今年以来，我国氢能产业持续取得技术性突破。

4月25日，“深地盐穴大规模储氢示范项目”投产运行发布会在河南省平顶山市举行，正式宣布“中国盐穴储氢第一库”顺利投产运行，这也是亚洲首个盐穴储氢工程。该重大项目的落地投用，补齐了氢能大规模、低成本储存关键短板，标志着我国氢能“制—储—输—用”正式迈入产业化新阶段。

与此同时，制氢环节同样迎来关键进展。

中国石油（601857）网消息，由中石油深圳新能源（850101）研究院有限公司自主研制的首套兆瓦级质子交换膜电解水制氢系统，顺利通过中国合格评定国家认可委员会的测试认证。这标志着中国石油（601857）在绿氢制备核心装备自主化、高端化、规模化上取得重要突破。

在政策层面，今年3月，工信部等3部门联合印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，提出到2030年，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至每千克25元以下，力争在部分优势地区降至每千克15元左右；全国燃料电池（885775）汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆。

国金证券（600109）研报认为，氢能正崛起为破解我国能源（850101）安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，战略高度与政策力度空前。当新能源（850101）供电电价在长时稳定运行下降至0.2元/千万时以下，绿氢将大范围具备与灰氢平价的能力。作为未来国家能源（850101）体系的重要组成部分，氢能正站在规模化和商业化的历史转折点上。

据证券时报·数据宝统计，A股市场中布局氢能产业的个股共有59只，概念股普遍重视研发投入，根据上市公司年报，21股2025年度研发费用同比增长在10%以上，占比超过总数的三分之一，联美控股（600167）、致远新能（300985）、滨化股份（601678）增幅居前，分别为93.71%、44.42%、43.95%。

联美控股（600167）年报显示，实现归母净利润6.86亿元，同比增长4.09%，研发费用4440.89万元，同比接近翻倍，研发费用创上市以来新高。公司在年报中表示，截至2025年底，公司拥有授权专利87项，其中发明专利21项，实用新型59项，软件著作权7项，在研项目达6项。在氢能领域，联美控股（600167）继续对氢能发展保持跟踪，争取与爱德曼在电解水制氢、氢能热电联产的合作项目上有所突破。

估值上来看，氢能概念股估值普遍较高，仅15股最新市净率不足2倍，上汽集团（600104）、威孚高科（000581）、滨化股份（601678）目前处于破净状态，嘉化能源（600273）、宝泰隆（601011）、华昌化工（002274）、联美控股（600167）等个股市净率较低。

上汽集团（600104）最新市净率仅0.53倍，接近年内最低点，公司在投资者互动平台上表示，公司在电动化和智能化领域累计投入超过1500亿元，形成了近26000项有效专利，涵盖纯电、混动、氢能三大整车平台及电池、电驱、超混系统和智能车全栈解决方案的“七大技术底座”。