21世纪经济报道记者肖夏
在周期（883436）股、AI题材、科技板块的对比下，消费（883434）股近两年相形失色。
但4月中下旬以来，食品、饮料、酒水、乳业（885462）、服装、家电等消费（883434）企业陆续交出2025年年报和2026年一季报，一批企业迎来了久违的市场追捧。
业绩炸裂增长的新兴消费（883434）股，近期纷纷涨停。
速冻食品领域的安井食品（HK2648）今年一季度营收同比大涨近31%、归母净利润同比大涨近43%，次日股价涨停。
以火锅调味料起家的天味食品（603317）今年一季度营收同比大涨76%，净利润同比暴涨235%，披露后连续两天涨停，最近七个交易日全部上涨、4月涨幅近40%。
零食板块的盐津铺子（002847）一季度归母净利润同比大涨29%，次日股价涨停。
服装领域，以高毛利著称的比音勒芬（002832）今年一季度营收、归母净利润分别同比增长18.4%、16.5%，次日股价涨停。童装板块的安奈儿（002875）一季度归母净利润同比大涨280%，次日股价涨停。
新乳业（002946）今年一季度归母净利润同比大涨近40%，次日股价一度涨超6%。
预调鸡尾酒RIO锐澳背后的百润股份（002568），今年一季度归母净利润大涨19.34%。次日开盘后直冲涨停，两日涨幅近15%。
老牌消费（883434）股披露财报后也迎来翻红。
乳业（885462）龙头伊利股份（600887）2025年归母净利润同比大涨近36.8%、今年一季度归母净利润同比增长10.7%。次日股价一度涨超5%。
格力电器（000651）今年一季度收入、归母净利润同比个位数正增长，披露次日股价涨超5%，财报披露前连续五个交易日上涨。
究其原因，随着其他板块估值逼近历史高位、消费（883434）基本面开始企稳好转，一些投资者已经在押注消费（883434）反转。
国家统计局数据显示，今年一季度，社会消费（883434）品零售总额同比增长2.4%，环比回升0.7个百分点，除汽车以外的消费（883434）品零售额同比增长3.6%。
其中，粮油食品零售额同比增长10%，餐饮收入同比增长4.2%，烟酒类零售额更是同比增长16%。
甚至连还在底部的白酒（881273）板块，也有多只股票不跌反涨。
迎驾贡酒（603198）、老白干酒（600559）披露一季报后，业绩好于预期，次日股价双双冲击涨停。
即便是没有业绩增长，但凡展现触底趋势，投资者也抱以支持的态度。
今世缘（603369）2025年全年和2026年一季度都出现了两位数下滑，但投资者注意到，其2025年净利润超过省内对手，2026年一季度经营性活动产生的现金流量净额同比大涨48%，主要来自预收客户货款，被不少投资者视为回升信号，财报披露次日股价一度涨超7%，领涨白酒（881273）板块。
经过过去两三年持续出清，酒鬼酒（000799）2026年一季度终于迎来正增长，归母净利润同比增长4.63%。次日股价开盘一度接近涨停。
机构普遍认为，当前白酒（881273）行业已经处于本轮周期（883436）底部，下半年环比改善后有望迎来底部反转。
当然不是所有企业都能迎来反转，但消费（883434）是与大众日常生活最息息相关的板块，尤其是必选消费（883434）品扎根于中国这一巨型消费（883434）市场，必然会有一批企业能从中走出长线行情，消费（883434）股可能被市场冷落一时，不可能被冷落一世，这不符合基本规律。
信心改变预期，预期改变行为，行为重塑业绩基本面。
近期一些消费（883434）企业的业绩回暖、股价翻红，正是市场开始走出悲观、逐步修复预期的体现。
酒企业绩
重庆啤酒一季度收入、销量、利润正增长，高档产品收入增长2.4%
重庆啤酒（600132）4月29日披露2026年一季报，一季度实现销量88.65万千升，同比增长0.34%；实现主营业务收入42.53亿元，同比增长0.2%；实现营业利润11.52亿元，同比增长0.7%，收入、利润、销量都保持正增长。
其中高档产品表现突出，一季度收入26.66亿元，同比增长2.42%。今年一季度，重庆啤酒（600132）（嘉士伯中国）旗下多个品牌便推出了一升装精酿新品，包括“嘉士伯”西式皮尔森精酿、“乐堡”小麦精酿、“重庆”国宾双重酒花精酿、“乌苏”新疆特色果萃精酿白啤系列、“风花雪月”四季时酿、“西夏”枸杞精酿、“大理”阿黑哥以及“京A”酒花云雾·轻盈浑浊IPA等。
此外，重庆啤酒（600132）一季度也同步推出“乌苏”8.88L大容量产品、“1664”轻享白、“重庆”渝小满和重庆金系列，以及“乐堡”冻冻酒、“天山”鲜果庄园系列多款果味新品，“乌苏”卡瓦斯和“怡乐仙地”零度产品等非啤酒（884189）品类 。
百威亚太一季度销量回升
百威亚太（HK1876）5月5日披露2026年一季报，今年一季度收入14.93亿美元，同比下降0.7%，正常化除息税折旧摊销前盈利4.63亿美元，同比下降8.1%，销量同比增长0.1%。
酒业人事
徐来任茅台集团总会计师
4月29日，贵州省人民政府网发布消息称，省人民政府同意推荐徐来为茅台（600519）集团副总经理、总会计师人选，建议不再担任贵州民航产业集团有限公司总会计师职务。
国际要闻
保乐力加与百富门合并告吹
保乐力加与百富门同时对外发布公告，正式宣告终止双方自3月底以来备受关注的合并谈判。这意味着，这场一度被业内视为可能改写全球烈酒格局的“对等合并”尝试，在持续约一个月后正式“流产”。
合并谈判最终终止的原因之一，或许与前不久传出的美国另一家烈酒企业萨泽拉克（Sazerac）以总价高达150亿美元的全现金方案，对百富门发起主动收购邀约有关。竞争对手的出现，大大抬高了保乐力加与百富门的合并谈判门槛。
