2026年4月28日，国元证券（000728）发布了一篇传媒互联网行业的研究报告，报告指出，DeepSeek-V4发布，大模型密集迭代。

报告具体内容如下：

报告要点： 市场表现 2026.4.20-2026.4.26，传媒行业（申万）-2.69%，同期沪深300（399300）+0.86%，上证指数（1A0001）+0.70%，深证成指（399001）+0.37%，创业板指（399006）-0.29%，恒生科技指数-2.37%。细分行业来看，游戏（881275）/电视广播（884172）/影视院线（881274）/广告营销（884178）/数字媒体（884261）/出版，分别-4.28%/-2.51%/-3.51%/-1.51%/-0.25%/+0.01%。
行业重点数据及动态更新

（1）ai应用（886108）：本周（4.20-4.
26）OpenRouter平台token调用量为22T，环比+6.80%，前五中国产模型占领2席，KimiK2.6登顶。本周Deepseek/豆包/腾讯（K80700）元宝/千问七麦数据预估IOS端下载量环比分别+10.01%/-7.24%/+18.57%/+15.52%。AI重点事件方面，DeepSeek推出DeepSeek-V4预览版；OpenAI推出GPT-5.5；字节跳动推出新一代3D生成大模型Seed3D2.0；OpenAI正式发布新一代图像生成模型ChatGPTImages2.0；腾讯（K80700）混元开源快慢思考融合的混合专家模型Hy3preview。

（2）游戏（881275）：游戏（881275）数据方面，根据七麦数据4月25日国内IOS端移动游戏（881275）畅销榜前五的手游分别为《和平精英》、《王者荣耀》、《三角洲行动》、《金铲铲之战》以及《崩坏：星穹铁道》。重点游戏（881275）方面，本周（4.20-4.
26）完美世界（002624）旗下新游《异环》免费榜排名TOP2，畅销榜排名13-16位。巨人网络（002558）《超自然行动组》IOS端畅销榜排名27-56位。世纪华通（002602）旗下《无尽冬日》排名3-8位，《奔奔王国》排名22-32位。

（3）影视：周度（4.20-4.
26）国内电影总票房1.63亿元，下周（4.27-5.
3）有18部电影待映。本期（4月13日-4月19日）DataEye海外微短剧APP素材投放榜，FreeReels蝉联榜首，素材量18.1万组；NetShort位列第二，素材量17.2万组；DramaWave位列第三，素材量14万组。本期海外微短剧APP素材投放总榜中，TOP30APP的素材投放总量达106.4万组，较上期增加了4.33%。
投资建议
我们看好ai应用（886108）、文化出海（885840）等主题方向，重点关注游戏（881275）、IP、短剧、营销、出版等子板块，标的方面关注：巨人网络（002558）、恺英网络（002517）、完美世界（002624）、三七互娱（002555）、世纪华通（002602）、吉比特（603444）、神州泰岳（300002）、浙数文化（600633）、昆仑万维（300418）、快手（K81024）、心动公司（HK2400）、姚记科技（002605）、上海电影（601595）、芒果超媒（300413）、南方传媒（601900）、皖新传媒（601801）等。
风险提示
头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险，行业政策监管收紧的风险，宏观经济不及预期的风险等。

声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。