101）车展现相对韧性。4月22日，根据乘联分会数据，4月1-19日，全国乘用车（884099）市场零售62.7万辆，同比去年4月同期下降26%，较上月同期下降18%，今年以来累计零售484.8万辆，同比下降19%。4月1-19日，全国乘用车（884099）新能源（850101）市场零售38.7万辆，同比去年4月同期下降14%，较上月同期下降5%，今年以来累计零售229.5万辆，同比下降20%。4月1-19日，全国乘用车（884099）市场新能源（850101）零售渗透率61.7%；4月1-19日，全国乘用车（884099）厂商新能源（850101）批发渗透率54.7%。
公告：
1）合力科技（603917）：2025年财报营收7.54亿元，同比+28.75%，净利润2872万元，同比+355.53%，模具出口及汇兑收益增加，定增项目稳步推进。
2）特斯拉（TSLA）：2026年一季度财报营收223.9亿美元，同比+16%，净利润4.77亿美元，同比+17%，毛利率21.1%优于预期。
3）富维股份（600742）：2025年财报营收198.68亿元，同比+1.18%，净利润4.65亿元，同比-8.58%，主因冲压件与车轮成本上升、投资收益减少；客户拓至国内外主流企业。
4）福田汽车（600166）：2025年财报营收612.47亿元，同比+28.41%，净利润13.64亿元，同比+1593.29%，新产品及后市场业务贡献新利润增长点。
5）海泰科（301022）：2025年财报营收8.26亿元，同比+21.61%，净利润5274万元，受益于新能源（850101）车轻量化需求及产能释放，在手订单充沛。
要闻：
1）北京车展：新车密集发布，AI加速上车，线控转向等成40万级标配，自研芯片与大模型量产，座舱自然语言理解成差异化方向。
2）广东：推动整车企业争取L3级自动驾驶车型准入和上路通行试点，加速智能驾驶（885736）规模化应用。
3）宁德时代（300750）：举办“超级科技日”，发布钠电、凝聚态、快充等相关技术产品。
4）奇瑞汽车（HK9973）：与英伟达（NVDA）达成全球战略合作，布局辅助驾驶、座舱AI及机器人，采用英伟达（NVDA）DRIVEHyperion平台。
5）小鹏汽车：飞行汽车（886066）研发13年，年底出首款产品，第二代在研，目标销往全球。
投资建议：
1）整车：2026年高阶自动驾驶或迈向规模化商用，具备大模型、算法、芯片及数据闭环等全栈自研能力的头部车企，或将率先实现技术落地与体验领先，显著拉大与竞争对手的差距，并最直接受益于智能化带来的产品溢价与估值提升。建议关注：小鹏汽车（9868.HK）、小米（K81810）集团（1810.HK）、理想汽车-W（HK2015）（2015.HK）、比亚迪（002594）（002594.SZ）；
2）零部件：海外本地化产能密集落地催化全球化业务增长，建议关注保隆科技（603197）（603197.SH）。
风险提示：智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口。

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