编者按：
2026年是我国“十五五”开局之年，A股ESG信披首次大考启幕。
21世纪经济报道选取A股发电、钢铁（850106）、建材（850107）、有色、石化、化工（850102）、造纸（881137）、航空这八大重点控排上市公司作为观察样本。这八大重点控排行业既受到我国“双碳”目标的碳减排硬约束，其龙头企业又多属A股上市公司，同时面临碳排放双控与ESG信披要求的“双重监管”。
《工业领域碳达峰实施方案》明确提出，“确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰”，这八大行业的碳排放量合计约占全国总排放量的75%，能否在2030年前如期达峰将影响国家整体工业碳达峰进程。
如今距离2030年前碳达峰的目标仅有四年左右时间，这八大重点控排行业的碳排放不容留白。21世纪经济报道推出“ESG信披季之八大重点控排行业”系列报道，对发电、钢铁（850106）、建材（850107）、有色、石化、化工（850102）、造纸（881137）、航空等行业的碳排放披露情况进行穿透式扫描。
时值A股ESG信披季，根据交易所规定，上证180（1B0007）、科创50（1B0688）、深证100（399330）、创业板指（399006）及境内外同时上市的公司，须在2026年4月30日前披露2025年ESG报告。
建材（850107）行业是八大控排行业之一。在建材（850107）细分行业中，水泥（884060）已率先纳入全国碳市场。据21世纪经济报道记者统计，A股76家建材（850107）企业（申万划分）中，截至4月28日，有36家企业披露了ESG报告。回顾上一个披露季，有19家披露了ESG报告和碳排放总量，覆盖了约4.75亿吨二氧化碳当量，其中，水泥（884060）企业的碳排放总量占比超90%。
76家建材（850107）企业中，2025年，天山股份（000877）、海螺水泥（600585）、中国巨石（600176）、凯盛新能（600876）、北新建材（000786）属于ESG强信披企业。
从细分类别上看，水泥（884060）企业中，天山股份（000877）、海螺水泥（600585）的碳排放总量均有下降，且两家企业都披露了范围3的数据。天山股份（000877）2025年范围3的温室气体排放量为25,653,008.92吨二氧化碳当量。天山股份（000877）在其ESG报告中表示：“2025年，我们完成了4个类别的核算。这4个类别包括：外购商品及服务、上游运输和配送、商务旅行、下游运输和配送。”
海螺水泥（600585）2025年范围3的温室气体排放量为18,225,478吨二氧化碳当量。数据包含外购商品和服务、资本货物、燃料和能源（850101）相关活动等八个类别。外购商品服务和燃料能源（850101）相关活动占比较大，分别为34.85%和31.13%。
在玻璃玻纤（884059）类别中，中国巨石（600176）在其ESG报告中表示，本年度完成了采购商品和服务、燃料和能源（850101）相关活动、商务差旅、雇员通勤、上下游运输和配送、售出产品的加工、处理寿命终止的售出产品共八个类别的核算。”中国巨石（600176）在其ESG报告中表示，八个类别中，外购商品服务所带来的范围3排放占总量的89%，燃料和能源（850101）相关活动占范围3排放总量的6%，其余核算类别占范围3排放总量的5%。
装修建材（850107）类别中，北新建材（000786）也首次开展温室气体范围3碳盘查。2025年完成了外购商品服务、燃料和能源（850101）、员工差旅等七个类别的核算。七个类别中，外购商品服务、燃料和能源（850101）及处理寿命终止的售出产品所带来的范围3排放占总量的93%。
目前，水泥（884060）行业已经被纳入全国碳市场，部分A股水泥（884060）企业同时也是被纳入全国碳市场的企业。水泥（884060）行业碳排放主要集中在哪些环节？惠誉常青ESG评级及意见联席董事周汉威向21世纪经济报道记者表示，水泥（884060）行业的碳排放主要集中在两个关键环节：第一是熟料生产过程中的工艺排放。在高温条件下，碳酸钙分解为氧化钙的过程中会直接释放二氧化碳，该部分排放通常占水泥（884060）行业总排放的 50%–60%，属于结构性排放，减排难度较高。第二是高温燃料燃烧产生的能源（850101）排放。水泥（884060）窑运行对高热值燃料高度依赖。工艺排放具有高度刚性，在中短期内难以通过单一技术路径彻底消除。水泥（884060）行业是典型的“转型金融适用行业”。
周汉威表示，与多国可持续金融分类法的技术筛选标准一致，水泥（884060）行业的主要减排路径包括：使用替代燃料、提升能源（850101）效率、余热回收利用、降低熟料比例（使用补充性胶凝材料），以及在中长期引入碳捕集、利用与封存（CCUS）技术。如水泥（884060）行业有明确的减排、转型战略，可以更积极地去寻求以 “转型金融工具” 融资的机会。
明晰了排放特征与减排技术路径，企业接下来必须回答如何做好碳资产管理。被纳入全国碳市场的水泥（884060）企业该如何做好碳资产管理？中央财经大学绿色金融国际研究院ESG中心联合主任包婕向21世纪经济报道记者表示，水泥（884060）行业碳排放高度集中于熟料煅烧环节，其中碳酸钙等碳酸盐原料在高温煅烧过程中发生分解反应产生的工艺排放，以及回转窑燃料燃烧排放，构成了行业碳排放的主体；加之生料粉磨、水泥（884060）粉磨等环节的能源（850101）消耗，共同形成水泥（884060）生产高碳排放特征。对此，水泥（884060）企业需首先建立碳排放数据质量管理体系，确保排放数据真实准确、可追溯。同时，需将技术减排与碳资产收益挂钩，优先投资替代燃料、原料替代、能效提升等兼具减排与经济效益的技术路径。此外，善用低碳转型挂钩债券等转型金融工具拓宽融资渠道，将碳市场履约压力转化为技术创新与绿色升级的内生动力。
