4月28日晚，北方稀土（600111）（600111.SH）披露2026年一季度报，报告期内，公司实现营业收入118.59亿元，同比增长27.69%；实现归母净利润9.18亿元，同比增长113.12%。
对于业绩大幅提升，北方稀土（600111）表示，主要系公司以镨钕产品为代表的主要稀土（884215）产品一季度均价同比升高，毛利同比增加。
在业绩向好的同时，北方稀土（600111）亦加码中长期布局。公司公告称，拟以自有资金7.79亿元建设稀土（884215）高能级科技创新平台项目。该项目计划于2026年8月开工、2029年底竣工，建成后将以租赁形式交由包头稀土（884215）研究院使用，进一步强化技术研发能力。
4月29日，时代周报致电北方稀土（600111）证券部，对方表示相关工作人员已前往上海参加业绩说明会。
4月29日，稀土（884215）板块盘中集体上涨，北方稀土（600111）、中国稀土（000831）（000831.SZ）、华宏科技（002645）（002645.SZ）、盛和资源（600392）（600392.SH）均涨停，厦门钨业（600549）（600549.SH）及中稀有色（600259）（600259.SH）涨超8%，板块情绪明显升温。
行业整体回暖，板块内部亦有分化
从行业层面看，稀土（884215）企业业绩呈现集体修复态势。
数据显示，截至4月29日，同时披露2025年年报及2026年一季报的5家稀土（884215）公司中，多数实现高增长，包括厦门钨业（600549）、中国稀土（000831）、中稀有色（600259）等。
具体来看，中稀有色（600259）2025年实现归母净利润1.28亿元，同比增142.73%，2026年一季度实现归母净利润1.71亿元，同比增长261.55%；厦门钨业（600549）2025年归母净利润23.09亿元，同比增34.89%，2026年一季度归母净利润11.07亿元，同比增189.14%；中国稀土（000831）2025年归母净利润1.73亿元，同比增160.15%，2026年第一季度归母净利润1.39亿元，同比增90.80%。
上述企业普遍将业绩增长归因于稀土（884215）产品价格上涨、销售策略优化以及降本增效等多重因素。
4月29日，上海钢联（300226）稀贵金属（881169）资讯部稀土（884215）分析师何强告诉时代周报，2025年，稀土（884215）市场在供需紧平衡与政策支撑下整体走强，以氧化镨钕为代表的轻稀土（884215）价格显著攀升，全年均价达49万元/吨，同比上涨25%。进入2026年一季度，价格延续强势，氧化镨钕均价同比大涨73.64%，1-2月受补库及供应趋紧预期推动震荡上涨，3月因下游采购节奏放缓而理性回调，但季末价格仍显著高于季初。与此同时，上游稀土（884215）精矿价格已连续七个季度上调。
值得一提的是，板块内部也出现一定分化。
作为全球最大的轻稀土（884215）供应商，北方稀土（600111）自1997年上市以来，始终依赖包钢集团掌控的白云鄂博稀土（884215）资源——其生产所需的稀土（884215）精矿，100%采购自包钢集团控股的包钢股份（600010）（600010.SH），形成了“上游资源深度绑定”的商业模式。截至2026年一季报，北方稀土（600111）持有包钢股份（600010）0.58%的股份，为其第三大股东。
然而，在已披露2026年一季报的公司中，包钢股份（600010）却成为稀土（884215）板块内少数出现亏损的企业，当期归母净利润亏损4.63亿元，同比由盈转亏。
包钢股份（600010）表示，一方面受原燃料价格上涨及钢材价格低迷影响，价差收窄；另一方面，部分产线因检修及事故停产，叠加高炉检修安排，导致产销量下降、成本上升，从而拖累业绩。
政策驱动下的整合
从更深层次看，稀土（884215）行业的变化正在向制度与格局层面延伸。
“总体来看，国内稀土（884215）行业在政策驱动下加速整合。”北方稀土（600111）在投资交流活动中表示，2024年10月，《稀土（884215）管理条例》的颁布对稀土（884215）行业产生重大影响。
何强的观点认为，《稀土（884215）开采和稀土（884215）冶炼分离总量调控管理暂行办法》落地实施后最大的突破在于堵死了“进口矿”这一曾经的供给弹性通道，并将供给权限高度集中于合规龙头。其对于行业秩序的影响在于从“灰色流通”到“全链路透明”，即通过追溯系统和下沉式监管，从根本上打击了黑市和违规流通。
另据方正证券（601901）研报：“我国占据全球稀土（884215）及其制品的供给主导地位，出口管制对海外市场影响巨大、带来供需错配——换言之，若无中国的出口供给，海外稀土（884215）及其制品市场将出现明显的供需缺口。”
4月29日，上海钢联（300226）稀贵金属（881169）资讯部稀土（884215）分析师李艳红在接受时代周报采访时表示，2025年全球稀土（884215）市场（以镨钕为例）已确认进入实质性短缺状态，展望2026年，在供给刚性约束与新能源（850101）需求韧性双重作用下，缺口预计将进一步扩大，行业将从“紧平衡”迈向“硬短缺”。
“新能源汽车（885431）、永磁出口及高效工业电机将成为核心增长引擎，而风电（885641）领域因装机增速放缓与技术路线‘去稀土（884215）化’将成为主要拖累，导致稀土（884215）磁材整体需求增速放缓。然而，需求正加速向高性能、不可替代的应用领域集中，这使得有效供给的紧张局面更为突出。”李艳红进一步表示。
截至4月29日收盘，北方稀土（600111）报收50.95元/股，总市值约1842亿元。
