2026年一季度，作为商业银行最核心的营收来源，利息净收入在历经多年增长乏力后终于迎来强势回暖，成为上市银行业绩“开门红”的重要引擎。
财报显示，42家A股上市银行中，有14家银行净息差相比去年年底企稳甚至回升，多家银行净息差降幅收窄。在此带动下，37家银行一季度利息净收入同比增长，34家银行营业收入、净利润双增长。42家A股上市银行一季度合计实现归母净利润0.58万亿元，同比增长3%。
摩根大通（JPM）在最新研报中指出，内地银行股一季度收入增长明显改善，净息差按季回升更是“主要惊喜”。分析人士认为，利息净收入的强势回归，既源于存款集中重定价对负债成本的改善，也受益于今年以来信贷投放的持续发力。不过，这场由息差驱动的好转是否具有持续性，业内仍存在审慎判断，商业银行净息差的全面性回升或许“言之尚早”。
上市城商行利息收入增速亮眼
在近年来的上市银行财报中，“息差收窄”是非常明显的趋势。2025年年报显示，42家上市银行中，36家净息差同比下滑，其中6家国有大行净息差均同比下滑。
然而在今年一季度，局面开始发生变化：25家披露了一季度净息差的上市银行中，较2025年底持平或回升的达到了14家，较去年年底明显增多。
从环比回升幅度来看，渝农商行（601077）净息差回升幅度最大，较2025年底回升0.09个百分点至1.61%；贵阳银行（601997）、青农商行（002958）紧随其后，均环比回升0.08个百分点。
国有大行方面，仅有两家净息差较2025年底下滑，降幅整体趋于收敛。其中，邮储银行（601658）净息差1.65%仍为最高，交通银行（601328）净息差达1.23%，较2025年底回升0.03个百分点，与2025年一季度水平持平；建设银行（601939）净息差达1.36%，较2025年底回升0.02个百分点。
净息差的企稳，直接带动了利息净收入的强势回暖。从增速来看，上市城商行（884251）表现最为亮眼，一季度有5家利息净收入增速达到20%以上。其中南京银行（601009）以39.44%的同比增速领跑，西安银行（600928）、厦门银行（601187）、苏州银行（002966）和杭州银行（600926）增速分别达到36.77%、23.57%、21.73%、20.69%。国有大行层面，六大行一季度利息净收入均实现同比7%以上的较快增长，建设银行（601939）以8.13%的增速领跑，中国银行（601988）、农业银行（601288）、工商银行（601398）分别增长7.81%、7.55%、7.49%。
综合来看，42家上市银行中，有37家一季度利息净收入同比增长，较2025年的27家明显增多，同时13家银行的利息收入营收占比相比2025年提高。受此影响，今年一季度有36家银行营业收入同比增长（2025年为30家），36家净利润同比增长（2025年为34家），数量较2025年明显增多。
西安银行（600928）在财报中直言，一季度营收增长41.54%的主要原因是“利息净收入增加”。
值得注意的是，部分此前表现不佳的银行已率先“翻盘”。沪农商行（601825）、华夏银行（600015）、紫金银行（601860）、平安银行（000001）、北京银行（601169）等9家银行2025年营业收入同比下滑，但在2026年一季度营收增速悉数转正。
拐点尚未到来
2019年以来，为应对净息差持续收窄带来的经营压力，守住金融风险底线，金融管理部门多措并举，引导商业银行优化负债结构、压降负债成本。
多位银行高管在一季度业绩说明会上对息差回稳做出了具体解读。杭州银行（600926）副行长章建夫表示，一季度贷款投放相对较早，同时部分定期存款集中完成重新定价，“贷款收益率下降22个BP，存款付息率下降24个BP，存款付息率下降更快，带动一季度净息差企稳回升。”沪农商行（601825）行长汪明则指出，一季度营收、净利润实现同步双增长，利息净收入同比转正，净息差单季环比企稳，是该行“早投放、早收益”信贷节奏得到落实的成果。
招联金融首席研究员董希淼在分析此轮息差表现时指出，2019年以来，中国人民银行等部门先后开展“靠档计息”“手工补息”等专项规范工作，遏制银行负债成本非理性上升；市场利率定价自律机制也明确将非银同业存款纳入自律管理。商业银行自身也主动作为，多次下调存款挂牌利率。在多方共同努力下，商业银行净息差下行势头有所放缓。
然而，对于市场普遍关心的“息差拐点”是否到来，业内人士普遍保持审慎。
“总体而言，商业银行净息差进入筑底企稳阶段，但银行业净息差全面回升还言之尚早。银行净息差向上回升只是边际性的。”董希淼向《华夏时报》记者指出，从趋势看，未来很长一段时间继续处于低利率时代，商业银行净息差或将继续下降，维持在较低水平。
银行自身也保持着审慎姿态。章建夫直言，净息差走势是否真正出现拐点，“仍需持续观察”，重点看资产负债端存量利率与新增利率实现进一步平衡的时间。北京银行（601169）行长戴炜也坦陈，展望全年，预计市场利率仍有下行空间，息差还将面临一定压力，公司会把稳息差“摆在非常重要的位置”。
