5月8日，光纤概念（886084）表现活跃，通鼎互联（002491）2连板，杭电股份（603618）涨超8%，特发信息（000070）、中天科技（600522）跟涨。

消息面上，据21世纪经济报道，当地时间5月6日，英伟达（NVDA）与康宁（GLW）宣布达成多年期商业与技术合作伙伴关系。根据协议，康宁（GLW）计划将其在美国的光连接制造能力提升10倍，光纤产量提升超50%，并在北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座先进制造（883433）工厂。

双方披露的信息显示，此次英伟达（NVDA）对康宁（GLW）的总投资上限为32亿美元。该投资分为两部分：英伟达（NVDA）首先投入5亿美元，通过预融资认股权证获得300万股康宁（GLW）普通股；同时，英伟达（NVDA）还获得一份传统认股权证，有权在未来以每股180美元的价格追加购买最多1500万股康宁（GLW）股票，这笔追加投资的最高规模为27亿美元。

这不仅是英伟达（NVDA）锁定光互联环节关键产能的重要举措，也标志着英伟达（NVDA）在进一步把握供应链话语权。从近几年英伟达（NVDA）投资收购动作看，其供应链策略早就从被动采购转向主动投资，并把触角伸向了最底层的材料与光传输物理层。

受此消息刺激，当天康宁（GLW）美股盘中一度大涨超20%，截至收盘涨12%，英伟达（NVDA）收涨5.77%。值得注意的是，康宁（GLW）的强势行情并非始于此次合作，消息公布前，康宁（GLW）股价年内已累计上涨107.76%，英伟达（NVDA）之外，康宁（GLW）和Meta（META）等巨头也达成合作。

华泰证券（601688）表示，25Q4以来，全球光纤光缆市场呈现“量价共振”态势。我们认为本轮光纤光缆景气周期（883436）的核心驱动力在于供给需求关系重构。

长城证券（002939）表示，光纤光缆供需的底层格局正在发生变化，上游的供给趋紧和持续的基础设施投资相互叠加。供应格局同样在演变：中国出口的主导地位持续强化，美国等市场则面临供给缺口，推动行业增长模式、竞争格局与技术重心发生重塑。从需求端看，AI数据中心建设加速催生了对光纤光缆的需求高速增长。在AI基础设施投资持续升温的背景下，光纤光缆行业具备可观的增长空间。根据观研天下预计到2027年，AI驱动的数据中心内部及数据中心互联（DCI）场景所贡献的光纤需求占比，将从2024年的不足5%大幅提升至35%。CRU数据显示，2025年全球光纤出货量达6.62亿芯公里，同比增长15.3%，超出CRU前期预测的5.87亿芯公里。其中，中国光纤出货量为3.72亿芯公里，同比增长7.5%，占全球总出货量的56.3%。

针对“市场认为光纤价格上涨会引发企业大规模扩产”的观点，而华泰证券（601688）认为行业未来2年内新增有效供给有限，景气周期（883436）有望拉长：1、光棒扩产周期（883436）长，且行业经历上一轮出清后扩产趋于理性，短期难有大规模新产能落地；2、高端光纤结构性挤占产能：主流厂商产能正向AI数通、无人机（885564）A2产品倾斜，挤占普通光纤供给。

华泰证券（601688）投资建议：具备光棒生产能力公司有望迎来盈利增厚机遇。龙头企业光棒产能份额高，行业格局集中并在优化，这使得龙头在供需收紧时具备更强的议价与利润获取能力。同时，龙头企业有望通过出口结构优化与高端产品占比提升业绩成长性。二线厂商中具备光棒复产或扩产能力且估值处于低位的公司，在需求回暖、龙头满产的背景下，存在“业绩修复+估值修复”的双重机遇。